面对不确定的市场环境，越来越多的实体企业加入期货“避险阵营”，运用期货市场进行套期保值。作为上市公司参与期货市场的“先行者”，铜陵有色金属集团控股有限公司（下称铜陵有色）目前的期货组织架构已经完善，集团上下也都对期货套保有着较深的理解。2月24日，在由期货日报、新湖期货、产业服务联盟主办的“2023中国上市公司期货和衍生品风险管理论坛”上，铜陵有色商务部期货业务主管徐长宁坦言，用好期货工具对于实体企业至关重要，没有套期保值，就没有铜陵有色30多年来的高速发展。
据他介绍，铜陵有色目前是安徽省唯一一家具有在LME从事套期保值业务的公司，内盘方面，公司则会通过集团旗下的铜冠金源期货进行套期保值。“我们在LME做的套保基本上是战略的保值、存货、资产矿，周期比较长，国内方面持仓较小，主要是跟现货对照着做，由于国内期现货相关性在98%以上，因此套保的效果也比较好。”徐长宁表示，2023年铜陵有色套保交易金额约为3841亿元。
“总体来看，公司套期保值的主要贡献有六方面：一是可以平滑利润，避免退市风险；二是促进财务状况稳定，提高银行授信等级；三是保证稳定的现金流；四是保障供应、销售环节，合理安排生产；五是提高公司内控水平；六是规避汇率波动风险。”徐长宁说。
徐长宁表示，按照风险特点不同而导致的保值方法不同来分类，铜冶炼企业的主要风险敞口来自三个方面：一是自产矿冶炼销售业务的风险，其特点是成本相对稳定，产出均匀，电解铜销售价格对利润影响很大；二是库存的维持和价值管理，风险管理主要是预防跌价损失，属于资产管理范畴，其特点是量大，期初价格、平仓时点已知以及不能交割；三是采购原料加工销售业务方面的风险，即原料采购和成品销售定价模式可能产生交货和定价之间的不匹配，由此产生铜价风险敞口以及买卖货物的计价货币不同导致汇率波动风险。返回搜狐，查看更多
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