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老庄股继续演绎黑铁时代
http://business.sohu.com/
[ 王栋 ] 机构:[ 宁波海顺 ]
  自11月8日QFII出台后,市场短期急跌百余点,大批庄股如西藏天路(相关,行情)、珠峰摩托(相关,行情)、兰陵陈香(相关,行情)、南玻科控(相关,行情)、大红鹰(相关,行情)、兰州黄河(相关,行情)等破位跳水。以连续3根阴线贯穿1500点之后,大盘跌势趋缓,但昨天兰州民百(相关,行情)、泰山石油(相关,行情)等庄股还是早早出现跌停。庄股跳水已经演变成恶性循环,蔓延到低价题材股在低位平台也大幅破位,导致市场出现极其不正常的的非理性下跌。

  新一轮跳水庄股有以下特点:一是改过名称的股票数量多。如大红鹰、兰陵陈香、泰山石油、山大华特(相关,行情)、交大科技(相关,行情)、赛迪传媒(相关,行情)、华立控股(相关,行情)、南玻科控等;二是属于低位平台跳水的多。过去的近一年半,股市经历了几乎是历史上时间最长时期的大调整,绝大部分股票出现深幅下跌,庄股更是属于跌幅较大的板块,如今10元左右的一些庄股继续跳水,在以往是非常罕见的现象;三是本次庄股跳水范围更加广泛,但下挫幅度有所收敛。本次跳水股票数量非常多,涉及到科技股、商业股、重组股等各板块,但仅有兰陵陈香和西藏天路是连续三个跌停。

  纵观大盘从2200点以上调整以来,庄股跳水带动大盘迭创新低是一个最突出的现象。庄股跳水可以分成3个阶段:第一阶段:去年下半年最为惨烈的庄股跳水,数码测绘(相关,行情)、凤凰光学(相关,行情)、东方电子(相关,行情)等强庄股折戟沉砂,连续10来个跌停板的不在少数;第二阶段:6.24利好出台后,部分庄股趁机跳水出货,昌河股份(相关,行情)、太钢不锈(相关,行情)、黑龙股份(相关,行情)、紫江企业(相关,行情)、正虹科技(相关,行情)、江苏吴中(相关,行情)、重庆啤酒(相关,行情)、浪潮软件(相关,行情)、宁波富达(相关,行情)等营造了一个局部跳水板块;第三阶段,就是近期QFII出台后的新一轮庄股跳水。这三个阶段的庄股跳水,力度逐渐减弱,但是市场扩散面逐渐增加。

  总体而言,这种庄股跳水属于市场结构调整、理念转型的一个重要组成部分。历史上庄股炒作以挖掘投机价值为主,其行为特征表现为挖掘上市公司所谓的成长性及壳资源的重组价值,上述这些改名字的股票属于典型代表。主力深度介入股票后,往往伴随股本的大幅扩张,包括部分上市公司借机高价、大比例配增,以及分配时配合炒作进行脱离实际的股本分红转增等等,但是其最根本的业绩却无法同步跟上,同时由于盛行的资金推动式操纵股价,进一步致使二级市场的流动性趋于减弱。在国外大型机构投资者进入前夕,持有这些股票的机构投资者的风险更加增大,这些庄股的股价结构性调整以及相关机构操作理念的转变也就形成了趋势。

  在内在规律驱动下,多年来形成的庄股板块出现三个阶段层层深入的跳水现象,意味着市场暴利已成往事,追求合理的收益、进行相对安全的投资,已经是理性回归、市场发展、规则完善的必然结果。在这种背景下,以前那种“有庄是宝、题材做料、业绩无效”的投机理念主导下的盈利模式已经全线溃退,本周一这种股票继续暴跌,表明对这种理念、模式的清算还在进行过程中。具体来看主要是以下两类股票目前仍需要保持高度警戒:1、三季度仍有机构重仓的飞亚达(相关,行情)、神龙发展(相关,行情)、航天科技(相关,行情)、福地科技(相关,行情)、美亚股份(相关,行情)、华润锦华(相关,行情)、丰乐种业(相关,行情)、东风科技(相关,行情)等;2、外运发展(相关,行情)、健特生物(相关,行情)、云南白药(相关,行情)、佳纸股份(相关,行情)、长春长铃(相关,行情)、广电网络(相关,行情)、思达高科(相关,行情)等近年股东数量连续大量减少的股票,这类股票的股东数减少也是机构或明或暗持有大量筹码的结果。

  老庄股跳水对大盘的负面影响显而易见,市场在这种“空袭”下已经严重超跌。尽管昨天兰州民百、西藏天路、岷江水电(相关,行情)、泰山石油等数量较多的庄股全天疲软,但是并没有带动大盘继续深幅下行,相反,大盘却在下午出现一定短线止跌信号,这表明市场已经明显缺乏继续下跌的空间。更进一步分析现在的市场,虽然我们看到,在16大进行期间行情走势低迷,不过如果我们回头看看从1992年10月12日开始的14大、从1997年9月12日开始的15大,会议期间行情都很低迷。但是会议结束之后,1992年产生了从500点上涨到1558点的大级别行情、1997年从会议开始时的1240点,8个交易日跌到1041点,会议结束后,行情却大涨小回一直到达1422点。虽然历史不会简单地重复,我们也不期望大盘在庄股跳水还没有止住前就会强劲回升,但我们坚信但随着非理性的急跌出现,行情的转折已经为期不远。

  在16大报告中,关于“推进资本市场的改革开放和稳定发展”的论述,以及全面建设小康社会的目标,使我们对根植于高速发展的宏观经济的中国股市依然充满了希望。在经历过痛苦的以老庄股跳水为突出表现形式的结构调整之后,市场的转折一旦产生,那就将是从指数运行到板块热点、从投资理念到盈利模式的一种全面转折!

2002年11月19日08:50

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