配售新方案:中小股民反应热烈
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昨日，受新股按市值配售将再度启动的消息影响，两市大盘走出了价升量增的行情。显然，这条消息已被市场认可为“大利好”。而正是该政策曾为２０００年初的大牛市拉开序幕，今年这出“喜剧”会重演吗？
套牢族的“解套剂”
据统计，从２０００年新股按市值配售的情况来看，５８０１万股东账户通过新股配售共获得９６．９２亿元投资收益，平均每户约１６７元，投资收益明显不高。但为何该政策如此受投资者欢迎呢？关键在于该政策封堵了机构大户恃巨资坐享“打新收成”的空间，体现了“公平”原则。特别是在目前股市处于深跌后的底部阶段，对于那些深度套牢的中小投资者来说，可以通过新股配售减少损失，而不必急于割肉解套。当然，这还要取决于向投资者配售新股的流通市值的基数。
中小股民反应热烈
２０００年，新股配售采取的是１万元市值配售１０００股的政策。目前新政策的细则还未出台，但在本报记者对中小股民的采访中，大部分股民还是拥护原政策的。虽然，按这种方式的中签率较低，但最起码可以给中小投资者一个机会。
与中小散户积极关注新市值配售方案形成鲜明对比的是，某证券公司营业部的一位客户服务部人士向本报记者反映，大户们反应较为平静。主要原因在于这些大资金的持有者认为如果按万元配售千股，申购新股的中签率会很低，投资收益不明显。
全配售的可能性小
虽然中小股民最欢迎新股能１００％按市值配售。但业内人士认为，这种可能性较小。因为，如果新股配售采取全部配售，问题同样较多。首先，基金的特权就要取消，基金的生存将面临问题；其次，目前一级市场的资金大多是追求无风险收益的资金，进入二级市场的可能性很小，如果全面实行二级市场配售，有可能引发这部分资金退出市场。而且，资金流入二级市场后，一旦中签就只有卖股票这条道，届时，一遇新股发行大盘就只有下跌，恐怕对二级市场的稳定也极为不利。
多空思路要转换
业内人士认为，虽然该方案会吸引一部分打新股资金入场，但是具体会有多少，并不是能够估算的，不过至少能够抑止二级市场资金的流出。
此外，业内人士估计，该方案最快也要在４月份出台，也许能引发一波中级行情。但投资者要注意操作手法和“多空思路”的改变。在该方案下，以前没有新股发行的时候，机构会做多，但现在在没有新股的时候机构反而会考虑做空。而在新股发行前后，以前是市场的偏淡期，但现在机构有可能为获得更多的配售额而拉抬市场，从而形成多头市场。比如说，某机构想出货，如果恰逢新股持续发行，那么他会选择在参与配售后才减磅。不排除今后的证券市场在新股配售前后，会形成一股“新股配售行情”。
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| 2002年3月20日13:59 |
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