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国庆节后煤价何去何从?

节前,我国大江南北气温不断刷新立秋后新低,沿海电厂日耗有所下降,且经过一段时间的集中拉运,大部分电厂补库压力已经变小,叠加市场煤价格涨至870元/吨的阶段性高位,电厂对价格接受程度有所下降,采购热潮逐渐进入尾声,实际需求减少,个别煤种按指数小幅下浮出货。贸易商对后市判断出现分歧,部分贸易商因成本高且对后市预期较为乐观,继续挺价,无降价出货打算,等节后涨价再出。少数贸易商因手中现货不多,出于避险考虑而不愿持货,选择小幅让利出货;他们不看好节后市场,出货兑现利润。

近日,全国大范围降温,且降温幅度较大,尤其沿海地区平均气温从之前偏高快速下降至偏低于往年水平,导致沿海电厂日耗大幅下滑,日耗水平和去年同期接近。随着沿海八省电厂日耗降至200万吨,终端开始被动垒库,大部分电厂依靠长协和进口煤足够满足发电需求,促使电厂存煤可用天数拉高至16天,采购积极性一般。此外,经过之前强势采购之后,环渤海港口煤价推高至870元/吨,下游终端对高价货接受度不高;且南方地区降温之后需求明显减少,但港口贸易商延续挺价,节前煤价跌幅并不大。恶劣天气和演习影响消失后,港口调出量增加,预到和锚地船舶数量不减。

长假期间,上下游进入休眠模式,市场煤交易很少。产地方面,水泥、化工、冶金等终端企业逐渐完成补库,部分贸易商仍在囤货,洗煤厂拉运情况一般,主要站台发运量略有增长;煤矿销售有所降温,主要矿区排队车辆减少,坑口价格走势平稳。环渤海港口市场情绪偏淡,成交冷清。部分贸易商回家过节,业务暂停。其余贸易商报价维稳,下游需求疲软,仅个别刚需用户继续压价采购,实际成交冷清。南方工业企业放假停产,工业用电回落,沿海电厂日耗明显下降,沿海八省电厂日耗较夏季最高点下降了40万吨。市场煤交割给价不高,卖方报价维稳,持观望态度。部分贸易商认为宏观利好加上成本倒挂,终端仍有补库需求,煤价不好下跌;部分贸易商则认为高价终端有抵触情绪,加上进口煤大量到货,节后,煤价有下跌可能。进口煤方面,进口市场平稳运行,随着内贸市场涨势减弱,下游观望情绪渐浓,进口煤报价高位坚挺,但成交量有限。下游终端对高价接受程度有限,随着内贸市场情绪回落,进口煤继续上涨的可能性不大。

进入十月份,电力需求进入一年中最惨淡的时间段。国庆长假过后,将引来大幅降温,南方地区日耗呈季节性回落,第二波降温来袭,继江南地区高温消退之后,川渝地区的高温也逐渐消退;国庆过后,电力需求再难有亮眼。与此同时,全国电厂日耗回落明显,库存本身不低,叠加回归垒库模式,促使后续采购积极性受影响。预计未来南方地区电厂采购需求比较低迷,沿海煤炭市场并不看好。但产地市场受进口煤干扰小,节后将面临华北、东北电厂冬储备煤需求,产地市场明显好于港口,也在一定程度上支撑了港口煤价。尽管节前,大集团小幅上调港口价格,叠加新政策出台,提振了包括期货、股市在内的金融市场情绪。但是政策落地实施后会对钢材、建材等行业的需求提升尚需时间考验。此外,大量进口煤涌入市场,国内市场压力不小。初步判断,动力煤的未来的确很美好,而现实却很残酷。国庆过后,即使煤价有涨,涨幅也非常有限,时间很短;十月中下旬,港口煤价缓慢回落是大概率的事。

降雨减少,煤矿生产发运恢复,大秦线在检修之前,日运量猛增至120万吨,环渤海港口库存回升,结构性缺货问题逐渐得到缓解。国庆节过后,下游补库行为也将减少,港口库存趋稳的可能性较大;大秦线集中修期间,港口市场可能出现供需两弱走势。节后,大部分终端节前补库已基本结束,北上采购积极性将减弱。冷空气到来,华北、东北等地电厂加快冬储备煤,促使产地市场不弱。但我国华东、华南地区气温适宜,民用电负荷回落;叠加部分化工、水泥等企业在国庆之前已大量囤货备料,部分电厂开启淡季例行机组检修等等,后续终端补库力度不大。国庆过后,预计沿海煤炭市场支撑减弱,港口煤价先涨后跌;受成本倒挂,叠加部分用户刚需补库等因素影响,十月中下旬,港口煤价跌幅有限。返回搜狐,查看更多

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