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楼栋:重组-下半年的炒作主线
2003年6月13日15:52   [ 楼栋 ] 来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 三元顾问 ]

  经过半年的运行之后,相信不少人对2003年平衡市的格局不会有太大的异议,既然是平衡市,那么上半年叱咤市场的钢铁、石化、银行、汽车等所谓的蓝筹板块在下半年的市场机会将大为减少,一方面,这些板块在上半年大都经历了大幅度的炒作,本身已经有了一定的泡沫,另一方面,一旦这些个股继续大幅向上拓展空间,将打破市场的整体平衡,从目前的情况来看,场内的主力并不希望看到这一现象发生。因此,下半年平衡市个股的炒作必定会选择一条有别于蓝筹的主线,从目前市场的环境来看,这条主线非重组莫属。

  重组股之所以能在目前的市场环境之下脱颖而出,有其深刻的市场背景。一方面,在98年重组概念兴起市场之后,上市公司的壳资源价值已经完全得到了市场的认同,每次行情在热点的转换期和主流热点的真空期,往往就是重组股的天下,今年的市场发展到现在,主流热点要想有继续好的表现难度很大,相对平衡的市场为重组股的活跃创造了很好的条件;另一方面,目前上市公司涉及重组的案例越来越多,重组的方式包括协议收购和要约收购等,根据重组方的不同又可以分为内资重组和外资重组两大类,可以这样说,重组作为一个概念,他的覆盖面已经非常广了。在一段崇尚非主流热点的时间内,概念炒作将成为市场的主要特点,本周ST明珠的连续涨停就是因为其存在的重组题材,因此,下半年的市场机会将重点产生在重组股之上,而重组股当中,以下几个思路仍会是资金主要关注的重点。

  首先,深圳本地股有望东山再起。在经历了2002年的辉煌之后,深圳本地股在2003年一直处于不温不火的状态之中,但是这种不温不火的状态有望在下半年得到改变。因为2002年深圳本地股的炒作,主要的依据就是重组,从公开信息来看,深圳市今年的国企改革工作着眼点将在全面创新国有资产管理体制,以国有经济布局和结构调整及国有企业战略性改组为重点,大力发展混合所有制经济,加大退出和"放小"力度,做大做强一批骨干企业。这预示着深圳本地上市公司将在新一轮国企改革中受益,亏损大户赛格集团一举扭亏为盈,实现利润4.2亿元,就已经很好的显示出了深圳本地上市公司重组的魅力所在。在2002年深圳本地股赖以走强的基本面信息越来越明朗后,今年深圳本地股的整体表现却已经落后于市场,这为行情的产生奠定了基础。从二级市场的表现来看,今年深圳本地股属于典型的被资金遗忘的品种,新都酒店、深天地、深华新等一批个股的股价都处于两年来的低点,超跌的特性非常明显,而近期本地股当中已经有少数出现了上涨,在短短的的一个月之内,ST特力B的价格就已经实现了翻番,ST特力A的涨幅也不算小,深赤湾、招商局等个股更是不断的创出年内新高,应该说,本地股发动行情的条件已经基本具备,深圳本地股重现2002年的辉煌也许不会再是一个梦想。

  其次,上海本地股将与深圳本地股形成交相辉映的良好局面。近期市场的主要做空动能上海本地股在本周突然转变成为多方新的领军人物,着实让不少人大跌眼睛,确实,"富豪事件"对上海本地股的股价造成了非常大的压力,很多投资者都开始重新审视自己手中持有的本地股股票,可以这样说,上海本地股正面临着一场异常的信心危机,但相反理论再次发挥了作用,主力资金利用普通投资者恐慌的心态,在低位大举吸纳本地股,并通过拉抬海立股份等小盘股一举扭转了上海本地股的颓势。其实,从基本面来看,除了个别上市公司在此次"富豪事件"中有所损失之外,上海本地上市公司的整体状况还是呈现出向好的趋势,本周,锦江国际集团的成立,体现出政府在此次国有资产的重组过程中采取了战略性重组、形成强大的国有资产集团的策略。虽然没有新的外资、民资进入,但上海国有上市公司将成为重组后企业集团的核心平台和动力,通过集团内部的资产剥离和重组以及置换,上海本地股必将收益良多,此外,上海为世博会的准备工作也会让一些上海本地上市公司受益匪浅。经过了几年沉寂的上海本地股,在今年又将面临较好的表现机会,而海立股份高举高打的走势,已经拉开了上海本地股表演的序幕。

  最后,除了本地股之外,重组股的机会还将来自于几个方面。一方面是ST,对于这一板块,虽然历来多有争论,但是他却往往在争议中不断充当市场的明显,近期ST常柴A的涨幅就超过了50%,ST板块的获利效应似乎比蓝筹股还要明显,这自然会吸引一批短线资金的参与,从历史的情况来看,ST个股的活跃在一年内往往有四次,下半年的机会主要集中在8月份中报公布完成之后和年底的年报公布之前,8月份的机会主要是因为半年报公布之前ST个股往往会有超跌走势,而年底的机会是由于大家对一些ST公司重组的强烈预期,这两个时间段大家应重点留意。重组股的另一个机会将会来自于制度的创新,在今年南钢股份开创了要约收购的先河之后,重组股在二级市场的表现力度大为增强,我们的市场对每一次制度创新都会抱以欢迎的态度,因此,对于一些已经公布重组预案但尚处于审批过程中的公司,大家更应该引起高度的重视,因为他们就是要约收购的高发群体,除了要约收购之外,对部分地域性的上市公司也要多加留意,尤其是象东北、山东等政府对上市公司的重组力度较大,往往也会跑出走势异常强劲的黑马,既然今年上半年已经有了地域性板块的行情,那么下半年这种地域性行情也许仍会延续。

  下半年,也许很多投资者对蓝筹又会迷失方向,由此又生出操作难度大的感慨,但从主力运作的思路来说,重组股在下半年有望接过蓝筹股的班,成为指数稳定的重要力量。

  

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