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成交低迷制约大盘反弹空间
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[ 黄侃 ] 来源:[ 和讯网 ] 机构:[ 海顺咨询 ]
Stock Code:1A0001
  十月末的最后一个交易周,多空双方暂时在1500点一线获得阶段性平衡。本周沪综指三度击穿1500点关口均被多方拉起,但多方唯一的一次反攻机会也在周四触及10天均线后夭折,最终两市周K线收出一根阴十字星,多空双方均无建树;成交量能方面:沪市周成交金额192亿元,深市周成交金额120亿元,较上周同比又有一定程度萎缩,投资者普遍保持观望态度。

  本周共上市三家新股:裕丰股份(相关,行情)4000万股,发行价4.36元、华阳科技(相关,行情)4000万股,发行价6.26元、信雅达1800万股,发行价13.87元,合计占用资金6.7446亿元左右,对市场供求关系影响不大;自上周开始,来自新股扩容方面的压力明显减轻,本周除上述几家新股以及燕京啤酒(相关,行情)7亿可转债上市之外,没有新股发行消息,而传闻中的大盘股发行,短期内看来也难以推出。整个十月份的四个交易周新股发行分别为3家、3家、2家、1家,且基本都是小盘股,作为股指的微调阀门------新股发行速度减缓,反映出管理层可能已开始考虑到市场的承受力。但尽管有效供给逐步减少,市场的有效需求同样严重不足,因此也不能对局面扭转起到决定性的作用。况且证券市场最重要的功能就是为国企改制筹资。新股发行节奏放缓只是使疲惫不堪的市场暂时找到了一个得以喘息的机会,然而就目前市况而言,希望通过控制新股发行节奏来扭转局面并不现实。

  另一方面,随着年关临近,二级市场资金面进一步趋紧。近期,不仅A股市场有庄股跳水,基金市场的景阳基金、债券市场的龙头品种010107债券也出现放量下挫,而回购利率十月份以来一直居高不下,这些现象均表明市场资金面趋于紧张。如这种资金紧张状况后期得不到有效的缓解,则不排除部分主力资金链有可能断裂,其掌控的股票也可能连续跳水,给市场带来进一步的调整压力,本周兰陵陈香(相关,行情)就是又一个典型。

  从本周资金流向看,通讯股、老牌绩优股及低价国企大盘股分别有过一定表现,在一定程度上稳定了市场人气;经过前期重组股、小盘股板块的相继反弹之后,市场资金再次将注意力投向了一批前期未涨的板块上,由于上述板块整体上市盈率较低,在目前点位方向不明的状况下,部分资金一方面为规避风险、另一方面又为避免踏空,选择了相对低风险的老牌绩优股、国企股和一批超跌股,同时由于三季度业绩报告的公布也对该类板块构成一定利好,部分护盘资金开始作试探性的介入。但根据盘口行为综合判断,目前虽有部分被动性的护盘资金介入,伴随着的却是场内老主力主动性的套现行为,间或的反弹主要依赖于存量游离资金的参与,大盘走势仍是重心不断下移,显示弱市特征依然没有改变。

  近期大盘在1500点左右维持缩量弱势整理,股指依然没有动能展开反弹行情,后市成交量和热点依然是制约大盘发展的重要因素。如果没有来自政策面实质性的明显变化,大盘要摆脱弱势格局依旧有一定难度,操作上投资人仍可坚持谨慎的操作原则,耐心等待市场的进一步明朗。

2002年11月4日08:27

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