上市公司:向五百强看齐


○贺宛男 在财富论坛将举行时,研究一下中国上市公司中的“强者”,离世界500强还有多远,是一件很有意思的事。

按《财富》杂志以销售收入排名的标准,我们列出了1998年度中国上市公司50强,这50家企业合计实现销售收入2357.4亿元,占1998年披露年报的853家上市公司全部销售收入6216.5亿元的37.92%。从50家企业占800多家企业销售额的近4成看,它们确实是强者,把这些入围的企业同1997年度和1999年上半年进行比较,发现有如下几点很值得引起重视:

首先,从1997年度到1998年度,有8家企业被淘汰,它们是:渤海化工、熊猫电子、华光科技、济南轻骑、厦门国贸、大江股份、广钢股份、锌业股份;从1998年度到1999年上半年,又有5家企业被淘汰,它们是:深石化、郑州百文、东电B股、新大洲、杭钢股份,估计到1999年度结束,可能还会有15家企业被淘汰,也就是说,两年时间50强中就将有30%的企业被更新。

其次,从新进入的企业看,主要是两类:新发行公司和由政府出面重组的公司。前者如上海建工、扬子石化、北京城建、兖州煤业、科龙电器、天津汽车、武钢股份,后者如新钢矾、上海医药、广州控股、上菱电器。真正在市场经济中“冒出来”的大概只有深科技一家,这家主营计算机软、硬件的深圳上市公司,靠较高的科技含量抢占市场,1997年销售收入还只有17.7亿元,1999年上半年就猛增至17.08亿元,几乎等于1997年全年,且利润也几近同步增长。这说明,中国上市公司中的“强者”绝大多数还是政府扶植型,而非市场竞争型。

第三、50强中除科龙电器以外,均系国有控股公司,其中国有及国有法人股比例超过80%的就有广州控股(84.985%)、扬子石化(84.98%)、莱钢股份(84.9%)、天津汽车(84.87%)、武钢股份(84.69%)、锦州石化(83.33%)、石炼化(83.33%)、齐鲁石化(82.05%)等8家,50强国有控股比例平均为61.58%。国有经济有这么高的比例参与一般竞争性行业,这说明我们的经济确实尚处于转轨时期。

第四、50强中除深科技、东方通信等少数企业可视为高科技公司外,大部分还都属于传统产业。沪深股市公认的一些高科技股,目前销售额都还比较小,如东大阿派才5亿多,清华同方才8亿多,东方电子、上海贝岭、中信国安等才4亿多,方正科技才6亿多,都还成不了气候,进不了50强,但是,这些高科技企业发展速度极快,当中国上市公司50强中有一定比例(例如20%)为高科技企业所拥有时,到那时我们的50强就有一定的份量了。

中国的上市公司离世界500强有多远?不仅仅表现在入围的门槛,1999财富500强最低的一家企业销售额也达89亿美元,而中国的长虹1997年销售额曾达157亿元人民币,也还不到20亿美元;但是,要做大销售额还是有办法的。不要说有中国6家企业已经进入了财富500强,就是我们的上市公司,由于是“划出”一部分优质资产分拆上市的,实际上整个集团公司有的离89亿美元的底线也已经不远了。实际上,中国上市公司要进入世界500强,不仅仅在“做大”或“并大”销售额,更重要的还在市场机制、产权结构、产业格局、科技含量等方面,还要下更大的功夫,做更多的文章。

(据9月27日《中国经济时报》)