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电子信息材料行业2002年季报分析
http://business.sohu.com/
[ 邱春城 ] 机构:[ 兴业证券 ]
  2002年第一季度报告反映出公司最新的业绩动态,由2002年第一季度的季报分析可知,业绩发生较大变化,如表2-1所示:

一半导体和微电子类

可见该行业上市公司的主营业务收入同比都有较大增加,但是利润没有增加,这表明,产品价格还没有同步是上升,行业还未完全转暖。

从今年1-2月电子信息行业生产同比上升21.6%,特别是上海贝岭(相关,行情)已准备在上海张江高科(相关,行情)技园区建立8英寸0.25微米生产线,技术上升3个档次,未来发展前景可期;华微电子(相关,行情)和浙大海纳(相关,行情)的主营业务收入和利润同比上升:其中,投资收益所占比重大为降低,华微电子募集资金投入快,浙大海纳的大部分募集资金项目还没有完成。

二,光纤光缆类上市公司

主营业务收入都同比下降,反映出行业需求大幅度减小,长江通信(相关,行情)和兆维科技(相关,行情)虽然主营业务收入同比大增,但是它们利润主要来自于投资收益,所以业绩下降主因是投资收益严重下滑,同样反映出光纤光缆业需求的大幅衰退。

其中,2002年,法尔胜(相关,行情)费用摊销大幅度上升,负担比较小,今年利润有所上升,法尔胜2000年配股项目实际到2001年1月才开始,进展比较慢;烽火通信(相关,行情)由于具备综合的接单能力,所以业绩下滑最小。

三被动元器件和印刷电路板行业

主营业务收入同比都有相当幅度的下降,费用同比减小,库存没有积压,为业绩提升作好准备。

银河科技(相关,行情)2001年3月6日增发,今年业绩上升主因是新公司进入合并会计报表,募集资金项目短期内对利润提升作用小。从电子元器件整体技术水平和生产规模来看,生益科技(相关,行情)、风华高科(相关,行情)和超声电子(相关,行情)居于前列,今年季报中,生益科技和铜峰电子(相关,行情)情况最好,在投资收益比重下降,增产不增价(产品价格减低)的情况下,主业收入有一定增加,其中生益科技今年4月2日出资4000万,投建浙江连云港东海硅粉,可能对未来利润有促进作用。四显示元件

今年第一季度以来,彩管行业恢复迅猛,但是价格依然低迷。以彩虹股份(相关,行情)为例,销量增加26%,但是销售收入只同比增加4%。其中,广电电子(相关,行情)和大显股份(相关,行情)的业绩上升明显,主要源自子公司(成本法)的利润分配导致投资收益大幅度增加,而不是主营经营环境的改善,以广电电子为例,利润来自参股公司上海索广利润分配增加的(成本法计算的投资收益)。

而不是主营业务收入的增加。深赛格(相关,行情)业绩上升,主要来自2方面:去年的会计政策,今年管理费同比减小同时,营业外收入增加,彩虹股份业绩上升,主要来自销量增加。五其它

深天马A(相关,行情)和联创光电(相关,行情)业绩相对比较好,飞乐股份(相关,行情)主营业务收入和利润不成为正比,其利润的行业相关性不强,业绩预测存在难度。上海金陵(相关,行情)的主业同比有一定下滑。从未来发展来看,主业需要发展,联创电子在光电器件、继电器、通讯线缆方面处于国内同行业前列,去年收获颇丰,但是应该收帐款和存货增加比较明显;深天马A(000050)由于生产规模的限制,研究和新品开发实力有待提高。上海金陵(600621)和飞乐股份(600654)的它们的主业下降幅度并不大,而投资收益所占比重较大,主业不明,而且关联公司众多。

表1-1、2002年第一季度电子元器件行业季报分析

公司EPS主营收入净利润期间费用同比(季度平均)增长存货较去年年末增长净资产收益率(%)
同比(去年一季)增长
半导体和微电子类
上海贝岭0.055 -10%左右-10%左右-28.6% -4.54% 2.37
华微电子0.039 31.76% 36.76% 24.08% 21.34% 0.81
浙大海纳0.033 32.47% 33.08% 22.2% 5.89% 0.79
天津磁卡(相关,行情)0.002 73.25% -58.31% -9.88% -2.82% 0.10
飞乐音响(相关,行情)0.019 196.27% -59.39% 10.58% -7.1% 1.25
有研硅股(相关,行情)-0.047 25.78% -146.5% -2.04% 12.74% -1.0
板快平均0.014 0.617
光纤光缆类
烽火通信0.072 -6.35% -18.11% -34.3% -1.3% 1.28
法尔胜0.031 88.54% -21.63% -74.4% 11.68% 0.96
永鼎光缆(相关,行情)0.072 -18.69% -27.07% -46.7% -4.24% 2.54
特发信息(相关,行情)0.011 21.60% -67.58% -50.4% -7.84% 0.36
长江通信0.051 164% -86% -16.3% 24.9% 0.93
兆维科技0.003 15.34% -98.38% -5.58% 3.33% 0.15
板快平均0.04 1.04
被动元器件和印刷电路板
铜峰电子0.085 15.76% 16.36% 4.5% -4.82% 1.83
银河科技0.036 77.0% -38.52% 30.82% -22.30% 0.93
生益科技0.030 -7.01% -58。68% 3.80% 26.20% 1.52
振华科技(相关,行情)0.020 -18.41% -43.23% 39.09% 2.93% 0.39
超声电子0.019 -33.58% -70.99% -33.68% 7.03% 0.78
风华高科0.003 -74.04% -91.41% -34.3% 0.415% 0.08
板快平均0.032 0.922
显示元件
彩虹股份0.05 4.02%盈利0.2048亿22.15% +42.8% 1.29
广电电子0.049 5.39% 391.39% 11.75% 0.823% 1.51
深赛格0.012 13.68%盈利0.143亿-38.75% +14.21% -1.22
大显股份0.145 3.06% 284.38% - 4.3% -6.25% 3.06
安彩高科(相关,行情)0.025 -11.74% -85.15% +12.83% -35.86% 0.51
福地科技(相关,行情)-0.022 -6.01% 18.36% -30% - 46.65% 1.26
板快平均0.0435 1.07
其他
深天马A 0.06 -14.97% -9.83% -21.60% -1.98% -4.16
上海金陵0.038 -18.30% -47.71% -33.10% -0.82% 2.034
联创光电0.025 8.68% -23.81% -12.09% -6.07% 0.67
飞乐股份0.006 32.90% -76.80% 7.58% 0.38% 0.21
板快平均0.030 -0.3115

2002年6月11日14:56

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