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消息面解读:西宁特钢分配方案引发市场质疑
2003年2月19日12:33   [ 朱江滨 ] 机构:[ 搜狐财经 ]
  西宁特钢(相关,行情)分配方案引发市场质疑

  昨日亮相的西宁特钢2002年度利润分配预案着实让人刮目相看。公告显示,这家公司每10股派现5.2元(含税)。换句话说,撇除净资产收益率等因素,公司股价在本轮行情中上涨至年报公布前,其年收益率水平大致在8.1%至9.45%区间,该收益水平已经成倍高于同期银行存款以及国债投资回报。但让人吃惊的是,根据西宁特钢2002年年报,此次分配约3亿元,占公司总计可供分配利润约98%。

  简评:昨日公布的西宁特钢年度报告,引起市场普遍关注。2002年度利润分配预案十分丰厚,每10股派现5.2元(含税)。根据西宁特钢2002年年报,此次分配约3亿元,占公司总计可供分配利润约98%。事实上,上市公司回报股东是正常的企业经营行为,而令市场不解的是,公司巨额分红与此前的再融资方案形成了巨大的反差。值得疑问的是,公司到底缺不缺资金?若公司缺少资金,那么如此大规模的现金分红意欲何为?如按照这个分配方案分配,大股东显然将会获超过2亿的巨额现金分红,市场不得不对此提出疑问,高额分配是为了大股东的利益?若公司并不缺少现金,那么公司积极筹措的再融资方案如何解释?从目前情况看,股东大会获得通过的再融资方案有效期一直到2003年6月,也就是说,今年上半年公司有可能重新启动再融资计划。

  华夏银行有望三月底公开招股

  香港文汇报:外电消息指,华夏银行计划下月底在A股招股,集资约60亿元人民币。彭博通讯社引述华夏银行上市保荐人南方证券相关人士表示,华夏计划销售10亿股,每股定价在5至6元人民币之间,预计在取得中国证监会的正式批准后,於3月30日正式对外招股。该证券行消息指,中国证监会在去年12月对华夏上市申请已批出临时批准意见。华夏在内地有超过100间分行,最大股东为首钢集团,另外,该行并在讨议引入外资策略性投资者,汇控(0005)、恒生(0011)、渣打(2388)和东亚(0023)均与该行有接触。

  简评:有消息指出,华夏银行计划下月底发行A股,集资约60亿元人民币。发行股本10亿股,每股定价在5至6元人民币之间,预计在取得中国证监会的正式批准后,於3月30日正式对外招股。根据近期市场情况看,有逐步走向稳定的迹象,因此华夏行三月底顺利发行的可能性较大。从华夏集资额度60亿看,其对市场短期资金供给会形成一定负面影响,但华夏的发行显然不是影响市场运行的重要因素,市场对其上市的反应也不会很激烈。

  央行加大正回购力度

  上海证券报:央行加大货币回笼速度,昨日通过正回购方式回笼资金达260亿元,为上周2.6倍,创下了去年以来的新高。昨天,央行在例行的公开市场操作中,以固定数量利率招标方式对182天品种进行正回购,招标数量为260亿元,中标利率为2.32%。上周,央行暂停执行了7周的逆回购操作,对91天品种进行正回购,招标数量为100亿元,招标利率为2.32%。央行此次加大正回购力度的目的仍在于减少过多的货币投放,以保持基础货币稳定的增长。业内人士认为,本周182天正回购的招标利率水平与上周91天相同,因此央行此番正回购的用意与去年下半年明显不同,其核心在于回笼富裕资金,而非调控利率水平。但是,由于目前央行连续两周的正回购较大,而且为中、长期品种,资金锁定期限较长,如果类似操作手法继续持续,可能会对债市和股市的资金面产生一定的间接影响。

  简评:有迹象表明,央行目前正在加大正回购力度,以维持流通中基础货币稳定增长的局面。上周,农历新年刚刚过后,央行公开市场操作即迅速展开了正回购,由春节前的持续逆回购改变为正回购,招标数量100亿元。央行相关人士的解释是“春节后现金大量回笼,商业银行头寸增加较多,为保持基础货币稳定增长,进行了公开市场业务正回购交易。”而本周正回购力度明显加大,除回购额度大幅增加之外,本周公开操作品种是182天回购。有分析指出,由于目前央行连续两周的正回购较大,而且为中、长期品种,资金锁定期限较长,此举核心在于回笼富裕资金,而非调控利率水平。但从目前情况看,央行正回购对资本市场有限。

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