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板块寻踪:ST板块进退费思量
  时间:2003年02月21日08:00    作者:徐辉 我来说两句我来说两句(0)
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  周四ST原宜(相关,行情)发布暂停上市公告,从该日起原宜将暂停上市,这是今年首家被暂停上市的公司。值得注意的是周四面临暂停上市的部分ST股显著走强,带领板块指数涨幅达到0.64%,成为当日走势最强的板块。市场人士由此戏称ST股走强是为原宜送行。那么,ST原宜未来将恢复上市还是退市?在众多暂停上市概念股中,谁最可能在暂停上市后真正退市?ST板块持续走强该如何看待?

  预测ST个股是否退市的市场指标

  暂停上市的ST原宜未来之路在哪里?我们可以从2001年年报后暂停上市股的去向上来考虑这个问题。根据《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法(修订)》,暂停上市后的公司如能在暂停上市后半年内实现会计师认可下的盈利,则可以恢复上市;另外当年全年实现盈利是该上市公司持续上市的必要条件。

  2001年年报披露后,有12家公司由于三年连亏被暂停上市,其中有ST棱光(相关,行情)等6家公司恢复上市,1家公司ST中侨(相关,行情)的申请仍待批准,ST海洋(相关,行情)等5家公司退市。笔者认为暂停上市前股票的股价与该上市公司未来出路恢复上市还是退市有密切关系。其理由如下:

  其一,目前环境下市场大户与上市公司之间存在密切关系,尤其是运作某只股票的大户。他们对于与其相关的上市公司重组的前景心知肚明;其二,如果有把握在暂停上市期间重组成功,那么大户将加大筹码的收集力度;否则其将没有买进动力。

  所以,能够恢复上市的股票在暂停上市前大多股价相对要高,而退市机率大的暂停上市股则股价相对低。我们对2001年12只暂停上市股的统计可以说明这点:

  12只暂停上市股中退市的5只股票在暂停上市时股价如下:ST鞍一工(相关,行情)(3.83元)、ST银山(相关,行情)(7.94元)、ST海洋(4.24元)、ST九州(相关,行情)(2.51元)和ST宏业(相关,行情)(4.88元)。

  12只股票中6只恢复上市股和1只待核准股暂停上市时股价如下:ST生态(相关,行情)(5.19元)、ST棱光(6.1元)、ST幸福(相关,行情)(5.14元)、ST北特钢(5.91元)、ST中侨(8.03元)、ST东北电(相关,行情)(4.68元)、和ST银广夏(相关,行情)(3.83元)。

  通过对以上数据分析可得,7家恢复上市的公司暂停上市时收盘均价为5.55元,如果扣除银广夏这一特例的话,均价为5.84元;5家退市的公司在暂停上市时收盘均价为4.68元。进一步演绎可推知,暂停上市股停盘时股价如在4.68元以下,则面临退市的机率较大;而暂停上市股停盘时股价在5.84元以上,则恢复上市可能性相当大;而在4.68元至5.84元之间的公司则变数较大。将此准则套至2001年的暂停上市股中:只有ST银山和ST银广夏不符合,合格率达到83.33%。

  ST原宜恢复上市的可能性预测

  从各方面的情况来看,ST原宜恢复上市的成数相当大。

  首先,套用以上的规则,ST原宜停盘时股价为10.6元,远高于5.84元的标准。从这点看ST原宜恢复上市的成数较大。而ST原宜以暂停上市之"躯",尚能维持如此高价,实乃"底气足"所致。从去年11月底ST板块整体反弹以来,ST原宜涨23%,累计换手84.33%,整个过程没有诱多出货的迹象。

  其次,昨日该公司发布暂停上市公告同时,称公司重组进展顺利:北京桑德环保集团有限公司与公司第一、二大股东分别签署《股权转让协议》与《股权托管协议》,协议受让以上两家股东持有的公司国家股与国有法人股共10999.3万股(占公司总股本的60.61%),并将对公司进行资产重组,使公司全面退出磷化工产业,进入水务投资市场及城市固态废弃污染物处理等环保产业,扭转公司的连续亏损局面。ST原宜在公告中还表示,将以此为契机,全力积极推进资产重组工作,努力实现2003年度中期扭亏和全年盈利,争取股票恢复上市。

  区别对待ST个股

  从去年11月底以来,ST股走势一直相当强劲。前段时间ST板块走强源于超跌因素,近期走强则和目前市况有相当大关系----ST股是在庄股和蓝筹股的夹缝中"开花"。从我们对联通1月17日调整以来的市场统计来看,目前市场中投资者大多不敢乱动:第一,买没庄的"新大低板块"(新股、大盘低价股)、买蓝筹股的话,由于中国联通(相关,行情)的调整,近期被套的机率很大;第二,买老庄股,机构投资者不愿"接棒",一般投资者大多也能够识别其中奥妙----这样一来,整体看有庄的股票一般没人买,没庄的股票买了又被套。但是,就在这夹缝之中,ST股在近期开出了"春天的小花"。因为ST股既不属于前者----随中国联通而调整;又不属于后者,因为后者大多价太高。ST板块整体看价位偏低,这是ST股在联通调整以来得以保持活跃的重要原因。最终导致这样的结果:1月17日至2月18日的一个月中,两市涨幅前30名中ST股占了8个席位,比例为26.67%。而目前加上暂停上市的ST股共有84只,占股票总数比例为6.82%。

  近期以下11家上市公司发布了暂停上市风险公告,其周四收盘股价分别为(单位为元):ST七砂(相关,行情)(6.45)、ST春都(相关,行情)(6.73)、ST昆百大(相关,行情)(5.79)、ST原宜(10.6)、ST鑫光(相关,行情)(4.48)、ST国嘉(相关,行情)(9.02)、ST渤海(相关,行情)(5.98)、ST吉化(相关,行情)(5.49)、ST襄轴(相关,行情)(5.5)、ST中西(相关,行情)(5.88)、ST五环(相关,行情)(4.36)。

  由我们的预测退市指标进行大致推测,并结合ST个股近期的市场表现和相关公告,投资者可对这些ST个股的退市风险作一评价,以决定下一步的操作策略。

  本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。

  本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。


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