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重庆民丰农化股份有限公司0950

华夏证券研究所 于江勇

即将上市的民丰农化位于重庆市，属于化工行业，主营产品有农药和铬盐系列产品。股票将于1999年9月16日上市。

一、公司历史
民丰农化是由主要的发起人重庆农药化工集团改制而来。1997年原重庆东风化工厂和重庆农药厂二者合并组建了重庆农化集团，其中东风化工厂生产铬盐系列产品，而重庆农药厂则顾名思义，因此目前的民丰农化有两大类产品。
表2、以下是发行后股东情况：

二、铬盐
民丰农化是目前国内最大的铬盐生产企业，铬盐系列产品生产能力为2万吨/年。
铬盐是主要的无机化工系列产品之一，用途广泛，大约有10%的商品与之有关。目前全国的产量是15万吨，仅次于俄国20万吨及美国16万吨位于第三位。但是国内铬盐生产规模小，一般单系列装置约在1万吨左右；生产工艺很落后，只相当于国外60年代的水平，导致成本高，污染重；品种较少，国内只生产30多个，而美国有70多种。

三、募集资金使用
民丰农化共募集了2.4亿元资金，主要投资于两个项目。（具体材料可参阅招股说明书相关部分，以下只是简况）：
1.收购集团公司在建的2万吨红矾钠技改项目。
该技术和设备装置由美国阿兰德公司引进，属低钙焙烧工艺，是目前国内最好的技术，不过在国际上，无钙焙烧技术更先进一些。该项目开工较早，1999年第四季度就可建成。预计可新增收入2亿元，利润总额3000万元。该工程验收完毕后，将通过股东大会表决收购。
2.投资4950万元用于液相氧化法清洁工艺红矾钠技改。
铬盐工业污染比较重，该工艺是中科院“八五”攻关项目，该项目完成后一方面降低可成本，提高铬盐产品质量，另一方面减少污染，提高企业形象。建设期一年半，可增加收入约7000万元，利润1140万元。

四、公司经营财务状况和盈利预测 表3、今年销售和盈利情况（万元）