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“跌跌不休”面面观
http://business.sohu.com/
[ 钟欣 ] 机构:[ 证券时报 ]
Stock Code:1A0001
  编者按:最近一段时间以来,很多媒体都在讨论6.24行情为何只是昙花一现的问题。的确,一个多月来的市场走势让很多人都无法理解,如果说降息、浮动佣金等利好都来得不够彻底的话,那停止通过证券市场减持国有股应该说是从根本上解除了压在投资者心头的一块大石头,也体现了管理层坚决维护投资者利益和证券市场稳定发展的良苦用心。不过市场就是市场,它的走势是不以任何人的意志为转移的。在此次的市场下跌中,投资者表现得相当冷静,没有出现恐慌性的斩仓行为,那么,他们到底是如何看待大盘如此怪异的走势的呢?且让我们听听他们的看法。

  背离经济走势

  宋真:作为我国经济增长三驾马车之一的出口今年以来一直保持着高速增长的势头:今年1至7月,我国外贸进出口总值3268.4亿美元,增长14.8%;累计实现贸易顺差156.4亿美元,比去年同期增加55.6亿美元。其中7月份单月出口值创出历史新高,达292.1亿美元,增长28.1%,当月实现贸易顺差22.2亿美元。海关统计显示,今年1至7月,一般贸易出口增长加速,进口增长势头有所回升。在出口商品中,机电产品出口突飞猛进,传统大宗商品出口增势平稳,入世带来的推动力是显而易见的。但在我国,股市对经济增长的反映不是超前而往往是落后的。一个多月来市场不断传来好消息,股指却毫无起色,天天下落。
我相信这种严重背离经济走势的局面应该不会持续太久,股市终将对我国经济的良好发展态势做出相应的反映。在眼下这种淡静的市道中,我们应保持足够的耐心,多研究上市公司的基本面,发掘那些最容易受益于国民经济走势的行业和公司,这样才能在接下来的行情中占得先机。

  不宜盲目做空

  贺琴:我觉得这段时间之所以没有资金愿意进场,与八月份是中报业绩公布的高峰阶段有很大关系。主流资金在半年度报告出台前后的操作上肯定是谨小慎微,直到业绩因素被市场基本消化才会有所动作。而7月份以来市场持续阴跌,也可能会对投资者的持股心态造成一定的影响。我们不能否认今年的市场面临着获利阶段性套现及现实的市场扩容压力等一些压力,机构倾向于大盘低迷建仓,行情高涨时则激流勇退的理性操作手法,波段操作、弹性组合将是他们2002年的主要操作策略。由于目前我们的市场没有做空机制,我认为只能阶段性做多才有盈利的机会,在阶段性底部不应盲目做空,在调整加剧、多数人绝望时,敢于进行战略性建仓的人才有可能收获意外之喜。

  买在市场悲观时

  福星:根据我的观察,在市场最悲观的时候,投资人通常会出现恐慌性抛售,而具有投资价值的股票,就极有可能出现价格低估的现象。如果在这时果断进场买进那些业绩稳定、市场占有率高、发展前景良好的股票,相信终将获得丰厚的收益。一些闯荡股市多年的朋友都说,这种市道就是考验耐心的,沉得住气才能在股市做常胜将军。目前市场中还没出现恐慌性的杀跌,说明大家的确都比以前成熟了许多。现在大家都在观望,也许是觉得还没到见底的时候,不过物极必反,“祸兮,福之所伏”!

  资金面压力偏大

  齐心:股市的上涨和维持盘势都需要由资金来支撑,在没有得到资金关照的前提下,大盘选择调整也在所难免。大家也都注意到了,6.24行情以来,新股发行和上市的速度出现了明显变化,每星期发行两只、上市两只,而且先前以小盘股为主的发行方式逐渐在向大中盘股发展,先有八一钢铁,后有光明乳业,流通盘都在1亿以上,相对来说,中大盘个股的资金需求量是较大的,如此发股使得大资金已感到了压力,毕竟新股发完后还有一个开盘的过程和维持股价的压力,资金面吃紧的状况不难想象。另外增发门槛提高后,金融街(相关,行情)第一个通过增发,虽然数额不大,但如果今后陆续有公司通过增发的话,对资金面造成的压力也可想而知。还有不少公司提出发行可转债筹集资金以及基金的加速扩容都是不容回避的现实。如果资金面吃紧的状况得不到有效缓解,那指望行情走好也只能是一厢情愿。

  人气不旺行情难涨

  靖语:现在对于下跌大家好象已经麻木了,都成了旁观者,我觉得与其他原因比起来,这种极度散淡的人气才是最可怕的。据一家公司的当日调查显示,散户的看涨比例为19%,比上一个交易日减少3%,看跌比例为47%,较上一个交易日增加3%,看平的比例为34%,较上一个交易日减少1%;大户看涨比例为15%,较上一交易日减少5%,看跌比例为52%,较上一交易日增加6%,看平的比例为33%,较上一较日减少1%。综合分析,目前看跌的比例已经占据了绝对优势。机会往往产生在行情极度低迷之时,这个道理好象人人都懂,但就是拿不出实际行动,在这种人人都袖手旁观的市场中,我们无法指望行情会出现转机。

2002年8月16日08:37

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