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申银万国:有望激发一轮中级以上行情
http://business.sohu.com/
来源:[ 上海证券报 ] 机构:[ 申银万国 ]
Stock Code:1A0001
  今日,国务院决定停止执行利用证券市场减持国有股的规定,并不再出台具体实施办法。这一政策的出台,将对市场形成重大利好推动。

  未来行情怎么走

  从这一政策对行情指数的影响来看,短线大盘将出现一轮中级以上的反弹行情,由于前期大盘压抑已久,因此政策明朗后会引发一轮报复性的上升行情,行情在1700点前期头部附近会有激烈的多空换手,股指呈现宽幅震荡,但从趋势看,一旦市场人气被有效激发,那么1700点将难以成为最终的高点,在震荡换手后,行情有望向更高的位置迈进,估计高点在1800点附近。

  资金面影响有多大

  从资金面角度看,目前资金面较为宽松,新股发行向二级市场投资者配售后,6000亿元申购资金将寻找新的渠道,由于目前国债市场利率已经很低,市场风险较高,因此游资在债市中已经没有很大的运作空间。相反,随着股市的再度活跃,对这些资金的的吸引力很大。根据央行5月份最新统计数据,5月份M1增长了786亿元,其中主要的是新股资金回流银行所造成的。
从资金流出的角度,主要有两个方面,一是部分委托理财的延期资金在6月底到期;二是国家计委和证监会的专项检查,6月底是自查阶段的截止日期。因此近期会有部分资金趁拉高机会离场,但从总量比较,资金面仍较为宽松。

  近期应该如何操作

  从应对操作的角度看,建议继续加大建仓力度。由于此次行情的政策性背景较强,行情是一波中级以上行情,因此可以继续建仓,尤其在1650点以下的回档阶段,在震荡换手的过程中,加大持仓比例,采取相对激进的方法,主动性介入,持仓比例可控制在80%左右。如果行情连续急升,那么在1750点以上,考虑滚动性操作,高位减磅。

  选择哪些个股介入

  在个股的趋向上,考虑到机构投资者介入的需要,应该关注那些低价大盘的股票,如中国石化(相关,行情)等。一方面盘大成交活跃,进退方便一方面有价位优势,有利拓展上升空间。此外,这些低价大盘股的国有股数量相对庞大,在停止国有股减持后,这些个股同样有一个价格恢复和价格还原的需求。其次是近期上市的新股,如黑牡丹(相关,行情)、中海发展(相关,行情)、长江股份(相关,行情)等,因为当时行情低迷,市场介入意识淡漠,不少个股出现股价低估现象,随着行情的回暖,这些个股将出现价值回归的过程。此外,基金板块作为滞后或补涨的板块,对于行动迟缓或稳健型投资者,也是可以考虑的对象。

  B股值不值得投资

  最后还有一点,对有B股帐户的投资者,建议买入B股。原来大家有个担心,认为国有股减持,A股股票价格除权后与B股之间的价差大幅缩小甚至消失,从而加大对B股股价的压力,但从目前看,这种担心已经没有必要,因此,今后B股市场的机会同样不会很小。

2002年6月25日08:05

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