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板块分析:银行股初步企稳
2003年9月24日09:54   [ 刘扣成 ] 来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 宏源证券 ]
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  上证指数今年从1311到1649,再从1649到今日最低1372,市场正在经历着上涨到下跌的轮回。目前看来,对市场的中期底部到底在哪里,尚无法预料。只是,本人认为,市场经过几个月的连续下跌以后,已经在构筑一个短期底部应是可以相信的事实。在市场企稳的过程中,银行股的表现将是极其关键的。从今日市场的盘口分析,银行股已初步企稳,一些机构低位补仓迹象相当明显,投资者应重点关注银行股对大盘的指导意义。

  一、银行股短期跌幅巨大,为酝酿反弹打下良好基础。除浦发银行稍晚外,银行股的见顶时间都在4月16日,与大盘创今年新高1649点的时间同步。但是,从调整的力度看,民生银行、浦发银行、招商银行、深发展的最大跌幅分别为51.5%、33.8%、33.2%、33.8%,而同期上证指数的最大跌幅为16.8%,一般银行股的跌幅是同期大盘跌幅的两倍;从这些银行股的市场走势看,基本上是终点又回到了起点,走了一个轮回,而深发展还创出了新低。银行股的持续大幅下跌,技术上已经处于严重超卖的状态,可以说反弹一触即发。

  二、银行股短期利空出尽,机构打压基本结束。大家知道,近期银行股的大幅下跌,源与行业基本面及市场扩容因素的影响。一是法定存款准备金率上调,使得市场资金供求紧张。此次上调,央行将多冻结商业银行1500亿元存款,通过货币乘数放大效应来控制货币供应量的过快增长,以期降低贷款的增速,这对于当前仍以存贷差为主营收入的银行来说收益必然下降。而且市场的资金紧张从另一方面也可得到佐证,7天期国债回购的利率一直维持在2.8%的高位、财政部九期国债停发等。二是银行股融资太急,投资者失望情绪加重。华夏银行的发行上市、招商银行的100亿元转债计划等,引起了市场投资者的普遍反感,用脚投票成了投资者的自然选择,机构投资者更是利用这种机会大做文章,极力打压银行股。然而,当前市场的积极因素正在变化,一是中国证监会发布《关于进一步规范股票首次发行上市有关工作的通知》,提高首发股票的市场准入门槛,对保护投资者利益及证券市场的长远发展有积极作用;二是财政部央行为市场输血,财政部提前解冻记账式(五)期国债质押券,央行将通过公开市场操作向市场投放100亿元资金,这些都会从一定程度上减轻市场的资金压力。因此,可以说,短期利空因素基本出尽。

  当然,银行股面临的不利因素将会长期存在,这些因素在较长时间里将会抑制银行股的上涨,但是它们并不会影响到银行股的短期企稳。况且,银行业的长期发展趋势依然相好,有眼光、有实力的长线机构仍然应该对银行股的发展潜力保持重视,并且在底部积极吸纳银行股。对于广大普通投资者来说,银行股的止跌,意味着大盘的止跌,其他股票的短线操作机会也大大增加。

  个股:浦发银行(600000),先于大盘止跌,银行股反弹龙头,可关注。

  

银行股市场情况统计(09.23)

股票名称

股票代码

流通股(万股)

总股本(万股)

收盘价

涨幅(%)

浦发银行

600000

90000

391500

9.98

4.39

华夏银行

600015

100000

350000

7.35

1.94

民生银行

600016

68022.5

336273.77

8.35

2.71

招商银行

600036

150000

570681.8

9.36

1.74

深发展

000001

140936

194582

9.54

1.6

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