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有一种渲泄的情绪
http://business.sohu.com/
[ 徐胜治 ] 机构:[ 大摩投资 ]
Stock Code:1A0001
  沪深股指选择了一个非常敏感的时间——五一长假前几个短短的交易日内提前发动了反弹行情。在此之前,虽然市场一直处于微幅调整状态中,但是大部分人对于节后行情的预期还是相当乐观。就是在这种对5月行情的乐观情绪背景下,市场资金面似乎并没有给予足够的配合,无论涨跌大盘都无法成功放量。既便是在节前反弹行情来临之时,市场的放量也不是很充分,很多人对行情的疑虑就在于这一点,因此短线总有各种各样的担心。但看到大盘反弹时,我们突然有了一点认识:假如一个市场中投资者的总体思维都倾向于某一方向,则无论涨跌都不会有太多成交。

  近期的热点明显可以看出有某种情绪化的渲泄。如果有人对招商银行这样的大盘股上市之后拖累指数有所不满的话,那么,他们可以反其道而行之,选择另一类股票,事实上,节前场内资金主要流向了深沪本地股和小盘股。资金面流向反映了市场的一种态度,所以可以说大盘的短线反弹行情跟5月的利好政策预期也许关系不大,而是市场的一次选择。场内资金选择小盘股做为契机启动行情,对指数来说也许贡献不太大,但对人气却有很大的促进作用。国企大盘股是目前大盘扩容的主力军,而现在能够压制股指的也就是这个因素,所以资金选择了其对立面去炒作,短期内这种潮流恐怕还会持续,尤其在后市扩容节奏加快之时,小盘股还会在短线盘中有所表现。

  情绪化的渲泄还出现在近期的另一热点板块中,那就是所谓的并购板块。一些并购板块恰恰是受入世冲击较大的产业,聪明的人们反其道而行之推出了一个非常奇妙的逻辑:受冲击——缺乏竞争力——可能被吞并——披上洋外衣——并购板块。这样一来坏事变成了好事,凭空有一个概念产生了。炒作是需要概念的,从炒作概念角度来说倒没有什么好说的,但是从主力资金的选择上却隐隐约约有一点对抗的情绪,这也许不能叫逆向思维。

  近期还有一个市场热点也许也能够说明节后行情的主力资金流向。以白猫股份为代表的复牌个股出现了典型的逼空走势,带动了两市整个重组类板块走强。其实,如果将所有股票划分为两个部分,那么除了绩优板块之外剩下的就恐怕可以称之为重组板块,在重组板块当中亏损股恐怕是典型代表,而恰恰是这部分品种选择了强势上行,这也许跟年报风险释放完毕有关,但是前期市场中舆论普遍是厌恶风险的,这就为主力资金提供了反其道而行的机会。

  展望节后行情,大盘短线的震荡反复应与新股发行节奏密切相关,恐怕节前的热点也就是节后的热点,关键在于此类热点会在什么时机发作,可能当市场成交陷入僵局之时,小盘股、并购概念等股票会重新热起来。当然,节前的热点行情还存在着一个对立面即大盘指标股,它们也不会甘于寂寞,其作用在于在关键时候推动股指掩护主力撤退,这涉及到热点展开的层次问题。

2002年5月8日08:22

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