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以个人业绩为依据 排行榜招至基金经理争议
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[ 赵冰 ] 来源:[ 财经时报 ]
  深圳出版的《新财富》杂志今年9月号公布了中国61位基金经理排行榜,很快受到社会广泛关注,同时也引起一些质疑,尤其是排名比较靠后的基金经理和其所在基金公司反响比较强烈。该刊一位负责人就此对《财经时报》表示,所谓“质疑”主要集中在两点:一是此次评估方法采用“超值回报率”的概念是否合理;二是大盘指数统一选用道琼斯中国指数是否合适。

  中国证券业内对各种各样的“排行榜”一直褒贬不一,但是以个人业绩为依据进行基金经理座次,毕竟是第一次。据该刊介绍,此次评估选择了国内很少使用的几种指标,这些指标是由香港中文大学郎咸平教授(其文章中多喜用这几个指标)引入内地的,其中累计超额回报率目前也是国外专家常用的分析指标。

  相比之下,目前国内基金业大多偏爱以分红、贴现或用基金净值等指标作为评价业绩的参照;从参照指数的比较看,国内基金多选择使用上证指数(相关,行情)或深圳指数。而一般说来,用这两个指数计算出来的结果要比用道琼斯指数好看些。

  目前中国有近7000万股票投资人,但是作为新兴的机构投资人——基金公司最终投资行为的操作者——基金经理,在中国只有61位。他们的行为对于普通投资人而言,似乎总带有神秘的色彩。

  据了解,既往国内曾推出过一些对各基金业绩的排名,计算方法相对简单些,而对基金经理实施跟踪评价要复杂许多。它需要将基金经理个人业绩在从业时间上进行累加——因为有些基金经理不止在一家基金操作过,累加就是将他们从做基金经理开始,到评比截止日结束时间内所实现的业绩进行跟踪统计,从而使公众对基金经理的评价不局限于目前所服务的某只基金。

  该刊负责人认为,此次评估结果可能存在一种因素,即在目前“熊市”状态下,新基金经理由于入市时间较晚,在指数较低时建了仓。因而在此时间段内,新基金经理的业绩可能强于从业时间较长的基金经理。

2002年10月11日19:55

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