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基金业大扩容的原因分析
http://business.sohu.com/
机构:[ 华夏基金 ]
Stock Code:399305
  从1997年11月国务院通过《证券投资基金管理暂行办法》,到1999年3月开元封闭式基金发起设立,我国投资基金试点工作跨出了稳健的一步。当年共有17只基金发行或扩募,其中新发行的基金家数达到14只,平均约每3周就有一只新基金获准发行或扩募,基金业进入扩容高峰期。之后,基金业发展进入徘徊期,解决历史问题成了当时基金业的主流,但增长的趋势始终没有改变。目前,我国共设立了14家基金管理公司,发行了47只封闭式基金,基金资产规模在800亿元左右,并成功推出了华安创新和南方稳健成长这两只开放式基金发行试点,第三只开放式基金─华夏成长基金也已登台亮相。

  2002年后,基金业又再一次进入快速成长期。4月16日,我国第四只开放式基金-国泰金鹰增长基金开始向机构和个人投资者发行,紧接着第五只开放式基金“鹏华行业成长”,也开始募集发行,而后续的易方达等基金管理公司的开放式基金也在列队等候。在开放式基金快速扩容的同时,封闭式基金也在2002年迈出扩容的步伐,4月24日基金安久(相关,行情)扩募启动,科瑞、丰和、景业、久富和久嘉等5只基金也准备扩容。
与以前不同的是,这一次的基金扩容不仅是封闭式、开放式这样的基金品种数量大扩容,同时还是在“好人举手”制度下基金公司数量的大扩容。据中金公司的专题报告显示,目前正在申请基金管理公司资格的机构数量已近100家,而年内基金管理公司将会达到30家左右。目前待发封闭式基金已达12只,开放式基金3只,规模约450亿元。

  针对这种现象,业内人士认为基金业今年将进入一个新的扩容高峰期。那么,为什么在股市持续低迷的情况下,基金业还能实现快速的扩张呢?分析其原因,主要有以下几个方面:

  第一,2001年5月份管理层放开基金发起人限制,在很大程度上刺激了基金业的发展。从去年开始,管理层为基金业树起新的市场规则。“好人举手制”的《关于规范证券投资基金管理公司若干问题的通知》等一系列规则相继出台后,基金业的大门在2001年初开始悄然对国内非金融机构敞开。仅到去年10月底,累计已有27家证券公司、16家信托公司和37家实业公司等其他企业递交了自律承诺书。而去年8月,有关方面公布,银河、湘财、国通等21家证券公司或信托公司已进入了管理层公布的基金管理公司主发起人名单。从基金业的发展来看,允许更多的非金融机构加入,是基金业走向市场化道路的必然选择,这也符合产业资本同金融资本相结合的发展潮流,而基金管理公司的增加和基金规模的扩容正好适应了产业资本和金融资本融合的大趋势。

  第二,我国证券市场中投资于基金的需求很旺盛,居民个人资金、保险资金和其他民间资金潜力巨大。目前,我国城乡居民储蓄有8万多亿,在利率不断下降和开征利息税的条件下,居民中不少人正在寻找投资机会。但我国居民投资渠道单一,导致每年发行的国债成了百姓心目中的抢手货。近几年国债年年热销,反映了大众投资渠道狭窄。同时,目前国内保险公司资产总额已超过4000亿元,按现行保险资金投资基金可占总资产15%计算,保险资金可投资于基金的资金高达616亿元,而目前国内基金市值只有800亿元左右。可见,国民经济持续快速增长和居民、民间资金的巨大数额,将为基金业的发展已经提供了巨大机遇。

  第三,投资价值的逐步显现也是基金能够进行大扩容的一个重要原因。仅以运作半年的南方稳健开放式基金为例,在同期上证指数(相关,行情)下跌6.47%的背景下,该基金实现净值增长率3.63%,已实现可分配收益达7417.56亿元,每10份基金单位将分配0.23元,半年分红收益率2.3%,超过银行一年定期储蓄存款实际收益率1.58%,接近近期发行的3年期凭证式国债2.42%的票面利率。因此,无论是开放式基金还是封闭式基金,都具有股票、国债等投资品种不可替代的特性,稳定的回报和政策的扶持是基金受宠的重要原因。

2002年4月30日09:14

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