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业绩变脸成众矢之的 公司业绩成橡皮图章?
  时间:2003年03月07日07:45    作者:胡兰贵 我来说两句我来说两句(0)
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  截至目前,已经有多家上市公司改变了业绩预测,使得业绩预告的严肃性大打折扣。业绩如此方圆任人捏———

  上市公司业绩变脸已成为众矢之的,但尽管其常常被市场讨伐,但该现象目前还很难杜绝。中小投资者很难从业绩变脸中找到蛛丝马迹,只能被动地承受股价的波动;而机构却在业绩变脸中找到了获利的机会,甚至有些机构人为地利用业绩变脸,来达到控制股价的目的。这种信息不对称的现象,使得中小投资者成了庄家砧板上的肉,任人宰割。

  业绩变脸还使股价出现大幅波动,这种波动被机构充分利用,甚至发挥得淋漓尽致,致使有些上市公司的业绩成了一个方圆任人捏的橡皮图章。

  ■新股上市就变脸

  应该说,证券市场的大部分上市公司,是全国各地的一些优秀企业。但是,也有很多地方为了争取上市指标或上市额度,拼凑一些公司上市,并包装其业绩,结果导致该类公司一上市就预告业绩下滑或亏损。前些年有红光(600083),之后有昌九股份,最近有八一钢铁(600581)。

  近年来上市条件更加严格,门槛提高了,限制了一些公司上市圈钱的企图。但我们注意到,上有政策下有对策,要么是几家公司拼凑上市,使得产权不明晰,然后利用关联交易掏空上市公司,如黎明股份、大庆联谊等;要么是某个集团公司的部分资产上市,形成一股独大,大股东很容易侵占上市公司的利益,如春都大股东侵占上市公司的资金等,都是由此造成的后果。

  这些公司在财务杠杆上做文章,绩优股转眼之间就业绩滑坡;而且,在业绩预测方面大喘气,明明管理层对公司的经营情况已充分了解,却在发行新股时不说明或半遮半掩,而市场主力却早就知道内幕,总是把这些消息利用得很充分。因此,真正能做到高抛低吸的只有主力或庄家。■绩优股业绩变脸

  这些年绩优股难有表现,主要是市场的投资理念被扭曲,绩优股银广夏落马,蓝田是骗局,纵横国际是人造绩优股,中小投资者患了“绩优股恐惧症”,情愿去参与一些投机性的个股炒作也不愿意做绩优股的投资。事实上,这些年大牛股仍然来自绩差股或ST股,如大名鼎鼎的南开戈德(000537)、北大高科(000004)都是出身于ST世家;而去年的牛股ST国货、ST厦新(600057),则

  再次告诉投资者这个市场可不是嫌贫爱富,甚至可以说是市场格外宠爱绩差股,这种被异化的市场现象是投资者的一种无奈。

  绩优的地雷与绩差的惊喜,使投资者对市场无法作出正确的判断。整体而言,业绩变脸的风险主要是绩优股的风险,这些年一些券商从事的所谓投行业务,把一些公司业绩进行包装,如风华高科(000636)、东方电子(000682)等公司,就是有一些投行积极参与包装。当然,从中获利最多的是机构庄家。如徐工科技(000425)、世纪中天(000540)这些高价庄股,虽然业绩不佳,但股价却坚挺,这也误导了市场的投资倾向。

  ■业绩弹性的变脸

  除了绩优股的风险外,一些公司业绩的弹性太大,也使投资者难以把握,大凡一些大的牛股在启动之前,都会有过一次重大利空打压,如ST津国货在南开入驻前也是一再受打压,ST国货在健特介入前就一再否定打压,去年ST厦新也是在反复利空中起飞。

  今年的牛股ST中燕(600763)、ST春都(000885)也都是在利空中反复走强,市场这种一而再、再而三的案例,使投资者开始麻木和麻痹,甚至假作真来真也假,很多公司在真正处于困境时,投资者也还以为是安全的。如最近反复公告盈亏不能确定的ST生态(600709)、ST幸福(600743)都一度受到追捧。

  如果说上市公司业绩变动,是行业发展和经营状况的一种必然,这种变化的波动不会太大。造成业绩变动的最主要因素,是上市公司财务调节。有的公司把利润一会儿放到本年度,一会儿又放到下一年度,使得这些股票年年能得到炒作。

  另外一个影响股价的重要因素,是上市公司的送股行为,这些内幕按理只有最高层才能知道,但往往被庄家充分炒作过后才出台,这中间的故事当然只有天知地知庄家知。

  业绩变脸是一种市场现象,为了避免陷入业绩变脸的风险之中,投资者可以选择比较熟悉的公司进行投资,毕竟上千家公司中是可以遴选出业绩稳定增长的公司进行投资的。

  ■文/青海证券■制表/中证

  核心数据

  业绩预告变更上市公司一览表

  代码 简称 业绩预测类型 原类型

  0 0 0 0 0 2 万科A 增长 持平

  0 0 0 0 1 1 ST深物业 下降 盈利

  0 0 0 0 1 7 ST中华A 盈利 不确定

  0 0 0 0 2 9 深深房A 盈利 不确定

  0 0 0 0 4 3 深南光A 亏损 增长

  0 0 0 0 4 8 S T 康达尔 亏损 盈利

  0 0 0 4 0 5 S T 鑫光 亏损 不确定

  0 0 0 4 1 8 小天鹅A 亏损 持平

  0 0 0 5 3 5 S T 猴王 亏损 不确定

  0 0 0 5 3 6 S T 闽闽东 亏损 盈利

  0 0 0 5 6 7 S T 琼海德 盈利 不确定

  0 0 0 5 7 0 苏常柴A 亏损 不确定

  0 0 0 5 8 6 S T 汇源 盈利 不确定

  0 0 0 5 9 2 S T 中福 盈利 不确定

  0 0 0 6 0 3 S T 威达 盈利 不确定

  0 0 0 6 1 3 S T 东海A 不确定 盈利

  0 0 0 6 9 9 S T 佳纸 盈利 亏损

  0 0 0 7 1 3 丰乐种业 亏损 持平

  0 0 0 7 1 9 焦作鑫安 持平 下降

  0 0 0 7 3 8 S T 南摩 盈利 不确定

  0 0 0 7 7 9 三毛派神 持平 下降

  0 0 0 7 9 9 湘酒鬼 亏损 下降

  0 0 0 8 1 8 锦化氯碱 盈利 亏损

  0 0 0 8 2 6 S T 原宜 不确定 亏损

  0 0 0 8 3 8 S T 西化机 增长 盈利

  0 0 0 9 3 1 中关村 亏损 下降

  代码 简称 业绩预测类型 原类型

  2 0 0 9 9 2 中鲁B 亏损 下降

  6 0 0 0 0 2 齐鲁石化 亏损 盈利

  6 0 0 0 6 5 大庆联谊 盈利 亏损

  6 0 0 0 8 2 S T 海泰 盈利 增长

  6 0 0 0 8 8 中视传媒 盈利 亏损

  6 0 0 0 9 5 哈高科 盈利 不确定

  6 0 0 1 8 6 莲花味精 下降 持平

  6 0 0 2 2 7 赤天化 增长 持平

  6 0 0 2 4 6 先锋股份 增长 不确定

  6 0 0 3 3 8 珠峰摩托 亏损 下降

  6 0 0 3 8 5 山东金泰 亏损 下降

  6 0 0 6 2 0 天宸股份 增长 亏损

  6 0 0 6 4 4 乐山电力 下降 亏损

  6 0 0 6 4 6 S T 国嘉 亏损 不确定

  6 0 0 6 7 2 英豪科教 亏损 下降

  6 0 0 7 5 9 S T 琼华侨 亏损 盈利

  6 0 0 7 6 3 S T 中燕 盈利 亏损、不确定

  6 0 0 7 7 3 西藏金珠 下降 持平

  6 0 0 7 7 4 汉商集团 盈利 亏损

  6 0 0 7 7 6 东方通信 亏损 下降

  6 0 0 7 9 9 S T 龙科 亏损 下降

  6 0 0 8 4 0 浙江创业 盈利 不确定

  6 0 0 8 9 3 S T 吉发 盈利 不确定、亏损

  6 0 0 8 9 9 信联股份 亏损 下降

  9 0 0 9 5 0 S T 新城B 盈利 增长


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