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据说，期货业已走出低迷，迎来春天，交易量有了较大增长，但知情人士却向记者透露，交易量虽有增长，但期货经纪公司却大多亏损严重。 果然在今年10月底，中国证监会主席助理汪建熙博士又透露，当前期货市场上期货公司全面亏损。 期货公司惨淡经营 据统计，去年一年，期货公司还有盈余，整体盈利约5000万元人民币。但是今年1至9月的三个季度，期货公司却整体亏损6000多万元。期货公司今年全年亏损几乎已经是定论。以全国目前183家期货公司计算，平均每家今年头9个月亏损30多万元。 资料显示，今年1至9月，期货公司平均每家收取的交易手续费为240万元，而一般期货公司平均整年的经营费用却在370万元左右。 亏损的症结就是恶性竞争。 今年第三季度，交易手续费创历史新低——只占代理金额的万分之1．57，也就是说，期货公司代理客户100万元的交易额，获得的手续费佣金只有157元。这与证券公司获取的佣金大相径庭。 据悉，目前像大连商品交易所向期货公司收取的每笔业务的佣金约在四、五元左右，而各期货公司为了争夺本来就不多的客户，一般收取的佣金在3元左右，已经是亏损的，“有的期货公司只向客户收几毛钱”，一家期货公司的客户经理说。 “而且，目前期货公司只能做经纪业务，不能做自营”，11月1日，上海万向期货经纪有限公司（简称“万向期货”）副总经理虞琬茹无奈地说，“目前全国没有一家综合类的期货公司”。 其实，目前所有的期货公司的全称全部是“期货经纪公司”，不能做自营，虽然各家期货公司通过各种手法都在做，但至少在政策上是不被允许的。 自然，这与期货业前几年的几起灾难性事件有关，“3·27”国债期货、海南咖啡豆、苏州红小豆等等，无不与期货公司或者券商自营有关。因此，自营的口子始终没有开。这造成了目前期货公司普遍规模不大，一般的注册资金在几百万到一两千万左右。 万向期货是鲁冠球的万向集团全资投入的企业，目前的注册资金也只有3000万元。1999年，万向集团花了300万元收购了上海浦东发展银行旗下的上海浦江期货公司，改名为万向期货，是鲁冠球全面进军金融业的一步棋子。但是，虞琬茹也承认，万向期货一直没有增资，“不能做自营，增资也没有必要”。 目前，中国最大的期货公司是中期期货经纪有限公司，它刚完成了全国8个原来独立运作的分公司的整合。目前的注册资金是7亿。但是，这同券商的大规模扩容后的资本依然无法抗衡和相比。 海通证券刚完成增资扩股，目前注册资本为87．34亿元，是中期期货的12倍多。而全国注册资本在10亿以上的，已经有30家之多。 经营范围的限制、期货公司本身人才的匮乏、资金缺乏造成的研发的落后、设备的老化，以及前几年不规范造成的客户的无心恋战，使得期货公司陷入一种恶性循环的惨淡境地。 而有意思的是，目前期货公司并不算金融机构，参照的还是饮食服务行业的会计准则。 期货业的困境和曙光 据最新的消息，国务院已经批准了玉米和棉花期货品种，玉米期货将放在大商所，棉花期货将放在郑商所。而各种金融期货，包括国债期货、股指期货的开出，看来依然遥遥无期。 “即使开出了新的金融期货，期货公司的生意也不一定做得过券商”，万向期货市场研究发展部客户经理李钢说。原因就是期货公司的规模太小了。 目前，一些券商已经开始收购期货公司，天同证券控股齐鲁期货，大鹏证券收购了深圳鹏鑫期货、闽发证券入主上海正大期货，华泰证券、湘财证券也已经介入期货公司。 而且，目前券商的网络巨大，大量的投资客户都在券商手中，“真的开出金融期货，我们也很难和券商竞争”。 目前，一家期货公司“壳”的收购价在500－1000万元之间，这对于10亿以上注册资金的券商来说，简直比收购一家营业部还便宜。 而期货公司不惜亏损佣金的目的，很大的原因是为了增加业务量。据悉，证监会今后在给期货公司办理新的牌照、增加业务范围等新政策时，很大一方面的依据就是参照期货公司以往的业务量。 “现在最大的问题是如何吸引客户来参与期货交易”，万向期货的副总经理虞琬茹说。 她认为，前10年大量的期货恶性事件，把期货公司和期货业的形象弄坏了，“其实，期货还是有无风险或者风险很小的投资机会的”，比如，跨市套利。而这些期货本来的功能已经被人们遗忘。跨市套利是指利用国内外同一期货品种，在不同的期货交易所因为偶发事件或者别的原因，在价格出现差价时使用的一种套利的方法，“好的时候，一年通过跨市套利可以获利50％，而且风险极小”。 但是，对于习惯“空杀多”、“多杀空”的期货投机客来说，习惯思维无法改变。 看来，期货业要走上全面复兴之路，还有很长的路要走。
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