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消息面解读:联通导致资金需求大增(搜狐特约)
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[ 朱江滨 ] 机构:[ 中方信富 ]
  国际观察:

  国际股市全面反弹美元汇率继续上升

  《东京股市大涨日元汇率大跌》“17日,东京股市日经股指大涨,汇市日元汇率大跌。导致日经股指大涨的主要原因有三个方面。首先,伊拉克宣布无条件接受联合国的核查,投资者认为美国大规模攻击伊拉克的可能性在短期内减小,石油价格上涨趋势有可能减缓。其次,日本政府加强信用交易管理,限制卖空的措施17日开始实施,投资者信心有所增强,态度趋向谨慎积极。第三,东京外汇市场日元对美元的汇率大幅下挫,有利于出口主导型企业增加收益。日经股指以9543.94点收盘,比上个交易日大涨302点,涨幅达3.27%。”

  简评:由于伊拉克无条件接受了联合国武器核查的要求,中东局势有了一丝缓和的迹象。西方主要股市均出现大幅反弹。但值得关注的是日元跌势仍然未止。如果这种情况继续延续,美元需求将进一步上升。国际资本回流美国进一步加剧。同时我们应该指出的是,美国打击伊拉克是其石油战略的重要部署,伊拉克石油储量高居世界第二,控制伊拉克将会摆脱长期以来美国石油需求过度倚赖沙特的状况,进而对美国全球战略形成有利支持。因此,从这个角度看,中东局势缓和仍然是暂时的,战争仍然可能随时发生从而对国际证券市场形成负面影响。

  美国非金融债务大幅增加料与对伊开战有关

  美国联邦储备局日前称,美第二季非金融债务较去年同期大幅增长7.8%,主要原因是政府债务急速增加。美联储在季度报告中表示,美第二季非金融债务,即银行及金融机构以外各经济环节的借贷上升7.8%,是1989年第四季以来最大增幅。联邦政府债务较去年第二季急升13.3%,增幅较第一季大幅上升12.1个百分点,并且是1991年第三季以来最大增幅。

  简评:美国非金融债务大幅增长,主要原因是政府债务急速增加。而政府债务增加的原因,联储并未做详细披露。从目前美国、及国际局势分析不难发现,引起美国联邦政府债务激增,很可能是国防开支的大幅增加所至。从这个角度看,美国打击伊拉克只是一个时间问题。

  国内消息:

  联通发行引发资金需求大增

  《中国联通发行激发资金需求国债回购市场昨放量上涨》“中国联通的发行使市场对资金需求升温。昨日,交易所国债回购市场全线放量上涨,短期回购品种的年收益率水平突破3%;银行间国债回购市场交投活跃,交易量较前猛增八成。共计成交445.56亿元,较前约增加200亿元。当日,共有139家金融机构参与了银行间债市的回购交易,较上一交易日增加了近20家。其中,全国性商业银行成为主要的资金融出方,净融出资金282.79亿元,较前增加了95%。”

  简评:昨日国债回购市场放量上扬,资金需求骤然增长。显然这与联通即将发行有较大关联。根据公告,联通审购将有几个方案:一、若市值配售认购热烈(初步中签率低于3%且低于网下初步配售比例),并且在不出现市值配售中签率高于网下配售比例的前提下,从网下向市值配售部分回拨不超过5亿股。二、若市值配售认购不足,而网下有超额认购,则将市值配售未获认购股数拨到网下。三、若网下配售认购不足,而市值配售有超额认购,则将网下未获认购股数拨到市值配售。初步估算,网下申购资金需求至少在100亿左右,因此预计近期仍会有机构从国债市场拆借资金参与回购。

  国际股市

      全面反弹美元汇率继续上升《东京股市大涨日元汇率大跌》

  “17日,东京股市日经股指大涨,汇市日元汇率大跌。导致日经股指大涨的主要原因有三个方面。首先,伊拉克宣布无条件接受联合国的核查,投资者认为美国大规模攻击伊拉克的可能性在短期内减小,石油价格上涨趋势有可能减缓。其次,日本政府加强信用交易管理,限制卖空的措施17日开始实施,投资者信心有所增强,态度趋向谨慎积极。第三,东京外汇市场日元对美元的汇率大幅下挫,有利于出口主导型企业增加收益。日经股指以9543.94点收盘,比上个交易日大涨302点,涨幅达3.27%。”

  简评:由于伊拉克无条件接受了联合国武器核查的要求,中东局势有了一丝缓和的迹象。西方主要股市均出现大幅反弹。但值得关注的是日元跌势仍然未止。如果这种情况继续延续,美元需求将进一步上升。国际资本回流美国进一步加剧。同时我们应该指出的是,美国打击伊拉克是其石油战略的重要部署,伊拉克石油储量高居世界第二,控制伊拉克将会摆脱长期以来美国石油需求过度倚赖沙特的状况,进而对美国全球战略形成有利支持。因此,从这个角度看,中东局势缓和仍然是暂时的,战争仍然可能随时发生从而对国际证券市场形成负面影响。

  美国非金融债务大幅增加料与对伊开战有关

  美国联邦储备局日前称,美第二季非金融债务较去年同期大幅增长7.8%,主要原因是政府债务急速增加。美联储在季度报告中表示,美第二季非金融债务,即银行及金融机构以外各经济环节的借贷上升7.8%,是1989年第四季以来最大增幅。联邦政府债务较去年第二季急升13.3%,增幅较第一季大幅上升12.1个百分点,并且是1991年第三季以来最大增幅。

  简评:美国非金融债务大幅增长,主要原因是政府债务急速增加。而政府债务增加的原因,联储并未做详细披露。从目前美国、及国际局势分析不难发现,引起美国联邦政府债务激增,很可能是国防开支的大幅增加所至。从这个角度看,美国打击伊拉克只是一个时间问题。

2002年9月18日11:34

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