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景博证券投资基金1999年年度报告

            


重要提示:本基金的托管人中国农业银行已于2000年3月27日复核了本报告。本基金管理人、托管人愿就报告中所载资料的真实性、准确性和完整性负责。本报告书中的内容由本基金管理人负责解释。
一、基金简介
(一)基金名称:景博证券投资基金
(基金简称:基金景博)
交易代码:4695
基金发起人:大成基金管理有限公司
 湘财证券有限责任公司
基金发行日期(规范后扩募):1999年11月3日
基金成立日期(规范后扩募):1999年11月12日
基金单位总份额:10亿份基金单位
基金类型:契约型封闭式
基金存续期:15年
基金上市地点:深圳证券交易所
基金上市日期(规范后扩募):1999年11月15日
(二)基金管理人:大成基金管理有限公司
注册及办公地址:北京市海淀区三里河路1号西苑饭店11号楼
(邮政编码:100044)
国际互联网网址:http://www.dcfund.com.cn
法定代表人:姜继增
总经理:龙小波
信息披露负责人:杜鹏
电话:010-68366518
传真:010-68366598
(三)基金托管人:中国农业银行
法定名称:中国农业银行
注册及办公地址:北京市海淀区复兴路甲23号
(邮政编码:100036)
法定代表人:尚福林
托管部负责人:郭辉
负责信息管理事务人员:李芳菲
联系地址:北京市海淀区复兴路甲23号华懋大厦12层
电话:010-68298174
传真:010-68298172
(四)会计师事务所:普华大华会计师事务所
注册及办公地址:上海市淮海中路333号瑞安广场12层
法定代表人:周忠惠
电话:021-63863388
(五)律师事务所:北京众天律师事务所
注册及办公地址:北京市西城区阜外大街7号国投大厦711室
法定代表人:苌宏亮
经办律师:苌宏亮、许利军
二、基金管理人报告
(一)基金沿革简介:
本基金是由原湘财证券公司管理的“巨博基金”经清理规范改造为证券投资基金后,再行扩募设立的。原基金规模为2.5亿份基金单位。本基金管理人于1999年9月20日接管该基金,接管日单位净值为1.2529。1999年11月12日,“巨博基金”规模扩募为10亿份基金单位,并更名为景博证券投资基金,扩募除权前单位净值为1.2125元。扩募除权后单位净值为1.0636元。
(二)本基金业绩表现
截止到1999年12月31日,基金单位资产为1.0596元。与扩募资金到位时(11月12日)相比,净值增长率为-0.38%,扣除当年配售新股对基金净值增长的贡献因素,净值增长率为-0.38%,同期上证综合指数增长率为-5.79%,深证成分指数增长率为-9.07%,基金表现好于同期大盘表现。
(三)本基金投资对象及投资风格
本基金为中小企业成长型证券投资基金,主要投资于中小高科技成长型和重组类上市公司。坚持“研究先导,注重成长,重点投资,稳健安全”的投资原则,追求基金长期的保值增值。
在投资中,重点选择高科技和新兴产业中的优势公司,以及一批有潜力并积极进行产业转型的传统行业公司,形成核心持股。
根据基金扩募说明书披露,本基金投资的中小型上市公司系指总股本小于2亿股,流通股小于8000万股的企业。同时,按基金契约规定,根据市场变化情况,基金管理人可对中小企业股本规模的认定作适当调整,以保障基金投资人获得更大收益。
在实际投资过程中我们发现,随着中国证券市场的不断发展,上市公司股本规模在迅速扩大,更新更大的上市公司在不断涌现。从市场整体角度来看,适合原扩募书要求的上市公司占整体市场的比例越来越小,与一般认识以及国际惯例中对一个市场内中小企业的认定差异越来越大。许多公司股本规模超过扩募书中的界定,但在整体证券市场中相比企业规模仍明显偏小。另外,从具体投资的角度看,中小企业始终是证券市场中成长最快的一个群体,股本扩展迅速,这使得我们往往面临是保持长线投资,从上市公司的成长中为基金持有人谋利,还是不断调整投资以满足扩募书要求的两难局面。
鉴于此,我们认为在未来的投资过程中,对中小企业股本的认定宜根据我国证券市场快速发展的实际情况,从如下两个方面来确认:一是公司股本规模在当时上市公司中属于中等规模及以下,二是参照国际惯例,公司总市值规模在当时市场中属于中等规模及以下。
(四)基金经理简介
赵学军先生,基金经理,副总经理,博士研究生,八年证券、期货从业经验,曾就职于北京商品交易所、北京证券公司基金部。
窦玉明先生,基金经理助理,硕士毕业,六年证券从业经验,曾就职于国泰君安证券公司证券投资部。
(五)基金经理工作报告
1999年工作回顾
1999年是中国证券市场发展中的重要一年,《证券法》的颁布实施,进一步确立了证券市场在国民经济中的重要地位,标志着中国证券市场已进入一个规范建设和稳步发展的新阶段。
1999年,我国经济的外部环境得到进一步改善,受金融危机影响的亚洲国家经济开始复苏,我国国内经济形势继续朝着好的方向发展,物价降幅趋于缩小,经济通缩压力有所缓解,出口出现了强劲的恢复性增长态势。中央通过增发国债、增加居民收入等进一步扩大内需的宏观经济手段,鼓励投资、消费、出口,对拉动经济增长,遏制通货紧缩起了重大作用。国企改革和脱困取得重要进展,政企分开加快,技术创新和科技成果转化的步伐加快,基础科学和高技术研究得到加强。
从1999年五月开始,我国政府管理层思路明显趋向扶持股市健康发展,推出了一系列实质性的利好政策以推动股市持续、健康、稳定发展,包括降低股市交易印花税、三类企业入市、保险资金入市、清理整顿老基金、征收利息税、降息和降低存款准备金率等。在管理层的大力扶持下,作为国民经济晴雨表的沪深股市在五月份出现了大幅攀升行情。
本基金经理在99年9月份接管巨博基金时,证券市场刚刚经历了一轮比较大的上涨行情,股价处在比较高的位置,在综合分析了市场形势后,我们判断证券市场将进入一个比较长的向下调整的阶段,但跌幅不会太深,调整结束后,大势一旦向好,与互联网相关的ISP、ICP、电子商务公司以及由传统行业向高科技行业转变的重组公司将成为下一轮上涨行情中的领涨板块,因此,我们采取了这样的投资步骤:1、在接手“巨博基金”后,对该基金原有持仓中不符合我们投资原则的股票进行了清理。2、在市场向下调整过程中,适当控制了股票持仓比例,在市场下跌中逐步增加股票持仓,以保持较低的持仓成本,接近12月份时,我们判断大势接近底部,所以加大建仓力度,到12月底基本达到了建仓目标。3、投资建仓的对象主要是相对涨幅不大的科技类、网络类、重组类和少量价值型的股票。4、以长期投资为主,以波段操作为附,力争实现资本增值和降低持仓成本的双重目标。5、基于对证券市场大势的判断,适时调整债券、现金、股票的比重。
由于对市场的判断基本正确,因此,在下半年深沪股市大幅下跌期间,基金净值下跌幅度远小于同期指数的跌幅,有效地规避了风险,实现了基金保值的目标。
2000年展望及我们的投资思路
我们认为,2000年我国国民经济将保持快速稳定健康发展:1、货币和财政政策更趋宽松,企业和个人的投资出现回升,社会保障体系的建设和完善,使居民消费意愿增强。2、经济结构的战略性调整继续深入。3、国有企业改革进入攻坚阶段,股份制改造、债转股、脱困等工作取得更大成果。4、扩大对外开放,出口保持良好增长势头,对国内经济形成良好拉动效应。如能顺利加入WTO,会加速国内产业和经济结构调整的步伐,促进企业提高竞争能力。5、互联网络的高速发展带动电子商务进入各传统行业,并将重新划分各行业和企业的势力范围,基于互联网的新产业不断涌现,对传统行业形成冲击,企业间的购并、重组不断出现。6、资金面继续保持比较宽松的状态,投入证券市场的资金将高于上市公司的筹资额。
在此判断基础上,我们认为2000年的中国股市还会出现比较大的上涨行情,与互联网相关的行业,包括软件开发、网络设备制造、ICP、ISP、电子商务等会成为投资者追捧的对象,其它高技术产业和医疗保健、健康休闲、娱乐、传播、环保等新兴产业也是关注的重点,我们主要在以上行业范围内选择投资目标。
对于高科技公司,我们将优先选择在本行业内具备竞争优势的公司,最好是成长行业的龙头企业,并确信该公司在中长期内能继续保持其稳固地位,其次是目前在该行业地位不高,但已经表现出高速成长的势头,未来有希望进入该行业前三名的公司。对于重组类公司,我们要考察其股本结构、财务状况、管理层能力等各方面综合素质,如果认为该公司在内外部环境的压力下,有能力实现产业的成功转型,并且目前股票的价格比较合理,我们会对该公司进行投资。
我们认为,将于2000年在国内设立的高科技板会出现巨大的投资机会,同时也将对主板市场产生重大影响,我们将加强研究,密切关注,及时调整投资策略,以求抓住机遇,规避风险。
本基金经理人将继续秉承以研究为先导,积极稳健的投资策略,诚信尽责,及时抓住市场机会,完善投资组合,力争为投资者提供长期、稳定的回报。
(六)内部监察报告
基金运作合规性声明
本报告期内,本基金管理人严格恪守《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《景博证券投资基金契约》以及其它有关法律、法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽则的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,力争为基金持有人谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为发生。
内部监察工作报告
1999年是本基金管理人——大成基金管理有限公司正式成立并运作的第一年,我公司在不断探索,力求建立完善一套起点较高、规范运作的管理系统,保障基金持有人利益的同时,逐步适应由单一基金管理运作发展为多只基金管理运作所带来的新的问题、新的挑战,在开展内部的监察稽核工作时注重防范基金运作风险,注重监察的实时性。
在本报告期内,我们建立并不断完善了基金投资的各个流程,包括投资的前瞻性研究、投资的决策及交易过程等,我们的内部监察人员通过对上述流程进行实时监控来检查各基金投资运作是否合规,若发现违规隐患及时向公司管理层及监管部门汇报并敦促整改及检查整改结果。同时自主开发建立了一套科学的基金风险指标揭示体系去监控基金管理运作中各种系统风险。具体的措施有:一、加强监察稽核部门与其它业务部门的多渠道的沟通,针对公司多基金运作的特点,不断建立、健全投资决策的程序,细化投资交易的流程,保证各基金之间的独立性和公平性。二、细化监察稽核的内容,提高监察工作的频率,监察稽核人员参与跟踪基金投资决策、交易活动的全过程,并且通过高频率的现场检查、资料查阅、调查核实及抽查监听、监视记录等措施防范杜绝内幕交易等违规行为的发生,保证公平对待各基金持有人的利益。三、运用各种技术手段,通过对每日的基金的交易情况进行实时监控,防止各基金之间出现违规的交叉交易情况。四、用VAR和VAB指标来揭示大市、行业、个股的风险,并通过公司内部的办公系统及时提示基金经理,从而达到主动控制风险的目的。五、加强对员工进行风险意识和职业道德的教育,注重培养他们的监察意识和风险防范意识,自觉遵守各项法规和公司的各种规章制度。
通过上述工作,在本报告期内,本基金运作中无不当内幕交易和关联交易,本基金管理人管理的各基金之间也无违规交叉交易行为,亦无任何员工发生任何违法违规行为,整体运作合法、合规,充分保障了基金持有人的利益。
通过1999年的内部监察工作,我们认为做好风险控制工作是基金投资的主要工作之一,建立一套科学、严密的基金投资决策、交易的流程是保证基金理性投资的前提。我们将继续高度重视风险防范工作,总结去年的经验、教训,进一步完善基金投资的流程,不断学习、引进国内外先进的风险控制和内部监察的经验和技术,切实提高内部监察稽核工作的有效性、科学性,切实保障基金安全运作,以优异的业绩回报广大投资者。
三.基金托管人报告
景博证券投资基金(以下简称景博基金)托管人——中国农业银行,在托管景博基金期间,严格遵守《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《景博证券投资基金契约》和其他有关法规的规定,切实维护景博基金持有人利益,尽职尽责的履行了基金托管人应尽的职责。
对景博基金管理人——大成基金管理有限公司的投资运作、基金资产净值及每份基金资产净值的计算方面进行了监督、审核。认为景博基金管理人遵守了《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《景博证券投资基金契约》和其他有关法规的规定,未发现有损害基金持有人利益的行为。
对景博基金管理人---大成基金管理有限公司编制的、应披露的基金信息进行了认真、独立、完整的核对。确认景博基金管理人编制的,经我行核对后披露的基金信息是合法、真实、完整的。
特此报告。
中国农业银行
2OOO年3月29日
四.基金年度财务报告
(一)审计报告
普华审字(2000)第258号
景博证券投资基金全体持有人:
我们接受委托,审计了景博证券投资基金(以下简称“景博基金”,原巨博证券投资基金)1999年12月31日的资产负债表及1999年9月20日(基金资产移交基准日)至1999年12月31日止期间的收益及收益分配表。这些会计报表由景博基金管理人大成基金管理有限公司负责,我们的责任是对这些会计报表发表审计意见。我们的审计是根据《中国注册会计师独立审计准则》的规定进行的。在审计过程中,我们结合景博基金的实际情况,实施了包括抽查会计记录等我们认为必要的审计程序。
我们认为,上述景博基金会计报表符合中华人民共和国《企业会计准则》、《证券投资基金管理暂行办法实施准则第五号证券投资基金信息披露指引》和中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业的实务操作规定,在所有重大方面公允地反映了景博基金1999年12月31日的财务状况及1999年9月20日(基金资产移交基准日)至1999年12月31日止期间的经营成果。
普华大华会计师事务所注册会计师周忠惠
中国上海注册会计师王笑
 2000年1月28日
(二)基金会计报告书
资产负债表
1999年12月31日
单位:人民币元
资产期末数
现金
银行存款233,071,270
清算备付金10,000,000
股票投资-成本(附注2(d))317,578,945
债券投资-成本(附注2(e))51,992,889
股票投资-估值增值(附注2(d))-7,298,899
债券投资-估值增值(附注2(e))69,437
买入返售证券463,700,000
应计利息489,407
应收帐款4,486,983
其他应收款52,000
资产合计1,074,142,032
负债及基金持有人权益
应付基金管理费1,351,753
应付基金托管费225,293
应付帐款12,116,579
应付佣金102,049
其他应付款751,783
负债合计14,547,457
基金持有人权益
基金单位总额(面值)(附注2(i),4)1,000,000,000
未分配收益(附注2(k))66,824,037
未实现估值增值(附注2(d)(e))-7,229,462
基金持有人权益合计(每单位基金资产净值:人民币1.0596元)
1,059,594,575
负债及基金持有人权益合计1,074,142,032
收益及收益分配表
1999年9月17日(基金资产移交基准日)至12月31日至
单位:人民币元
项目本期累计数
收入
证券买卖差价
 股票(附注2(f))-2,457,722
投资收益
 股息收益(附注2(f))36,810
 返售债券投资收益净值(附注2(f))1,044,068
其他收入(附注5)2,562,926
额定发行费用余额(附注2(j),6)4,210,128
收入及发行费用余额合计5,396,210
费用
基金管理费(附注2(g))3,059,264
基金托管费(附注2(h))469,904
其他费用(附注7)1,920,194
费用合计5,449,362
本期净亏损53,152
基金资产移交基准日前未分配收益(附注8)66,877,189
本期可分配收益66,824,037
收益分配(附注2(k),9)
未分配收益66,824,037
后附会计报表附注为本报表的组成部分
(三)会计报告书附注
1、基金简介
景博证券投资基金(以下简称“本基金”,原巨博证券投资基金)的前身是湘建信和湘农信基金。1998年12月18日分别经湘农信和湘建信基金持有人大会决议,并经中国证券监督委员会证监基字[1999]24号文批准,1999年9月13日以通讯方式召开的巨博基金临时持有人大会决议,并经中国证券监督委员会基金监管部[1999]20号文确认,原湘农信基金和湘建信基金合并规范,并于1999年9月20日办理了资产及负债移交手续。大成基金管理有限公司在受让湘财证券有限责任公司持有的500万份基金单位后,成为基金发起人,通过了新的基金契约。基金管理人更换为大成基金管理有限公司,基金托管人更换为中国农业银行,基金为契约型封闭式,发行规模为250,017,000份基金单位,存续期调整为1992年7月1日至2002年6月30日,并更名为巨博证券投资基金。本基金经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上[1999]第94号文审核同意,于1999年10月22日在深交所挂牌交易。
经1999年9月13日以通讯方式召开的巨博基金临时持有人大会决议及中国证券监督管理委员会证监基金字[1999]33号文批准,本基金于1999年11月12日基金单位总份额有原有250,017,000份基金单位按面值扩募至10亿份基金单位,存续期限延长至2007年6月30日,并更名为景博证券投资基金。持有人获配认购的基金份额于1999年11月15日在深交所上市交易。
根据《证券投资基金管理暂行办法》和中国证券监督管理委员会基金监管部[1999]20号文的规定,本基金的投资范围为国债和依法公开发行、上市的股票。
2、主要会计政策
(a)编制基础
本基金的会计报表按照中华人民共和国《企业会计准则》,中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金管理暂行办法实施准则第五号证券投资基金信息披露指引》,及中国证券监督管理委员会允许的如主要会计政策所述的基金行业的实务操作约定而编制。
(b)会计年度
本基金的会计年度为公历1月1日至12月31日止。本会计期间为9月20日至12月31日止。
(c)记帐原则和计价基础
本基金的会计核算以权责发生制为记帐原则,除股票和债券投资按市值计价外,其余均以历史成本为计价基础。
(d)股票投资
股票投资按购买时实际支付的价款计价,实际价款中包括已宣告未发放股利,出售成本按移动加权平均法计算。股票包括上市交易股票和未上市交易股票,股票投资的估值按估值日当天各股票相应的市场交易均价进行计算,若当日无交易,则以最近一日的市场交易均价计算。实际成本与估值的差异计入“未实现估值增值/(减值)”科目。

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