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燕京啤酒(000729)争食广西市场
http://business.sohu.com/
[ 祁和忠 ] 来源:[ 国际金融报 ]
Stock Code:000729
  2002年啤酒大战终于在广西爆发。一向以稳健著称的燕京啤酒(000729)此次创造了它向外埠扩张的两个第一:一是控股桂林公司38.2%,在所兼并公司中的股权首次低于50%;二是预期第一年销量23万吨,是迄今所有外埠公司中销量最大的公司。

  紧追青啤

  有关本次购并的“股份转让协议”已于2002年7月13日签订,燕啤以每股4.17元的价格受让桂林漓泉股份有限公司(简称“漓泉股份”)所有定向个人股东的股份,投入现金10408.32万元。股份交割后,燕啤将持有“漓泉股份”2496万股,占其总股本的38.4%,处于控股地位,“漓泉股份”也将更名为“燕京啤酒(桂林漓泉)股份有限公司”。

  “桂林是个旅游城市,周边没有太大厂家,而广西近5年发展速度很快,我们看好其市场发展前景”,燕啤董秘李颖娟如是说。

  其实,燕啤的老对手青啤对西南市场同样非常重视,并已于2001年11月16日,收购了南宁万泰的30%股权,同时计划将南宁万泰改名为“青岛啤酒(南宁)有限公司”。青啤的这次并购耗费现金9,600万元。

  在这场仅时隔半年多的双雄会中,燕啤的此次购并在资金投入、股权比例方面,都与青啤收购南宁万泰的案例非常接近,且两个工厂的生产产能完全相同,都为25万吨。
两大巨头短兵相接,一招一式争锋相对。燕啤、青啤在广西市场从此形成了你中有我、我中有你的竞争格局。

  创新争盈

  记者注意到,燕啤此次购并在秉承其一贯的强强联合方式的同时,在股权比例上,只控股桂林漓泉38.2%,是燕啤开拓外埠市场以来,首次在控股公司中持股比例低于50%。李颖娟女士表示,这一面是因为桂林漓泉本身的股权确实比较分散,另一方面也是在作一种尝试。

  据李颖娟介绍,桂林漓泉原来的生产经营存在一些困难。但它的困难不是由于管理方面的原因,主要是因为外部环境方面的问题:一是负债比较高(公司总资产55970万元,总负债31765万元);二是原材料价格比较高。她认为,外部环境方面的问题是可以很快改变的。

  在盈利能力方面,根据未经审计的财务数据,漓泉股份2001年度实现销售收入64322万元,利润总额5357万元,净利润3672万元。问及桂林漓泉今年会对燕啤产生多少利润贡献,李则表示很难说。记者查阅公司2001年年报,发现其8家控股外埠公司中,除1家刚刚投入生产外,其余7家,有4家赢利,3家亏损,总计净利余额为-2446万元。国泰君安的一位行业证券分析师向记者表示,被收购企业第一年出现亏损都是正常的,因为这些企业的一般都会有一些问题,盈利能力一般不会怎样强,关键是看收购后整合的效果。

2002年7月17日09:49

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