通过季报和预盈、预亏，投资者对上市公司业绩已经有了一个大概的了解，股价也已在预演：业绩好的在大盘下跌过程中抗跌性相对强一点，这在预盈ST公司股价的走强上表现得最为明显，而那些业绩平平乃至亏损的公司，其股价已跟随大盘下落，因此，在年报的集中披露阶段不会形成年报行情。从股指近两三年来的走势也可以说明年报效应正在逐年降低。这是由我们的市场是一个资金推动而不是业绩推动的本质决定的，题材比业绩更重要。

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