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昆仑:超跌引发反弹 筑底仍需时日
2003年11月10日17:57   来源:[ 数码证券网 ]
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  大市分析:周一大盘再次创出新低,但创出新低后大盘走得较为平稳,杀跌盘并不多,短线空方较为犹豫。而且创出新低后股指没有出现剧烈震荡,成交量也没有放大,显示市场观望气氛较浓,主动抄底积极性不高,同时说明多方攻击力度不足,这是不利的一面,预示短线大盘仍以震荡为主。就周一走势看,多方利用蓝筹股的权重效应,在与空头对决中最终小胜。但比较而言,空头力量仍然占据优势。一是非主流板块的下跌压力。"啤酒花(相关,行情)事件"暴露之后,牵累了新疆众和(相关,行情)等大批股票下跌,使得盘中"跳水明星"队伍日渐壮大,而华鲁恒升(相关,行情)、双良股份(相关,行情)等有业绩支持的品种的破位走低,更加重了市场的恐慌气氛,使得屡振难兴的疲弱市场雪上加霜。
二是B股市场经过一轮炒作之后,盘中累积了较大的获利盘,短线回吐压力十分明显。深沪B股双双出现跳水走势,对A股形成的压力是相当大的。三是大盘蓝筹股的回吐压力仍然存在。目前市场心理承受能力异常脆弱,在这种情况下,如果B股、科技股、绩差股以及老庄股再度联手做空的话,那么大盘蓝筹股的强势就会面临考验,一旦该板块持股信心出现松动,大盘再下一个台阶不足为奇。四是政策面模糊影响市场信心。从基本面看,尽管宏观经济向好、公司业绩提升、技术指标严重超卖,股价缩水明显,市盈率大幅降低,但事关股市全局性发展的关键因素,市场的深层次矛盾还没有明确有效的解决办法,政策走向模糊,因而仍然制约大盘反弹行情的展开。就上分析可以看出,目前影响市场走强的不利因素仍然很多,尚需要进一步消化。尤其大盘三次放量回升三次无功而返的不济表现,更是让投资者心有余悸,如果不能彻底消除投资者心中的顾虑,那么大盘走强的基础就不牢固。在这种情况下,投资者操作还是保持谨慎为宜。当然,谨慎并不是要远离市场,谨慎只是代表减少操作频率,对股市保持密切关注是非常必要的,毕竟大盘已经跌到这个份上了,相信再度快速下探之后,中线大底将会出现。那么大盘一旦见底,投资者应该选择什么股票建仓呢?还是大盘蓝筹股。有人会说,蓝筹股涨幅这么大了,还敢买吗?当然能买。第一,该板块有主流资金支持;第二,该板块有业绩支持。虽然说宝钢、扬子石化(相关,行情)等个股涨幅不小,但以其业绩而言,目前市盈率并没有20倍,因此还会有较大上涨潜力可挖。投资者目前所要做的就是改变以往的惯性思维,认为大盘股不可能炒得太高。但笔者以为,只要有业绩支持,股价的涨升空间就能够打开,君不见香港上市的汇丰控股的股价不是在百元之上吗?个股推荐:上海航空(相关,行情)(600591):虽然公司预计2003年业绩同比将下降50%以上,但有了三季度的强劲复苏,未来业绩逐步走上正轨还是可以预期的。表现在盘口,该股异常抗跌,显示盘中主力资金的实力和拒绝做空的意愿。短线放量向上,预示着调整结束,后市有较大涨升潜力可挖,建议逢低吸纳。山东黄金(600547):公司所有的新城金矿配备世界先进的技术装备,其开采技术已经达到国际先进水平,具有较强的竞争优势。公司收购焦家金矿后,公司将拥有近70吨的黄金储量,加上公司地处国内金矿富集区,拥有良好的找矿和持续开发能力,未来发展十分看好。目前金价节节扬升,给其提供了发展的良好机遇。该股走势稳健,非常抗跌,显示盘中主力实力雄厚,后市有创新高的潜力,逢低吸纳。昆仑视点:中化国际(相关,行情)——基金离去之后的变数(黄硕)这一年,化工股的业绩与股价都在强劲上扬,看一看扬子石化年内上涨一倍的涨幅,就会令所有错过化工股行情的人心痛。但是,你是否发现:有一只做化工贸易的股票却始终受冷落,它就是中化国际(600500)。如今,它的母公司正在成为中国石油老四,它自己正在努力向化工转型,原先重仓的基金正在弃它而去,正在计划增发的它正趴在历史底部。对于这家充满变数的股票来说,这是否会是一个契机呢?一、母公司在变

  故事先从它的母公司转型开始说起。中化国际的母公司为中国化工进出口总公司(简称中化集团),2003年它在全球最大贸易类企业中排名第11位、在中国500强中排名第5位,中化国际是其旗下唯一一家上市公司。对国内的石化行业,投资者最熟悉的三大石油集团是中石化、中石油、中海油,而其实,中化集团算得上是与那三家齐名的中国石油“老四”。2003年11月10日起中国化工进出口总公司更名为中国中化集团公司,更名背后是公司战略转型与延伸。二、自己在变

  将眼光收到上市公司身上,发现中化国际自己也在变。作为一家贸易公司,中化国际的自身毛利率不算高,举例来说,虽然焦炭价格不断攀升,2003年第三季度已较2002年上半年翻了一倍多,但中化国际的焦炭贸易的毛利率却仅有7.75%,这真是可惜。2003年第三季度,其主导贸易产品橡胶、塑料、散化、焦炭的毛利率不过在2.61%--7.75%间,导致今年前三季度净利润与上年同期基本持平。这种情况下,中化国际开始寻求突破,力图由传统贸易商向综合服务商转变,近期几项大动作包括:

  (1)9月27日公告:公司与苏州市政府同意共同投资开发建设大型化工物流基地———太仓化工物流、石化产业园区;投资合作项目包括:年产2万吨PTMEG项目等;

  (2)10月29日公告:公司将在2003年—2005年的三年内累计投资不超过2.5亿元用于焦炭项目投资;

  (3)11月8日公告:在太仓投资生产ABS项目,总投资2980万美元、注册资本1200万美元。三、基金的反常举动

  转变正在进行中,我们却看到一个很奇怪的现象——基金不捧场。基金年初尚持有21%的流通股,仅安顺、安信、金鑫三家基金便已重仓持有2755万股;第二季度基金们开始减仓,到了6月底,这三家基金已减仓至2258万股;到了9月底,中化国际已经从所有基金的前10大重仓股之列消失了,可能是被继续减仓、列到10名之外(第二季度也就列在第8-10间)。究其原因,应该不是出在基本面身上,因为该股依然是绩优,今年前三季度每股收益0.32元,市盈率也仅在20倍左右。基金们有可能是被增发给吓跑了:5月21日,公司通过了一项增发不超过13500万股A股的议案,计划收购中化国际化肥贸易公司90%、中化巴哈马有限公司100%股权,上述两项收购共需资金约17亿元,增发拟募集资金约10.5-13亿元。这意味着假如增发13500万股的话,那么发行价需在7.77元—9.6元间。自公告起,中化国际已经从9元跌破到7元。

  怪就怪在一点,5月21日出席股东大会、投赞成票的股东中,还包括了5位持股数高达3421万股的流通股东,理论上推测,这5位流通股东应该以基金为主。既然当时全数投了赞成票,为何转身便开始一起清仓?这实在是一个令人不解的反常举动。而另一奇怪之事出在股东人数身上:在基金们继续减持的第三季度里,该股的股东人数不增反减(从26730户减少到25418户),9月底户均持股数依然高达7000股以上,这说明筹码依然集中。

  如今二级市场上的中化国际,虽然正处于很凄惨的历史底部,但细看,却其实也恰好处于一个很微妙的时期——论价位,7元多、不高;论业绩,前三季度0.32元/股、不错。在基金离去之后,它的流通筹码在谁手上呢?注:在作者所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。
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