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大盘回调蓄势整理 操作注意把握节奏
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[ 其实 ] 机构:[ 益邦投资 ]
Stock Code:1A0001
  上周沪市大盘总体表现为震荡回落走势,尽管从一周跌幅来看并不大,但由于调整带有向下突破的味道,因此市场对后市大盘的趋向开始有了分歧。

  市场难以深调主要以蓄势为主

  目前的分歧主要侧重于短线的走势,而短线的分歧又在调整幅度深浅上,已经有观点认为大盘将回补下档缺口,这就意味着,大盘有比较大的调整幅度,但如果仔细思考一下,目前市场深幅调整的条件应该并不具备。

  首先,偏暖的市场背景不会变,这一点很关键,如果在这一位置出现大幅度的调整,那么由消息引导出的此轮行情性质就不一样了,目前的行情仍属于中级行情中的中继性阶段。

  其次,市场的做空动能并不足。从本周的盘口来看,短线的获利回吐和套牢盘的解套压力是市场主要的两大杀跌力量,前者经过近期一段时日的来回拉锯整理后已经得到了较充分的消化,对市场不构成威胁,而后者相对而言还清洗的不够彻底,尽管大盘指数位于1700点附近,市场的平均成本有了较大的提高,但具体到个股上,股价修复程度差别较大,有相当数量的个股仍处于1500-1600指数水平,贫富分化明显,但也正因为这部分套牢盘离解套还有不小的距离,因此,主动性割肉的欲望也不会强,实际上从本周后半周大盘调整途中萎缩的成交量也能说明这一点。

  再次,主力资金没有离场。
大家已经看到,主力资金在井喷后的抢盘式建仓后,大盘指数并没有出现比较明显的拉升,1700点附近的建仓成本与目前的指数点位相比根本也没有获利空间,如果此时就选择出逃,于理不合。当然,主力资金介入的主流品种如中海发展(相关,行情)此类国企大盘股在此轮行情中升幅不小,不排除边拉边撤,但这需要市场的配合,尤其需要其它个股的活跃为其营造出逃的氛围,但现在却是国企大盘股坚挺而其它个股相对疲软,想在此时出逃难度不小,而且一旦将大盘国企股做成了庄股走势,想出逃的难度就更大了,因为很难找到如此之大的承接盘力度。从这一角度来看,实际上主流资金仍在市场中运作,只要它们没有大肆离场,大盘不会有大的调整力度。

  实际上,如果从中线的眼光以及较为客观的来看待大盘的走势,我们认为大盘可能出现的调整幅度不会太深,而且这种调整整理是为了下一波冲顶蓄势,就短线而言,指数调整下来可能还是再次低吸的机会。

  操作上注意把握市场节奏

  从前周盘面情况来看,由于市场暂时失去了主流热点,代之而起的是个股的轮动,因此,市场的节奏比较难把握,再加上中报预警、预亏公告对相关个股股价的冲击,如果把握不好,很容易陷入被动。所以如何将节奏问题解决好,对操作上比较关键。这里提供两种思路供参考:一是等待市场热点的明朗化。从热点的演变情况来看,要么回到老热点国企大盘股上,要么产生新的热点,因此,密切关注热点的明朗化,一旦目前盘面中较为散乱的热点重新鲜明,选股上则又有了主攻方向。二是在市场热点不鲜明时,主要是以把握个股轮动所带来的短线机会。这不仅需要买跌杀涨,同时还要注意回避可能出现的中报风险,选股上可倾向于已经释放过中报风险的个股或者走势独立于大盘的强势股,前者属于利空已被消化、相对较安全的个股,而后者则属于前期筹码较分散、近期有新资金建仓动作的个股。

  细解“筹码向绩优成长股集中”

  近日,深圳证券交易所在其网站上公布了深市上市公司2001年年度底股东持股分布统计。统计显示,在2001年市场出现调整期间,绩优股和成长股筹码集中度明显提高。面对这个数据,人们不仅要问为何绩优成长股在今年的行情中却并非主流品种呢?后市这批个股还会有表现机会吗?

  从深市2001年度每股收益前10位的公司来看,数据显示只有2家公司的股东户数较上次公布数有所减少,其余8家上市公司2001年度的股东户数均照前期减少,甚至有几家公司在上一次的基础上持续减少,那么为何这批个股就是不涨呢?我们不妨从中取样分析一下。海螺型材(相关,行情),固然是盘小绩优,可是如果将其股价复权,便会发现某股股价早已被提前挖掘完毕,该股主力早已完成了从5元到10元的炒作,现仍在高位横盘,苦无他人接货;金融街(相关,行情),同样是涨幅达七倍的大牛股;而石油大明(相关,行情),深圳机构也一样经过大幅炒作,因此此批个股的滞涨一看即明。再以2001年净利润增长前10名公司来看,多半系经过重组,拥有新利润增长点的公司,可在这批公司乌鸡变凤凰之前,股价早已是提前飞上天了,四环药业(相关,行情)、如意集团(相关,行情)、太光电信(相关,行情),莫不如此。因此,如果仅从这批个股来看,筹码集中实在是无耐之举,那是主力无法出逃死扛硬打所至,的确无甚值得褒扬之处。

  除此之外,象新兴铸管(相关,行情)、五粮液(相关,行情)、张裕A(相关,行情)、托普软件(相关,行情)、中集集团(相关,行情)等个股的筹码集中倒值得适当关注,但这批个股的滞涨性也是大同小异,原因何在呢?主要系此批个股的建仓均是下跌时期多家机构的建仓护盘所致,由于熊市下跌中唯有持有价值收益性品种方能降低持股风险,故该批个股的良好基本面吸引了大批机构的入驻,因此熊市之中该批个股因有人托盘,故非常抗跌,可进入牛市之中,由于其中所驻主力过多,反而形成了牵制作用,谁都不愿为他人抬轿,因此,该批个股的走势也就同样难以让人兴奋了。

  可见,筹码向绩优成长股集中有其在熊市阶段和历史遗留问题合力作用下的必然性,就同样有其转入牛市中的滞涨性和牵制性,对于这批个股的操作也要区别对待。对涨幅已大的个股,不仅不宜介入,反而要加以远离;而对尚未挖掘的品种也只能作中线埋伏,他们的爆发期显然还需一个磨合阶段,届时介入也不迟晚。

  

2002年7月15日08:28

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