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股市“黑猫白猫”说
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[ 程世永 ] 机构:[ 程世永工作室 ]
  昨天市场的活跃股又是前期那些曾经PT的资产重组股,看到可爱的“白猫股份(相关,行情)”又涨停了,忽然想起一个结论,不管“白猫”还是“黑猫”,能赚到钱就是“好猫”。这话似乎在目前的市场似乎更为合适。

  股指在大家的一片绝望之中忽然又卷土重来,而且热点不断的出现,不过成交量却不大,说明增量资金进场的意愿并不强烈。后市如何演变呢?“箱体说”,年初的时候曾经有一篇证券头投资基金经理的大盘预测,大体上认为今年行情是在大的箱体内运行,没有什么大行情,从上半年的整体运行来看,也确实是在箱体内来回震荡。笔者的观点认为这种箱体从形态上看不一定是标准的箱形,很可能是一个三角形的整理,之后在8、9月份做出突破的图形,股指很可能在本轮攻击到1600点附近还会跌回来,做出一个收敛形的整理形态。由于上半年结帐的压力非常大,6月份后半段的情况可能震荡的比较厉害。“反转说”,持这种观点的人也是不少,认为国内市场现在经过长时间的调整,已经比较充分,应当发动新的一轮行情。“破位说”,持这种观点的人认为“入世”之后,国内的企业竞争力下降,经营环境有所变化,现在的市场仍然还比较高,还应当是重心逐渐下移的走势,因而大盘今年年内1339点还很难说,还可能会下挫。

  笔者刚刚结束了论文答辩,研究方向是《日本证券市场研究》,在答辩的过程之中,有一位导师提问:目前和国外的成熟市场相比较,我们的市场管理者最应当做的是什么?简单说就一句话,如何看待我们的市场?现在的情况是,股价的高低和上市公司的经营业绩很大程度上出现错位,也就是业绩好的反而不涨,亏损股却“越亏损越光荣”,股票戴上“ST”,犹如打上兴奋剂,于是就出现了市场的参与者都报有这样的一个观点:管它什么股票,(黑猫还是白猫),能赚钱就是好股票,大家都来参与“投机”,炒一把就走。回头看一看国外的成熟市场,很多投资者都是一生都投资一家股票,长线真的成为了“黄金”,巴菲特经过了几十年的投资已经成为了“可口可乐”的私人大股东,个人资产也从10几万美元变成了300亿元。可是目前国内市场之中这样的股票凤毛麟角,偶尔有那么暂时的“白猫”,过了一段时间也是“丑闻不断”,又变成了“黑猫”。当然也有翻来覆去变来变去的“猫”。上面谈到了三种对于大盘的观点,假设市场仍然停留在目前的一种整体上的价值趋向,市场想出现反转的行情难度很大,但是同时大盘跌幅也不会太深,因为市场具有两种价值,投资价值和投机价值,当市场具有了投机价值的时候,场外的资金也会回来短炒一把。所以市场的行情出现是在整个市场的价值趋向一致的时候才会产生向上的推高合力,现在并不具备这样的条件,恐怕沪综指1600点附近就会形成一定的压力。短线看上去,跌了三年的中价科技股,上海的浦江开发概念股、深圳本地股,上个月比较活跃的资产重组股都比较像“好猫”。而对于投资者来说,不管是“白猫”还是“黑猫”,赚了钱就应当“赶紧跑”,千万别让猫再“挠上一把”。


来源:[旺智]
2002年6月12日08:57

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