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浮动佣金制实施 券商、投资者:一次新考验
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来源:[ 搜狐财经 ]

今日起,浮动佣金制开始实施,这对于保护证券公司与投资者的利益、推进证券市场规范化、促使佣金制度逐步全面市场化具有非常积极的作用。然而,由于经纪业务在各地早已出现了不同程度的竞争,暗折现象非常普遍,实行浮动佣金制度的效果如何,如何保证一家证券公司的佣金水平公平透明,仍然面临诸多考验。

投资者能获得多少优惠,特别是资金规模较大的投资者,在实行浮动佣金制后是否会降低佣金成本?众所周知,佣金返还在业内已是公开的秘密,佣金五折的现象非常普遍,有些资金量非常大的机构甚至出现了二三折的情况。这说明,投资者目前支付的实际佣金水平已经是参差不齐。目前各大券商正开始摸底调查,准备根据自身实际情况制定相应的佣金收取标准。无论各证券公司调低后的佣金水平到底如何,可以肯定的一点是,它至少会高于部分已享受较大佣金折扣的投资者的佣金成本。业内人士指出,虽然大部分投资者会从佣金下调中获益,但是,资金规模较大的投资者获得的实惠则会较少。这意味着,证券公司的佣金收入并不会如想象的那样大幅缩水。

在实行浮动佣金制后,暗折现象是否会依然存在?不同资金规模的投资者在佣金支付标准上是否会享受公平待遇?调整佣金收取标准的最新通知指出,证券公司不得采用现金返还、赠送实物等不正当方式吸引投资者。然而,由于证券市场竞争太激烈,“僧多粥少”是客观事实,不少证券公司不得不剐肉竞争。在这种情况下,特别是面对资金规模较大的投资者,证券营业部恐怕仍然要进行一对一的自由协商。其实,暗折早已是禁而不止。在2000年的佣金大战中,尽管有关部门严禁佣金暗折,但是返佣之战仍然愈演愈烈。特别是长期支付着相对较高佣金成本的中小投资者,无疑渴望获得公平待遇,希望证券公司公布的佣金水平是对所有投资者一视同仁。但是,在激烈的市场竞争之下,证券公司要公平地对待投资者显然并不容易。

另外,各证券公司的佣金水平如何保证在全国各地均适用,是各证券公司不得不面对的一个难题。在深圳、上海、北京等城市,证券营业部之间已进入了完全市场化的竞争状态,而在内地一些地方,由于营业部数量有限,营业部实际上具有一定的垄断性。特别是在一些小县城,往往只有一家证券服务部,垄断成为了最大特点。显然,这种情况决定了各营业部应制定差异化的佣金水平,从而实现盈利最大化。然而,根据通知,证券公司要根据平均成本等数据来制定统一的佣金收取标准,那么,各地营业部如何在吸引客户与谋求最大盈利之间进行选择,就面临着相应困境。

因此,不少专业人士指出,目前的佣金制度改革只是刚刚起步,在放开手脚之后,从监管部门到证券公司、投资者,都面临着新的考验。

浮动佣金制

根据中国证监会、国家计委、国家税务总局昨天的联合发文,5月1日起,A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限向下浮动制度,证券公司向客户收取的佣金(包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等)不得高于证券交易金额的3‰,也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的,按5元收取;B股每笔交易佣金不足1美元或5港元的,按1美元或5港元收取;国债现券、企业债(含可转债)、国债回购,以及今后出现的新的交易品种,其交易佣金标准由证券交易所制定并报中国证监会和国家计委备案。

2002年5月1日10:43

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