首页 | 新闻 | 短信 | 邮件 | 商城 | 搜索 | 社区 | 在线 | 企业
搜狐首页 > 财经频道 > 股市快报 > 大势研判
宏源视点:又一个黑色星期五?
2003年8月1日10:06   来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 宏源证券 ]
页面功能 【我来说两句】【我要“揪”错】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭
Stock Code:1A0001
  从7月14日算起,最近几周行情变化似乎陷入了一个黑色定律,即周一到周四是小幅震荡的过渡而周五却出现震荡加剧,两个典型的“黑色星期五”最终导致大盘在K线图上形成了台阶型的震荡下行趋势。那么在8月1日到来之际,是否又将迎来一个导致市场重心下移的黑色星期五呢?

  回顾本周四天行情发现继续出现大幅调整的压力在于:1、本周行情体现出下半年扩容提速对资金面的严峻考验与成交频创地量反映出资金面的严重匮乏,是大盘面临再次变脸的主要压力。我们前期反复强调下半年筹资额度接近500亿左右,市场如果要消化这种压力需要700到900亿的资金承接,这不是QFII和社保基金的杯水车薪所能解决的现实问题。本周大摩3亿美元和高盛5000万美元投资额度获批的利好消息,尤其是大摩即将正式下单的消息更本没有刺激起市场的投资欲望,是最明显的证明。新增资金过少预期不大,而存量资金面又临着获利了结和被查处的压力,比如开放式基金的赎回压力、私幕基金等主力的结算压力、庄股主力的正规资金获利了结的压力、违规介入二级市场资金的兑现压力等等,整个市场资金其实处于极度匮乏的状态中。资金面本以不堪重负,而本周九芝堂(相关,行情)和长春经开(相关,行情)依然保持了破位后的持续下跌能力,并且其后上海贝岭、铁龙股份(相关,行情)、标准股份(相关,行情)、华立控股(相关,行情)等公布配股或拟配股、增发的方案后也加入到扩容题材板块的跳水行列中,他们轮流占据着跌幅榜前列的位置构筑了盘面杀跌的主导力量。
盘面可见连续支撑了大盘无数次的1470点附近的支撑却在周一的地量水平下失守,1464点创造了近4个月的新低。而且本周其他交易日在接近于周一的地量成交中,扩容概念股产生的抛盘却占据了较大的比例几乎吞噬了所有的护盘动能。从上述情况中,投资者可以察觉到资金面对下半年扩容提速的恐慌和无可奈何。2、本周超跌反弹股持续成为市场主要贡献做多能量的群体,在此基础上后市缺乏控制技术风险加剧的低气。超跌股如恒和制药(相关,行情)、沈阳新开(相关,行情)、以及汽车板块的星马汽车(相关,行情)、东风汽车(相关,行情)乃至ST板块的ST中燕(相关,行情)、ST白鸽(相关,行情)、ST丰华等的快速变脸,表明市场的实质性热点匮乏、而前期主流板块中的龙头相对疲软,超跌反弹很难确保大盘在短期内大幅度震荡的再次发生。3、前期主要抗跌的主流板块比如钢铁股本周走势继续分化,而其中弱势股占据上风,这对其它指望企稳的前期主力板块有较大的影响。钢铁股一直是主流板块里表现比较稳定的群体,但是本周内部分化日益激烈,即使连业绩的持续增长也未能组织技术性的破位,更多的钢铁股呈现出弱势格局。新钢钒(相关,行情)、承德钒钛(相关,行情)走势的突然恶化,大冶特钢(相关,行情)、首钢股份(相关,行情)、邯郸钢铁(相关,行情)、莱钢股份(相关,行情)等的持续下行,韶钢松山(相关,行情)、华菱管线(相关,行情)弱势反弹不过短期阻力位,钢联股份(相关,行情)、鞍钢新轧(相关,行情)在本周对BOLL中轨的失守等等,足以表明目前钢铁股内部分化中做空的能量已经开始占据了上风,后期如果光是凭借着宝钢、太钢不锈(相关,行情)等个股实在难以实现整体的再次走强。这点和另一个市场龙头汽车板块窘境十分相似,而近期个股行情走势说明,像它们这样的表现很容易影响到其它一些前期主流板块目前的止跌企稳。4、科技股的数字电视概念、网络、通信股本周不时以价长量增的拉升或者底部反弹之势出现,是本周为数不多的亮点。尽管科技股不乏蓝筹和绩优品种,但是今年行情已经反复证明间歇性反弹的规律和大多数个股急速拉升后随之而来的巨大风险,仍是制约它们推动行情转向积极变化的最大局限。周四TCL通讯(相关,行情)、中信国安(相关,行情)快速拔高后技术指标的超买严重(如TCL通讯完成旗形反弹的高度、CCI抵达前期高点300一线、KDJ也出现了高位钝化等迹象),而广电电子(相关,行情)和东方明珠(相关,行情)等出现高位滞涨等迹象,预示着后期多空的分歧将在短线热点方阵中再次激化的可能。实质性热点不济,而新热点却要面临重要抉择,这是短期大盘必须承受的严峻考验。5、大盘的技术面在本周虽有所改观,比如日K线对应的KDJ在20一线附近的金叉、MACD在0轴以下的金叉、CCI对-100箱底上穿成功乃至大智慧分析系统上底部反弹指示作用的EOM在0轴以下的金叉之势,这些指标目前的状态明显区别于前期两个黑色星期五前的7月17日和7月24日出现的头部特征,但是对趋势有着重要研判作用的指标比如BOLL通道、DMA指标表现、EXPMA指标还存在变故,比如:股指趋势没有收复BOLL中轨甚至连中轨和下轨之间的1480点都没有收复,整个BOLL轨道的发散之势依旧;EXPMA快速线1485点依旧形成对股指趋势上行的巨大压力;DMA死叉后继续向下发散等等,从这个层面来说对于大盘是否会逐渐改变前期调整突然来临的局势,我们还应该有所保留。根据技术指标,BOLL与EXPMA指标的提示,阶段性反弹如果看到8月中反弹高度在1506左右,如果只看近几天行情的话1480~1485点的区域必须收复包括企稳。没有重大利好和新兴热点的稳定表现刺激资金面的活跃,短期大盘很难直接发起对1500点上方的挑战。

  上述的一些回顾与分析,笔者个人观点基本还是倾向于大盘在短期内还有再次探底的风险的。(一)浪5失败后,6月中下旬至今行情处于(一)浪后的调整浪A-B-C的运做阶段,而这个A-B-C结构可以理解为(二)浪1的开始。其中的C浪以7月18日的大幅调整宣布开始,而这个C浪构造在于小5浪的下行。K线图显示,目前C浪完成了1~4浪(4浪是本周前四天的小幅震荡上行的结构),后面的小5浪可能还会以又一个周五的突然下跌展开。其实,如果大盘直接急跌探至1450点A-B-C三浪结构便得以完成,这更有利于一个短暂的阶段性反弹快速的开始。对于这个阶段性反弹的预计,承继着个人在月刊投稿的分析思路,在利于中线发展的因素尚未明朗之前,我们暂时摆脱年初经济牛势对我们操作思维的控制,应该先否定向上变盘的可能。在短期建议只参考近三年的历史趋势研判大盘走势——近三年,6、7月往往会形成明显的头部,而7月底到8月中行情就会因为超跌过重出现阶段性的反弹。

  说到摆脱年初形成的牛市思维和只参考近三年的历史趋势,个人补充一点:尽管2001年以来市场内部结构或其他客观条件都存在着本质性的差异,但是有立必有破获利必然有回吐的风险,这是一直以来行情自身协调的定律。面对着近6个半月行情在高位的持续变化后,我们主要应该思考下半年行情的风险。排除上半年主力资金需要获利了结因素,诸如价值投资理念重新回归市场,蓝筹股终于开始发威,股价快速拉升对成长性形成的透支等等就是一种更为深刻的“获利”表现,而获利必然会回吐。这就是所谓的有立必有破。不破而不立。其实,近年行情有很多地方很相似,这容易导致技术走势出现相应的表现:2001年到现在,每年承接一个超级大盘股,而且市场在下半年总是迎来扩容高峰,这是近年相象之处的一个表现。其二,6、7月通常见而其中顶行情的阶段性反弹一次比一次弱;其三,7月中震荡下行,7月底8月初就容易出现阶段性反弹,不过当年主涨的主流热点依然会在震荡中持续疲软态势,而新的热点只能在重组、超跌、科技股的阶段性活跃中诞生,所以其后的行情还会再次步入调整。基于上述三点,我不否认8月初还有阶段性反弹的可能,但是对于调整(二)浪到来的风险,实在是值得谨慎。

  

页面功能 【我来说两句】【我要“揪”错】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭
相关新闻
该作者文章
该机构文章
  • 宏源视点:关键是探明短期底部
  • 宏源视点:调整压力巨大值得谨慎
  • 要闻分析:解读政府工作报告
  • 视点:后续题材匮乏 短线面临调整
  • 宏源观察:基金缘何总是慢半拍
  • 宏源视点:策略重于分析
  • 咫尺天涯:春天显得很遥远
  • 宏源视点:低价股里有黄金
  •  ■ 我来说两句
    用  户:        匿名发出:
    请各位遵纪守法并注意语言文明。
     
    *经营许可证编号:京ICP00000008号
    *《互联网电子公告服务管理规定》
    *《全国人大常委会关于维护互联网安全的规定》
     ■ 新闻自写短信
    对方手机:
    [最多2个] (半角逗号分隔;0.2元/条)
    短信内容:
    署    名  
    手    机  
    密    码  
     
    免费交友,更有机会中大奖!

    精彩相册[男][女]
    活力社员[男][女]
    魅力情人[男][女]
    美女 天若有情
    帅哥 不帅照脸踢
    ·和弦铃声:
    原来的我 挥着翅膀的女孩
    ·疯狂音效:
    On…个头啊 翠花,接电话…
    订阅任何彩信服务
    三天内退订不收费!!!

    新闻搜索
    关键字:



    香遇桃花岛免费交友
    ·找老乡尽在激情老乡会
    ·攒魔法袜子拿圣诞礼物
    ·[] 眉飞色舞
    ·[] 厉鬼再现
    热门词:必杀功 林忆莲
    精彩订阅
    新闻资讯
    因SARS突发而暂缓的公务员加薪计划将从12月起实施。
    订阅 焦点新闻,了解详情




    搜狐商城
    大染坊电视剧原著
    1元图书特卖场
    财富就在你眼前
    股市潜规则
    时尚女性巧理财
    BUSINESS
      -- 给编辑写信


    ChinaRen - 繁体版 - 搜狐招聘 - 网站登录 - 网站建设 - 设置首页 - 广告服务 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)65102160转6682或6633
    Copyright 2003 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有