美联储近4年首次大幅降息,意味着新一轮美联储降息周期正式开启,全球市场有望重启流动性宽松周期。
受到美联储降息的影响,A股港股出现了震荡走高的行情。其中,地产链大幅拉升,地产链大涨的背后逻辑,一方面体现在美联储降息意味着全球宽松周期重启,未来会有更多流动性流向新兴市场;另一方面是美联储降息会大幅减轻部分房企的海外债务的偿还压力,为房企化解债务压力创造出有利的条件。
这一次美联储降息50个基点,超出了市场的预期。按照之前市场的预期,美联储可能会降息25个基点,但在实际情况下,美联储却选择降息50个基点,说明美联储降息的意愿很强烈,美国每一年的付息成本也是相当高昂的。
根据美联储的点阵图分析,今年内美联储可能会降息100个基点。按照这个推算,继9月美联储降息50个基点之后,今年可能还会继续降息50个基点,此举或进一步确立了全球流动性宽松周期的重启,对新兴市场来说,无疑会带来积极性的影响。
从2022年3月到2023年7月,美联储开启了一轮单边大幅加息的动作。在美联储单边加息的影响下,带动了美元指数的持续走高,吸引了全球大部分的流动性。随着美联储加息周期的结束,并开启了新一轮的降息周期,将会促使部分流动性回流至新兴市场。作为以资金推动为主导的股市、楼市,也会受到或多或少的影响。
美联储降息,为A股港股的走势创造出有利的外部条件。在美联储的降息周期下,给了国内市场更大的发挥空间,接下来会不会进一步降息降准,仍然有待观察,但随着美联储开启降息周期,意味着A股港股最黑暗的时刻基本上告一段落了。
纵观全球的股票市场,目前A股与港股市场的估值最便宜,且A股市场的破净率创出了多年来的新低水平。在A股市场的历史上,甚少出现破净率超过14%的现象,今年却罕见出现了。股市破净率迭创新高,说明了今年市场的投资情绪很悲观,不少核心资产被市场给出了很低的估值定价水平。
美联储降息,意味着A股外部阻力正在逐渐减轻,为A股触底反弹营造出有利的条件。但是,影响A股走向的核心因素,还是要看A股自身的投资生态环境以及经济基本面的表现。
过去一段时间,A股市场一直维持着日均5000多亿成交额的水平,低迷的成交额去支撑5400家上市公司的资金需求,显然是不合理的,这也是造成股市阴跌不止的原因之一。由此可见,对当前的A股市场来说,改善股市的供需结构、改善股市的资金面环境,这是改善A股投资生态、赚钱效应的关键因素。
从白酒、保险、券商、地产等板块分析,它们的估值已经处于历史低位水平,市场急需要展开一轮估值修复的走势。随着美联储降息周期的开启,意味着A股市场外部的阻力已经显著减轻,有利于A股市场展开一轮探底反弹的行情。
在A股持续下跌的过程中,也许可以把下跌原因归咎于美联储迟迟不降息。现在美联储已经超预期降息了,如果A股市场依然保持低迷,那么也说不过去了。如今,A股市场已经处于政策底、估值底的状态,而且外部环境正在逐渐改善,现阶段需要等待股市资金面的反转,当股市资金面发生显著改善的迹象,那么股市行情启动的时间点也越来越近了。返回搜狐,查看更多
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