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尹宏兵法:波段操作才是金
2003年10月13日11:30   [ 尹宏 ] 来源:[ 搜狐财经 ]
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  上周五股指强劲上涨34点,终盘报收1404点,一举突破5日、10日、20日等多条均线的压制,成功穿越长达四个月的下降通道的上轨线,并最终收复千四大关。类似上周五的强劲反弹行情在本轮熊市调整中已经出现过多次,每当市场趋势转暖时,都会出现这样的情况:有些投资者总是念念不忘大牛市行情,只要股市稍稍上涨,就憧憬着股指能有气势如虹的飚升,就急急忙忙地追涨并坚决持股不动,这种方法正确吗?

  本轮熊市从2001年6月起至今的持续时间已经达到28个月,但实际上从2002年初起,指数已经运行在一个大型的平衡市中,在1300点到1700点之间反复波动。期间曾经出现过多次波段行情,包括:2001年的“10.23”暂停国有股减持和减低印花税的利好行情、2002年“两会”行情、2002年停止减持国有股的“6.24”行情和2003年初的绩优蓝筹股行情。在这些获利空间充足、获利机会丰富的波段行情中,很多投资者憧憬着大牛市行情的出现,在涨升行情中不愿及时地获利了结,结果随着行情的回落使得持股由获利变成浅套,再由浅套变成深套。不仅没有取得理想的收益,反而陷入深度套牢的境地,原因就在于没有采用波段操作的手法。有的投资者总是涨时看涨,跌时看跌。大盘暴跌时认为后市下跌空间巨大,慌慌张张的止损割肉。大盘稍有起色时又以为大行情来临,忙着追涨,往往几次追涨杀跌之后,不仅资金严重缩水,心态也遭受沉重打击而一蹶不振。所以,在大型平衡市中获利的诀窍就是:暴跌时要敢于逢低吸纳,反弹上冲时要坚决逢高减磅。

  有些投资者之所以不愿意参与波段操作,是因为担心会错过一轮牛市行情。事实上,从长远看,股市不会永远走熊的,牛市行情终将会来临,但是牛市的形成是需要一个时间周期的,真正牛市行情形成的上升趋势是一个渐进的过程,绝非一朝一夕所能成立的。而且,即使是在牛市行情中,投资者仍然需要采用波段操作,因为在牛市中热点会不断地转化,行情会不断地起伏,只有采用波段操作的方法,在能充分把握强势行情的投资机会。

  因此,当市场行情转暖时,投资者要转变投资理念,不要总是指望有大行情。更不要总是念念不忘大牛市行情,而是要重点采用波段操作技巧。波段操作的应用价值在于它的适用范围大,除了单边暴涨市或单边暴跌市以外的其他大多数行情中都适合运用这种操作技术,而股市中暴涨暴跌行情的持续时间是很短的,绝大部分时间内,股市是处于一种涨多了会跌、跌多了会涨的波段行情中,这正是适合波段操作大展拳脚的有利时机。此外,波段操作还具有机动灵活、容易回避风险等优点:

  在运用波段操作时必须要根据波段行情的运行特征,制定和实施波段操作的方案和计划,具体来说要把握好波段行情六要素:波轴、波势、波谷、波峰、波长、波幅;并且要根据6要素来定制适当的波段操作计划。

  一、依据波轴决定投资取向。

  波轴是指波段行情中多空相对平衡位置。波轴是波段操作的核心要素,小型的波段行情以中轴线指标AXES为衡量标准,当股价位于中轴线AXES之下时,投资者可以予以关注,股价接近波段行情的波谷区域时可以择机买入;当股价位于中轴线AXES之上时,投资者要保持观望,在股价接近波段行情的波峰区域时择机卖出。大型的波段行情以指数长期运行的重心为标准,从2002年初至今的近20个月中,股指是以1500点为轴心线进行反复波段运行的。

  二、依据波势决定操作方式。

  波势是指波段行情的整体运行趋势和方向。多数情况下,波段行情的运行趋势是保持一定斜率的向上或向下运行,绝对水平的波段行情比较少见。当股价水平运行而且波幅极小时,往往是行情即将突破的前兆,此时,除非有相当的把握,否则尽量保持静观其变为好。

  波段操作中关键是要讲究顺势而为,要根据波段行情的不同运行方向,包括不同的运行斜率,分别采用不同的波段操作方法,如:波段行情在向上运行时,投资者要在基本不丢失筹码的前提下,进行波段操作;而在向下运行趋势的波段行情中,投资者应该以做空的方式波段操作。

  三、依据波谷与波峰决定买卖时机。

  波谷是指股价在波动过程中所达到的最大跌幅区域。波峰是指股价在波动过程中所达到的最大涨幅区域。波谷与波峰属于波段操作中的买卖进出区域,主要由以下一些条件组成:

  1、箱体运动的箱型顶部和底部位置;

  2、BOLL布林线的上轨线和下轨线;

  3、趋势通道的上轨趋势线和下轨支撑线;

  4、成交密集区的边缘线;

  5、投资者事先制定的止赢位或止损位;

  6、股价以轴线之间的平均偏离值的位置;

  四、依据波幅决定介入程度

  波幅是指股价在振动过程中偏离平衡位置的最大距离。由于交易成本因素的制约,波段操作必须要有一定的获利空间才可以进行,如果股价的上下波动幅度过小,投资者就不宜采用波段操作。虽然,近年来印花税和佣金都有所下降,绝大多数投资者的一次完整交易费用不会超过1%,但考虑实际操作中的正常误差,股价的波幅必须达到3%~5%以上时,才是波段操作的最佳环境。

  五、依据波长决定操作周期

  波长是指股价完成一轮完整的波段行情所需要的时间。股市中长线与短线孰优孰劣的争论由来已久,其实片面的采用长线还是短线投资方式,都是一种建立在主观意愿上,与实际相脱钩的投资方式。投资周期的长短应该以客观事实为依据,惟市场趋势马首是瞻,当市场趋势波动周期长,就应该采用长线;当市场趋势波动周期短,就应该采用短线;投资者要让自己适应市场,而不能让市场来适应自己。

  

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