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大盘在1455点处快速弹升近60点后，着实让沉闷的市场兴奋了许多。连续几周来被压抑在短期均线下方的股指，现在终于可以探出头来略略喘口气了。但是，透过近期成交量的状况看，做多能量一时难以积聚，而流通市值达1．3万亿的大盘没有能量是难以拉动的。我们认为，造成这种局面的原因有几个方面。
一是中期预亏、预警公告又陆续出场。目前已有ST银山(相关,行情)、ST大洋、华信股份(相关,行情)、保税科技(相关,行情)等个股预亏。按照往年的情况，现在预亏预警公告还只是刚刚开了个头。这一因素对市场的影响，说大不大，说小不小。从近期的盘面上我们不难看到，投资者对前期大炒过的个股在中报公布前期已采取了相对保守的策略。周一都市股份(相关,行情)、白猫股份(相关,行情)、商业网点(相关,行情)等复牌股等跌幅都超过大盘跌幅，这批股票在上周四的反弹中也是很乏力的，投资者可能担心它们的业绩与高企的股价无法匹配。另外，华信股份、保税科技等中期预亏股周一跌幅都在4％以上。从这些个股的表现来看，我们不能否认中期业绩报告对二级市场所产生的压力。
二是战略投资者持股锁定期的陆续到期。近阶段是战略投资者持股解冻的高峰期，如春晖股份(相关,行情)、华能国际(相关,行情)等。这些个股在战略投资者持股上市之前都经历了一段持续下跌期，其中，一些大市值股对大盘的影响还是比较今显的。接下来市值比较大的个股就是招商银行(相关,行情)，该股C嘁话惴ㄈ送蹲收叱钟械?365．54万股将于7月9日上市，B类一般法人投资者持有的13379．10万股将于8月9日上市，A股法人投资者持有的28275．36万股将于12月9日上市。这些法人投资者持股的陆续上市，对该股的后期走势影响比较大，而招商银行的走势必然会对大盘的走势产生直接影响。
三是向二级市场配售发行的密度比较大。尽管向二级市场投资者配售对中小散户而言是比较有利的，但是也不可避免地分流了市场资金。从5月29日第一只个股精伦电子配售至昨八个交易日内，配售发行个股已达五只，几乎是每隔一个交易日发行一只，向市场净抽资已达22．2亿元。如果按照这样的速度，一个月下来就会悄悄地抽掉上百亿资金。高密度的发行之后必然紧接着高频度的上市。看来原先投资者担心的问题还是发生了：增发虽暂停，但新股发行的脚步却毫不懈怠。
以上这几点，显然会对大盘产生直接的影响。除此之外，还有一些潜在的因素在影响着市场走势。近期，证监会进驻天津磁卡(相关,行情)。在中国证监会对上市公司的巡查过程中，是否还会发现新的上市公司成为问题公司？上市公司的状况令投资者提着心、吊着胆。因此虽然基本面上有诸多利好消息，但这多重利好暂时还没有激发多方迸发出能量，看来市场信心的重树还需要时间。预计大盘在真正的做多力量拧成一股劲之前，还需要一段时间的整荡和整理。
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