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兵法:超跌行情孕育超跌黑马
2003年8月26日15:16   [ 尹宏 ] 来源:[ 搜狐财经 ]
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  昨日股市迫于华夏银行即将发行的压力,同时在央行提高存款准备金率的利空消息刺激下,市场出现恐慌气氛,股指跳空低开并大幅下挫,走出“黑色星期一”的行情。

  大盘自从4月中旬在1649点见顶之后,基本上运行于下降趋势通道中,特别是自7月18日长阴暴跌以来,下跌趋势更是愈演愈烈,上证指数(相关,行情)几乎呈单边一路下跌的态势,空方已经明显占据着市场运行趋势的主导地位。从周K线显示,沪市连续六周下跌,进入本周后,在利空消息的作用下,下跌走势有急剧加速趋势。在这种非理性的超跌行情中,投资者更要保持冷静心态,要在不利的情况下要看到有利的方面,洞察跌的性质,了解做空的力量,挖掘在未来的反弹行情中有大幅上涨潜力的个股。

  根据目前的市场环境特征,在没有外力的作用下,市场很难在短期内扭转颓势。因此,当大盘出现止跌企稳后的上涨行情时,在没有确凿的证实以前,必须先将所有的上涨视为反弹。在反弹行情中涨升潜力较大的个股当属超跌类个股。这类个股由于股价跌幅较深,如同是被压紧的弹簧一样,所积蓄的反弹动能也十分强烈,往往能爆发出强劲地反弹行情。

  不过,大多数投资者在选择超跌股时,往往存在一些误区:认为超跌股就是跌的越深越好,认为跌得深了,做空动能就可以完全释放,后市就不大可能继续下跌,就能抄到底。其实,这些观点是非常片面的。股价的超跌只说明做空动能得以一定释放,但并不能保证后市不出现新的做空动能,特别是在风云变幻的股市中,影响股价变动因素很多的情况下。而且,股价的是否超跌也不能决定股价的未来下跌空间,股价前期是否超跌与股价将来是否能够上涨之间没有必然的直接联系。

  例如:2001年9月起,000557银广厦从30多元的高位跳水,跌到7~9元时,有很多投资者认为该股超跌了,于是,蜂拥抄底,在5个交易日内涌入16.5亿元的铲底资金。后来,这批资金终于看到银广厦演变成股价翻两番的超级黑马,不过银广厦是从两元涨到六元的翻两番,这批资金根本无法解套。600117西宁特钢(相关,行情)从22元多跌到10元时,许多投资者认为该股超跌而大胆铲底,可是,此后,西宁特钢竟然跌破4元。

  再如:亿安科技(相关,行情)从126元跌到股价的一半60多元时,有投资者认为超跌而铲底;再跌去一半到30多元时,又有投资者认为超跌;此后,又跌去一半到16元时,有更多的投资者认为超跌而蜂拥铲底;结果,近期*ST亿安(相关,行情)(亿安科技)再发动一轮逆势上涨行情的基础上,截止昨日收盘,也不过才8.83元。要知道,这期间亿安科技的股本没有经历过任何变动。

  因此,股价是否超跌只能做为投资者选股的一个重要参考依据,不能做为完全的选股标准。在选择超跌股时要认清市场所处的环境和背景,研判未来趋势的发展方向,更要了解股价超跌的真实原因,分清超跌股的种类,做到有的放矢选择超跌股。

  超跌股按照其下跌形态的不同,可以分为两种形成类型:一种是股价短期快速、连续性暴跌形成的超跌股;还有一种是经过长期缓慢盘跌逐渐形成的超跌股。通常暴跌形成的超跌股所产生的反弹行情远远强于盘跌形成的超跌股所产生的反弹行情,因此,在选股时要重点选择前一种超跌股。

  超跌股根据与大势走向的相应关系不同,可以分为顺势超跌和逆势超跌。当大盘指数向下运行时,个股的超跌走势属于顺势超跌;如果大盘指数时向上运行时,而个股却逆势破位下跌的属于逆势超跌。通常的情况下,个股的运行趋势在大致方向上是与大盘保持同步的,如果大盘在上升趋势中,个股却逆势破位下滑,并严重超跌的,往往反映出该股具有重大实质性利空或者是庄家获利丰厚的长线庄股,对于这类超跌股,投资者尽量不要参与,而要积极关注和大盘一起下跌的顺势超跌股。

  根据超跌股的形成原因,主要可以分为以下几种类型,投资者要根据超跌股的具体特征,分别采用相应的投资策略:

  1、业绩大幅滑坡造成的超跌股。这是一种比较常见的超跌形式,特别是一些原本业绩优良的上市公司,由于种种原因,业绩突然大幅滑落,亏损数额过大,亏损时间较长,以至于濒临披星戴帽、停市摘牌的边缘。对于这类的超跌股,稳健的投资者应该以回避为主。

  2、资金链断裂造成的超跌股。庄家坐庄的资金虽然庞大,但都是有时间成本的,而且绝大部分资金的利息是高于同期存款利息的。这些资金在短时间内,确实能发挥强大的威力,但是,天长日久,主力往往就不堪重负了。今年上半年跳水庄股大多是运作时间过长的老庄股。由于长时期的坐庄必然消耗大量的时间成本,无论庄家怎样勉强支撑,一旦遭遇财税大检查或证监会清查国债回购之类危机时,导致资金链中某一环节出了任何问题,都会促使庄家在无可奈何的情况下选择高台跳水。对这类资金链断裂造成的超跌股投资者不宜参与。

  3、低迷市道上市的次新类超跌股。在行情低迷市道上市的次新股,往往定位偏低,或者即使定位适中,也会因大盘下跌的拖累,使得股价超跌。例如最近一个月上市的7只新股,上市首日竟然没有一家涨幅达到100%,其中有五只新股上市首日涨幅仅有10%~30%。对于这类个股,投资者不能轻视,而要重点关注、积极参与,其中往往蕴藏有超级黑马。例如:今年初,在行情低迷时期上市的新股中信证券(相关,行情),上市首日涨幅仅仅只有11%,随后在4.81元企稳后,发动了一轮强势上升行情,最高涨幅接近一倍。

  4、有实质性利空的超跌股。上市公司确有影响其未来发展的重大实质性利空,而产生的超跌行情,投资者仍须加以回避。在超跌行情中抢反弹如同火中取栗,如果不分青红皂白地取出一个已经快被烧化的栗子来,实在是得不偿失。

  5、绩优类超跌股。所谓:“涨时重势,跌时重质”。在熊市末期或刚刚向牛市转化期间,选股时要关注个股业绩是否优良,是否具有成长性等基本面因素。对于受长期熊市压制,使股价严重背离投资价值或投机价值的超跌股,是稳健的投资者最值得关注的优良品种。

  6、主力资金成功抽逃的超跌股。这些强势股经过主力的长期运作,股价涨幅惊人,而庄家成本却十分低廉,主力获利空间巨大,因此可以不计成本的杀跌出逃。而且这些一度耀眼夺目的明星股,一旦在主力顺利出逃后,常常多年都难以重新崛起。因此,这类超跌股不宜参与。

  7、股价遭到刻意打压的超跌股。当一只个股已经到了跌无可跌的境地时,却仍然遭到肆意打压,这时做空的动力来自何方?空方的动机何在?实在值得投资者反思。有时主力资金的刻意打压行为往往能从反面揭示个股的投资价值,从而给投资者提供最佳的建仓时机。对于有主力刻意打压迹象的超跌股,投资者要勇于介入。

  

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