48份半年报中20家外资股东增持,B股投资价值已经显现
自去年B股市场对国内投资者放开之后,随着原非流通的外资法人股逐步获准流通,外资持有B股有相当明显的减持迹象。不过,今年上半年以来,随着B股市场价格大幅缩水,B股的投资价值逐步显现。截至8月15日,从已公布的48份半年报中不难发现,B股市场外资股东减持趋势明显放缓,其中20家B股公司的外资股东有增持B股行为。这一点颇引起市场关注。
虽然从总体上看,接近半数B股公司有外资增持行为,不过也有近半数B股公司的外资股东有减持动作,但增减数量都不大,同时外资减持动作也已经明显谨慎了许多。这种变化是与整个B股的市况以及周边市场走势密切相关的,也是我国加入WTO后,证券市场走向国际化的表现。
通过对这20家有外资增持迹象的公司分析,我们发现有如下特点:
一、外资增持数量不大,一般来说,增持股份占总股本比例不超过1%。如华源B(900940),BTFE-NEWERA PRC FUND增持比例为0.508%, SCBHK增持比例0.433%。对振华B股(相关,行情)(900947),TOYOSECURITIES和SCBHKA/C BROWN BROTHERS分别增持0.46%和0.44%。类似比例的增持情况在这20家公司中较为普遍。
二、增持多来源于B股流通部分,也就是说,外资机构在二级市场上购入B股。这一点由公司年中报表中持股情况可以明显看出,增持部分多为流通B股。
三、增持的外资机构性质多为国外的证券公司、投资基金,而非战略投资者。我们可以看一下增持外资机构的名单,实际上,这一部分机构自第一季度开始就已经逐步介入B股市场。包括TOYO证券亚洲、BTFE-NEW ERA PRC基金、NAITO证券、NIKKO CORDIAL证券。另外,美林、所罗门兄弟等国际券商及基金也出现在B股公司十大股东之列。
四、增持个股集中在业绩较好、主营在行业内具有竞争优势的股票上,而ST类个股有外资减持迹象。如振华B股、华源B股(相关,行情)、国旅B股(相关,行情)(900929)、新锦B股(相关,行情)(900914)等都有外资增持动作,而ST自仪(相关,行情)B(900928)有外资减持现象,说明外资进入B股市场首选行业占有率高、经营情况好的公司介入。
通过对外资增持的特点分析,我们认为,此次外资股东增持B股主要是由于B股市场大幅调整后,价格降低使得投资价值出现所致。任何资金的最大特征就是逐利,近几个月以来美元弱势,以及美国股市持续低迷,大量国际游资就要寻求新的投资机会。从以上外资介入的角度考虑,大多属于在二级市场上运作,因此就此现象即说是外资并购浪潮来临未免有些牵强。
同时,外资悄然增持B股也证明国内B股市场从价格与价值比来看,其投资价值已经显现。已经公布年中报告的48家B股公司中,有40%以上的公司业绩较上年同期增长,而B股公司中也集中了一批运作规范、业绩优良,在行业内有领先地位的上市公司。从二级市场看,由于外资减持动作减缓,流通筹码的变化也趋于稳定。而B股市场也毕竟是外资进入中国证券市场的前沿阵地,因而可以认为B股市场在经过消化整理,仍然很有潜力。投资者可积极关注其中业绩较好的个股。
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