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次新公司缘何刚上市即出现业绩下滑的迹象?
http://business.sohu.com/
[ 韩跃 ] 来源:[ 上海证券报 ]
  据统计,截至7月25日,在已经发布了2002年半年度业绩预亏或预警公告的所有公司中,有近20家是在2000年以后才上市的次新公司。次新公司缘何在上市一、二年后就出现业绩下滑迹象呢?

  从已公布的业绩预报中,可以看出一些端倪。

  一、原有业务盈利逐步下滑,成本费用居高不下是大多数次新公司预亏、预警的主要原因。如兴业聚酯(相关,行情)和长江通信(相关,行情)因为市场产品供大于求,产品价格较低或下滑造成收益减少;中发展(相关,行情)和贵航股份(相关,行情)主业产品价格下调,同时,加大市场投入使费用增长较快,从而导致业绩下滑。

  二、募资项目未能及时投入或即使投入了也未能发挥预期效益。多数公司上市融资都是希望以此获得资金建设新的盈利能力强的项目。但是在募资之后新项目由于种种原因而未能达到预期盈利目的,加之原先业务能力不断下降,公司业绩大幅下降自然在所难免。如预警的太化股份(相关,行情),其募集资金投入建设的部分项目尚未能投入生产;预警的金地集团(相关,行情)和预亏的先锋股份(相关,行情)则是因为投资项目尚未完工而无法确认收益。

  三、上市公司违规造假。其中最典型的恐怕要数ST麦科特(相关,行情)了。公司将2002年中期预亏的主要原因归结为市场因素,可2000年8月7日才上市的麦科特在2001年发出预亏公告,2002年中期又出预亏警示。2001年9月麦科特爆出造假丑闻,因将虚假利润转为实有资本等违法、违规事实而遭证监会查处,2002年4月30日又因财务状况异动被会计事务所出具了无法表示意见的审计报告而被特别处理,更名为"ST麦科特"。

  当然,业绩下降的原因除了行业竞争加剧的影响(较为突出的有化工类、房地产、电子通讯业以及服装业)、企业所得税"先征后返"政策取消等外部原因以外,也不能排除公司自身管理、经营、投资上的落后与失误,如ST麦科特的新产品开发滞后,贵航股份由于新产品生产批量较小而导致生产成本增加等。

  

2002年8月3日14:22

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