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华夏银行分红-大股东抢钱何太急
2003年9月17日10:14   [ 皮海洲 ] 来源:[ 搜狐财经 ]
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  9月12日(周五),华夏银行(相关,行情)上市;9月13日,华夏银行召开董事会,讨论利润分配事宜;9月16日,也即是华夏银行上市的第三个交易日里,华夏银行发布董事会公告,拟向公司新老股东实施2002年度和2003年中期分红,其中,2002年度每10股派发现金红利2.23元(含税,下同),2003年中期每10股现金分红1.3元,总计每10股派发现金红利3.53元,总计分配股利12.355亿元。

  华夏银行的投资者真是有“福”了,刚上市便得“大红包”,实在是“可喜可贺”。每10股派发现金红利3.53元,按华夏银行的发行价每股5.60元计算,收益率高达6.30%;就是按上市后的最高价7.60元计算,收益率也达4.64%。
这真是天上掉下个金元宝,硬硬地砸在了华夏银行流通股股东的头上。

  还真得感谢华夏银行的高管们,出手如此大方,在股票上市不到三天的时间里就推出了如此丰厚的“盛宴”,这足够流通股股东们“喝一壶”了。当然,这更应该感谢华夏银行大股东的一片“深情厚谊”,毕竟华夏银行的流通股是今年8月底才发行的,而此次分配的红利都是以前年度里滚存下来的,都是大股东们的收益,所以,这次红利分配也将流通股股东纳入分配范畴,那实在是大股东在向流通股股东“让利”。

  只是笔者有一事不明:既然华夏银行如此有钱,出手又是如此大方,一出手便是12亿的红利,那么华夏银行又为何要急于上市圈钱呢?要知道,华夏银行是带着投资者的质疑上市的,为了华夏银行的上市,管理层没少担责任,特别是发审委,更是倍受投资者的质疑。难道说,这华夏银行冒着“乔装上市”的风险,就是为了给流通股股东送钱来了?难道说,这华夏银行的大股东们怕钱多了烧手,有意要分一杯羹给流通股股东?

  没有这样的好人,也不会有这样的好事。天上不会掉下馅饼来,中国股市的天空上更不会有金元宝掉到流通股股东的头上。正所谓“没有无缘无故的爱”,以往的经验告诉我们:华夏银行分红,又是一起“大股东抢钱案”,是其他诸多上市公司大股东抢钱案的翻版。而且,较之于其他上市公司的大股东抢钱来说,华夏银行大股东的抢钱,心情更加迫切,更加地迫不及待,以至连“乔装”也顾不及了,从而使得抢钱行动在赤裸裸中进行。

  有一笔帐是必须要算的。不错,在此次分红中,流通股股东获得了4.64%~6.30%的收益率。可那些大股东们呢?每股1元的成本,仅此一次分红,就能收回35.30%的成本。按照这样的分红速度,不到5年时间(此次分红按一年半时间计算),大股东们便可收回全部的投资。而作为流通股股东呢?就是按发行价计算,收回投资也得需要近30年的光景,而在二级市场买入者,收回投资的时间就更加漫长。以第一大股东首钢总公司为例,其投入资本不过5亿元,而此次分红便可获得红利1.765亿,三次这样的分红,便可让该公司收回全部的投资。可见,华夏银行的分红与用友软件(相关,行情)的分红、西宁特钢(相关,行情)的分红并无任何区别,都不过是股权割裂环境下,非流通股股东侵占流通股股东利益的一种手段罢了。

  也许有人会说,华夏银行此次分配的是滚存利润,与流通股股东利益无关。但我们不要忘了,华夏银行是“乔装上市”的,其12亿的滚存利润之所以难以在公司发行股票前实施分配,如今看来,也是为了乔装的。如果在股票发行上市前把这12亿分掉了,那么,华夏银行的帐面将更加难看,是否符合上市条件只怕还很难说。而正是由于发行了流通股,圈取了流通股股东56个亿之后,这才使得这12亿的红利有了套现的机会。可以说,华夏银行发行股票的目的,其中重要一点就是为了让大股东套现。华夏银行的董事们在股票上市的第二天,便围坐一团,商讨着这瓜分事宜,足见其是早就有了预谋的,其套现的心情之迫切真可谓是“前无古人”了。

  于是,笔者又不能不把问题牵扯到发审委的头上来。象华夏银行这种发行股票以供大股东们套现的企业都能如愿地发行上市,这发审委到底“核准”了一点什么?这种坑害投资者利益的机构还要它做什么?

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