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火山爆发事出有因 介入基金尚须谨慎
http://business.sohu.com/
[ 孟京 ] 来源:[ 证券日报 ] 机构:[ 银河证券 ]
Stock Code:399305
  昨日出现的基金“火山爆发”现象,笔者认为主要是由以下原因造成:

  技术面的超跌反弹和资金面的游资介入

  基金价格的严重超跌,对部分从一级市场出来的资金和部分游资产生了一定的吸引力。而基金久富(相关,行情)的扩募想必承销机构主力被迫拿了“大头”,近期市场的反弹为基金的主力提供了一个良好的反弹时机。

  小盘基金的扩募题材

  昨天以基金久富、基金安久(相关,行情)、基金景业(相关,行情)为首的规模在5亿的小盘基金走势明显出众,这表明小盘基金的扩募题材仍然是基金主力最为看重的。此外,多数小盘基金均是改制上市而来的,老主力在上市前就涉入较深,借助扩募题材和即将开始的基金分红题材进行自救也是顺理成章的。

  中外合资及并购题材

  自上周管理层发布《外资参股证券公司设立规则》,以宏源证券(相关,行情)(000562)为首的券商股就借助中外合资券商概念开始发力上涨,而金融板块类品种作为外资并购题材的新主力也逐步受到市场的追捧。对基金板块而言,中外合作基金早就处于酝酿之中,昨天市场中基金板块和券商板块的“遥相呼应”就不难理解了。

  基金仓位轻,又即将开始集中分红给市场一定的想象空间。

  从新股配售情况和基金信息披露情况看,目前基金持仓普遍较轻,这虽然使市场普遍不满,但市场的连续下跌反倒是基金低位建仓的机会。也给了投资者以想象的空间。

  封闭式基金低价交易,对开放式基金压力很大

  目前,封闭式基金交易价格长期低于净资产的局面既给开放式基金造成了极大的压力,同时对基金的发行和扩募也造成了负面影响。因此基金价格一定程度上的上涨,既是理性的价值发现的需要,同时对整个基金业也是有利的。

  展望基金板块的后市,笔者认为投资者仍应该谨慎参与。这是因为,一方面,我国股市历来有“弱市炒基金”的说法,而昨天大盘的下跌走势似乎也再度验证了这一说法,市场的回落对基金价格的长期抑制作用不可小视。另一方面,支持基金反弹的一些概念大多属于期货性的“将来时”,而基于题材的炒作目前生命力已日渐衰竭,投资者介入时应该特别谨慎,将基金当作股票炒已被历史证明是十分危险的。

2002年6月13日09:35

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