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全年行情过半 蓝筹股主导天下
2003年6月27日11:11   [ 董旭海 ] 机构:[ 北京首证 ]
Stock Code:1A0001
  全年行情已经过半。上半年的行情带给人们最多的感慨就是:一个全新的格局,一个不及时转换思路就跟不上的格局,一个看似轰轰烈烈,赚钱却并不容易的格局。究其根源,在于前期汽车、金融、电力、钢铁和石化这“五大金刚”不断演绎风光在险峰的神话,让“不要追涨”的老话彻底成为了落伍和保守的代名词。但是行情运行到五月底六月初,市场运行格局发生了一些微妙的转变,主流热点退潮,蓝筹股行情整体振荡,与此同时其它非主流热点却表现出相对的活跃。我们认为蓝筹股行情的调整只是暂时,未来行情的发展依然是蓝筹股群体主导的天下。

  行情发展需要蓝筹股

  我们来分析蓝筹股行情近期振荡的原因:1、技术上积累一定涨幅后需要一个短线的振荡过程,一方面是修复超买的技术指标,另一方面也是消化短线获利筹码的过程。2、社保基金入市,在寻求资金的安全性前提下寻求资金的盈利性,近期蓝筹股行情的振荡一方面是蓝筹股行情的结构性调整,另一方面也为社保基金腾挪出安全的建仓空间。3、QFII大门已经开启,境外机构投资者进入市场的同时也为我们带来了先进而成熟的投资理念,而国内所谓的理性投资与国际成熟的投资理念之间还有一定的区别,国内外投资理念之间还有一个激烈碰撞的过程。多方面原因导致了近期蓝筹股行情的振荡调整,这也是市场行为的合理选择。

  其二、如果我们将今年行情看做是新一轮牛市行情的景气循环的话,那么大盘指数必定会进一步向上拓展空间,而沪市历史上的三次天量行情都发生在沪指的1650———1750点区域,换言之,该区域是沉重的历史套牢筹码区域,行情向上突破必须依靠蓝筹股行情的强势攻击。近期热点切换过程中,虽然科技板块、ST板块、本地股行情等非主流热点也出现了比较不错的市场表现,但大盘还是振荡盘下,严峻的事实证明了一点,只有蓝筹股群体才具备稳定大盘,引领行情向上突破的能力,其它任何板块都没有能力取代蓝筹股的市场地位。为了未来行情的发展,也需要蓝筹股行情的鼎力支持。

  其三、我们从市场资金角度分析。前期如火如荼的蓝筹股行情使得机构资金大规模向蓝筹股群体倾斜,这就导致了个股行情的严重两极分化。虽然近期其它板块出现了一定的活跃,但一定程度上与蓝筹股群体争夺着市场资金,但由于机构资金大规模集中在蓝筹股群落中,而机构资金的仓位结构调整难度非常高,即使准备从蓝筹股中撤退出来,也不是在短时间内能够完成的。换一个角度,如果其它板块想持续走强,必须满足一个条件,那就是市场资金向该板块高度倾斜,那么必然会导致市场资金大规模从蓝筹股中撤退,这样大盘非但不能上涨,相反还将出现宽幅振荡,这与我们的市场研判相背离的,因此我们基本上可以判断,在市场资金的争夺战中,其它板块很难取得绝对性的优势。

  蓝筹股崛起在八月

  当然短线蓝筹股行情的调整还没有结束,后市的振荡调整还将进一步延续,我们估计蓝筹股行情的再度崛起大概在8月份,一方面蓝筹股陆续公布中期业绩报告,其相对优良的业绩支持股价的重新定位,另一方面,蓝筹股经过近2个月的振荡整理后其调整也相对充分,为行情的再度崛起奠定基础。另外,我们也需要提醒投资者,未来蓝筹股行情的运行结构也会出现一定的变化,蓝筹股行情会重新洗牌,其一:那些具有市场垄断优势、资源垄断优势的行业龙头公司将会得到市场的反复追捧;其二;低价蓝筹股将表现出更强的弹升能力,近期蓝筹股的振荡其实就是蓝筹股群体内部的结构性调整过程,中国石化(相关,行情)、中国联通(相关,行情)、马钢股份(相关,行情)、皖通高速(相关,行情)等低价蓝筹股正在构筑蓝筹股群体新的坐标体系,相应低价蓝筹股将在未来行情中表现出更强的攻击能力。

  皖通高速(600012):公司是安徽省高新技术企业,持有、经营及开发安徽省境内外收费高速公路及公路,经营路段为过境国道主干线,主要拥有合宁高速、205国道天长段新线全部权益及5家控股公司股权,区位优势明显。公司具有稳定、充足的现金流收入,资产流动性较强。上市定位比较合理,换手比较充分,明显受到机构投资者青睐。该股上市后一直在上市定位上方运行,市场平均成本不断提高,为后市行情的进一步发展提供铺垫。该股近期修复了技术形态,后市将进一步上拓空间,投资者可对该股进行中线追踪。

  中国石化(600028):中国证券市场的第一权重股,也是社保基金入市的第一股,该股构筑了大的双底形态,目前在形态的颈线位附近振荡反复,后市一旦在量能配合下成功突破颈线位,则理论上将挑战历史最高价,投资者可对该股进行中线关注。


来源:[青海证券]
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