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福耀玻璃(600660):净利润下降有因
http://business.sohu.com/
[ 朱中伟 ] 来源:[ 证券时报 ]
Stock Code:600660
  福耀玻璃(600660)今日公布的半年报显示,2002年中期公司实现主营业务收入4.65亿元,实现主营业务利润1.86亿元,同比分别增长5.53%和8.33%。与此同时,公司实现净利润为8245万元,同比下降了8.91%。从表面上看,公司的净利润下降了,但认真解读这份报表就会发现,实际上公司依然保持了良好的发展态势。

  从帐面上看,公司净利润比去年同期下降了8.91%,主要是因为公司出口到美国的汽车前挡被加征11.8%的反倾销税,增加关税支出733万元所致,但这是一笔“或有负债”,是有可能被退回的,不是经常性支出。此外,福耀长春、福耀重庆的开办费为480万元,福建万达、福州绿榕两家全资子公司今年所得税处于“两免三减半”的减半征收的第一年,较去年同期同比增加所得税509.91万元。

  值得注意的是,去年公司是把反倾销费用放在营业外支出中的,而此次是百分之百计入销售费用当中。对此,公司财务总监左敏认为把“或有负债”确认为费用,而且是经常项目的费用,体现了公司稳健的财务风格。

  福耀玻璃目前正处于扩张的高峰期,其高负债率引起关注,公司将如何控制高速扩张的风险?良好的现金流是公司快速扩张的有力保障,今年中期福耀玻璃每股经营活动产生的现金流量净额为0.29元/股,现金流充沛。
其次,公司的投资项目在处于论证、作可行性分析阶段时,就已经开始考虑体系的建设、人员的培训、技术开发等一系列配套措施。日前,福耀玻璃又通过了德国的VDA6.1质量体系论证,这样福耀玻璃已经通过了全球所有的体系论证。再次,就是利用现代技术,把MRP2升级为ERP,这样公司可以动态监测全国所有子公司运作。

  半年报显示,公司今年中期的资产负债率为67%,比年初增长了一个百分点。但也应该看到,与此相应,总资产较去年同期增长了16.51%,其中固定资产及在建工程增加了1.2亿元。这表明,负债率的增长比固定资产和投资规模的增长慢得多,如果是同步增长或增长更快的话,风险无疑会凸现。公司表示目前已经注意到这个问题,所以现在的投资都集中在主营业务上。

  福耀玻璃首次披露了下半年经营计划,预计下半年将完成主营业务收入7亿元,是上半年的1.5倍。左敏表示,汽车玻璃行业季节性明显,呈现的是一种逐步递增的趋势,如今年第一季度的利润为2518万,第二季度比第一季度翻了一番,公司对完成计划很有信心。

2002年7月19日09:02

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