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科技股透视:引领行情“新时空”
2003年7月29日12:07   [ 王栋 ] 来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 鑫鼎盛投资 ]
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  科技股透视(一):曾是急流过来人

  1999年的5·19行情,以清华同方(相关,行情)、综艺股份(相关,行情)、广电电子(相关,行情)等为代表的高科技股从低位迅速放巨量暴涨,带动科技板块全线产生了大级别行情,价格翻倍的股票比比皆是。一直到2000年2月15日和17日,大盘出现两根天量阴线,且换手主要来自科技股,才宣告了我国股市历史上最大级别的科技股行情的结束。

  此后科技板块无缘2000年至2001年6月的牛市,其中少数走势较好的科技股如烟台万华(相关,行情)、宁波韵升(相关,行情)等均是作为次新含权股来炒作的,整个科技板块在2000年以后的大盘继续走牛期间均呈盘跌态势。2001年6月起指数从2245点下行,科技股更是加速急跌,中关村(相关,行情)、大唐电信(相关,行情)、有研硅股(相关,行情)、综艺股份、东方明珠(相关,行情)等都跌幅巨大,最低时其股价仅相当于高峰期的30%左右。

  这一阶段科技股的下跌除了大势走弱外,还有两方面原因:一是世界范围内高科技行业进入发展低潮,二是脱离实际价值的概念炒作形成了一定的泡沫,深沪股市冠名“科技”、“高科”的公司有近百家,一部分有名无实者逐渐剥落油彩,被市场逐渐认清了真面目。

  经过低谷徘徊后,从2002年秋季起,出现了世界性的高科技股被抄底资金再度买入的迹象,其中美国股市的中国概念网络股是比较突出的代表。此外深沪市场中的科技股含金量也越来越高,其投资价值已经被重新关注。

  科技股透视(二):为新一轮行情热身

  近阶段市场中走强的科技股大致属于以下几种:1、上海科技(相关,行情)、海虹控股(相关,行情)、厦门信达(相关,行情)、聚友网络(相关,行情)等网络服务股;2、深信泰丰(相关,行情)、南京熊猫(相关,行情)、大唐电信、中兴通信等通信设备制造股;3、资源科技股如东方钽业(相关,行情)、贵研铂业(相关,行情)、宝钛股份(相关,行情)、厦门钨业(相关,行情)等;3、计算机软硬件如用友软件(相关,行情)、深科技、长城电脑(相关,行情)等;4、电子产品制造业如彩虹股份(相关,行情)、广电电子等;5、数字电视和广电网络(相关,行情)股,如歌华有线(相关,行情)、东方明珠、ST厦华(相关,行情)(相关,行情)等。此外,中国联通(相关,行情)也表现出充分的强势,于二季度被基金大量增持,也是值得注意的动态。

  综合这些市场现象分析,可以认为龙头股更迭、价值取向嬗变将会是科技股行情新的特点,外资并购和QFII题材也会为科技股行情带来新的活力。科技股从概念炒作转向价值发现的过程已逐步展开,新一轮科技股行情已经处于热身阶段。

  本世纪初世界范围内气势磅礴的高科技股行情虽已成为往事,但也昭示了科技股在股市中的地位。经过多年休整后,高科技股行情再度兴起,必将扬弃以前的糟粕,而高举价值投资大旗。在开放式基金如雨后春笋般增长,QFII和社保基金加紧入市的环境下,科技股将成为机构时代的重要投资目标。

  科技股透视(三):引领行情“新时空”

  当多空双方在上证指数(相关,行情)1500点附近拉锯时,科技股再度崛起,带来了有别于蓝筹板块的拂面新风。这种现象既属于近阶段市场热点的自然演变,也是QFII背景下价值再发现的结果。一个阶段以来的种种迹象表明,科技股行情正在跨进“新时空”。

  有成为新热点的基础

  纵览目前市场中的科技股,基本可以分成两大类:一类是1999年、2000年爆炒过的老牌科技股,这些股票又分成两个部分:一部分是东方明珠、深科技等真正来自高科技行业的价值型股票,且已经开始复苏,另一部分则可归于投机性伪科技股,并且仍处在业绩下滑、股价下滑的恶性循环通道中;第二类是2001年股市大跌前夕至今上市的科技股,或经历过大跌或上市定位偏低,投资价值非常突出。

  前几年的科技股行情有一个致命的“硬伤”,就是绝大部分所谓的“科技股”有名无实,属于拼凑概念进行跟风炒作的“伪科技股”,这直接导致了行情最终以泡沫破裂结束。但是经过了3、4年的整理后,随着我国高科技产业分别在技术范畴和经济范畴取得了长足的发展,股市中的科技板块整体盈利能力迅速提升,大量高科技行业的优秀企业上市以及存量上市公司通过产业升级介入高科技领域,已经使高科技企业成为股市核心资产的重要组成部分。

  目前行情中的主流科技股,基本上都属于科技含量真实、所属行业潜力突出的品种,其中既有上述两类股票,也有通过真实的资产置换使产业成功转型的股票。主流资金之所以重新选择了科技股,我们认为有两个方面的原因:一是蓝筹股经过上半年的大幅上升后,短期内机会难以再度降临;二是科技股价值低估已经比较普遍,有成长为新热点的基础。

  价值取向刷新机会

  实际上,早在去年10月份中国联通上市前后,科技股就呈现出反复活跃的态势。现在回头看,从那时起,主力资金可能就有建仓行为。从技术面分析,科技股近3年的调整经历了从盘跌到急跌的过程,累计跌幅巨大。最终科技板块先于大盘止跌,而且伴随着强势品种出现,表明科技板块的漫漫熊途已经扭转。

  再从世界范围高科技行业的发展周期来看,经历了数年低谷徘徊之后,制约科技股行情的根本因素正在改变,高科技行业已逐渐焕发出新的生机。在美国上市的中国概念网络股以及全球第一大芯片合约生产商台积电(TSM)首先大幅度走强,随后是美国本土科技股出现今年前7个月的飙升。综合这些因素分析,科技板块扭转弱势开始整体脱离底部走强的可能性越来越大。

  深沪市场科技股板块构成的演变以及投资理念的更新,使那些真正具有投资价值的科技股存在着较大的机会,投机性股品种和仅具备“概念”的科技股将不会在新的行情中受到追捧。在实际操作上,遴选个股极其重要,既要重视科技股的现金流量、每股盈利、未来增长预测等财务指标,又要重视公司治理、行业地位等基本面因素,并且财务指标和基本面必须要真实、过硬。也就是说,只有行业龙头、重要地域的大企业、流通性好的大市值科技股,以及垄断行业和景气度通道式增长的骨干行业科技股,才是我们重点投资的方向。

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