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上市公司年底保盈有新招
http://business.sohu.com/
[ 叶信才 ] 来源:[ 和讯网 ] 机构:[ 闽发证券 ]
  近几年上市公司监管日益严格,财政部也先后出台了多项会计准则和规定,堵住了上市公司利用债务重组、非货币性交易、关联方不公允交易来操纵利润的途径。2002年岁末将至,上市公司各类资本运作日益频繁,其中有不少上市公司是为了度过难关,确保盈利。在新的会计环境及政策环境下,上市公司保盈或扭亏也呈现出新的特点。向非关联方卖资产

  在以往年度中,上市公司为了保盈、扭亏、保资格,往往通过出卖劣质资产给关联方或潜在关联方,帐面价值低而出卖价格高,以获取不公允的投资收益。在新的市场环境之下,这种暴利式纯粹粉饰报表的行为已经不可能存在。

  从今年年底资产重组行为来看,一些公司更多的是把已经营一段时间的项目或股权在年底转让给非关联方,以获取投资收益,使报表不至于太难看。特别是对于一些经营周期比较长的公司如房地产公司来讲,这种方法更可以解决燃眉之急。

  某浙江公司2002年第三季度净利润为-377万元,有亏损的危险,若2002年持续亏损,将戴上ST的帽子。公司在12月7日发布公告,将转让给非关联方20%的下属房地产公司的股权,此项可获取投资收益1600万元,可使公司保盈无大碍。再如另一家重组后以房地产为主业的公司,2002年第三季度净利润为-416万元,年底保盈同样存在一定的风险。但公司在全年业绩预测中表示,2002年度将实现盈利,这主要是因为公司向非关联方转让了深圳厦飞龙置业发展有限公司股权及公司在华隆园项目中分得的权益,提前收回全部投资,并取得了投资回报。冲回减值准备

  2001年度新的企业会计制度规定资产减值准备从四项计提增加到八项计提。2001年度巨亏公司的大量存在就是因为计提了金额巨大的减值准备,而这些数额巨大的减值准备有可能成为来年的利润来源。

  目前大股东占用上市公司资金现象较普遍,而监管部门又加强了要求大股东归还欠款的力度。大股东归还欠款往往用房产、土地使用权、机器设备归还欠款原金额,而以往年度提取的坏帐准备就可以冲回并冲减管理费用。其他的七项减值准备相应的资产如果也是以原值与相关的资产置换,提取的减值准备也可以冲减管理费用、营业外支出或成为投资收益。

  某上海公司第三季度净利润为-890万元,但公司在第三季报中并没有预测2002年全年业绩是否盈利或亏损。11月30日,公司发布公告以18406万元的价格向大股东转让应收海口某公司的13915万元债权和账面净值4453万元的存货及固定资产;以应收某橡胶公司8401万元债权与大股东评估价值为8352万元三处地块的工业土地使用权进行置换。从相关报表附注中可注意到,海口公司的13915万元应收账款至少计提了1000万元坏帐准备,假如得以冲回对公司保盈将贡献很大。剥离亏损公司

  目前上市公司大多数有众多的控股、参股子公司,按照财务制度规定,参股20%以上一般将按权益法核算,参股50%以上一般要合并报表。上市公司假如有严重亏损的控股子公司,不管是按权益法核算还是合并报表,都将对公司的盈利前景造成重大影响。目前有的上市公司把严重亏损的子公司的股权全部转让或剥离,或者转让一部分的股权,使参股比例下降到20%以下,就不需合并报表或按权益法核算,只需按成本法核算,这样亏损子公司对公司的业绩将无大的影响。

  临近年末,转让、剥离亏损子公司的股权也成为众多ST公司保盈的方法,这样做,一方面可以获取投资收益,另一方面又剥离了亏损源。某沪市公司第三季度净利润-2909万元,在11月21日公布公告将下属电子商务有限公司90%的股权转让,所转让公司有着重大亏损,2001年亏损额达1860万元。通过此次转让,公司不仅盘活了存量资产,获得838万元的收益,还为今年扭亏打下基础。

2002年12月20日11:23

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