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国内基金忧在合资之后
http://business.sohu.com/
[ 张春平 ] 来源:[ 中国经营报 ]
  外资机构介入中国基金市场在给国内基金业带来巨大发展机遇的同时,其实也给国内基金业的发展带来前所未有的严峻挑战。

  业内人士认为,由于基金业是一个以人为本的行业,人才是基金管理公司最宝贵的资产之一。外资进入中国市场后,首先会在人才领域展开竞争,利用其品牌、机制等优势吸引国内基金管理公司的优秀人才,并以此迅速打开中国市场,人才的流失将是国内基金公司可能遇到的一大挑战。

  同时,国内基金管理公司虽然熟悉市场和先期进入的优势,但是由于历史短,没有培养出核心竞争力,也没有真正形成品牌。而外资公司有着悠久的历史,在投资管理、市场运作、内部控制等方面经验丰富,但是他们对中国市场熟悉不够,市场资源不足。外资进入中国市场后,将以中外合资的形式参与市场竞争,这样就可以优势互补,比单独的外资或内资公司更具有竞争力。他们将借助其产品开发能力、市场营销经验和品牌效应,迅速抢占市场,争夺客户资源。因而,国内基金管理公司将面临着客户流失、市场份额减少的挑战。

  而由于国内基金市场投资工具单一,业务范围狭窄,投资者参与程度较低,市场的发育程度不高。随着中国经济不断发展壮大,人民生活水平不断提高,社会保障体系的日益完善,基金市场无论是市场规模还是业务范围都有很大的发展潜力。国外的基金市场比较成熟,投资工具丰富,资产管理范围广泛,外资机构在介入中国以后,将带动我国基金业向更深、更广的领域发展,在挖掘市场潜力方面拥有较大的优势。

  谈到选择合资伙伴,华安基金管理有限公司总经理韩方河认为,是否合资是一个公司的重大战略选择,一旦选择合资,对伙伴的挑选就会显得极为重要。在选择合资伙伴时,我们希望引进的不仅是财务投资者,而外资公司从控制风险、保护声誉的角度出发,也希望能够介入公司的管理。由于国内的基金市场尚未完全市场化,而且中外双方存在着很大的差异,尤其是资金方面,国内基金公司资产最大的仅为100多亿元人民币,而国外公司多数均超过千亿美元,但是在合作过程中,应该做到股东平等,尤其是涉及公司战略等重大事务上,只能用股权说话而不能用规模说话。

  韩方河还劝诫希望进行合资的基金公司,最强的不一定是最合适的,由于亚洲市场不同于美国和欧洲市场,如果不考虑到这一点,合资后更多的将是抱怨。吸取外资大规模进入日本市场的教训,当初由于他们不熟悉亚洲市场,最后的结果令很多机构失望,我们应该选择对亚洲市场有正确认识和良好实践记录的公司。

2002年7月12日10:17

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