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罪恶根源：“造系” |
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近年来，中国资本市场展开了一轮轰轰烈烈的“造系”运动。人们采取的一系列充满创造性的股市运作手段，构建了错综复杂的系族结构。于是，在中国股市，形成了令人眼花缭乱的农凯系、中科系、海通系、明天系等等，构成了非常复杂的结构关系。
当“托普系”真切地浮出水面时，许多人看不懂，品牌的知名度在软件业远不如用友、金蝶，但资本扩张的气势无人能出其右。从软件到传媒，到金融，再到IT制造业，宋如华的每一次染指，都成为资本运作的热门话题。娴熟的技法令人眼花缭乱，宋本人的资产也随之一再放大。
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| 2000年4月，托普软件以29元的天价增发3380多万股A股，净募资9.544亿元，为宋如华纵横资本市场提供了雄厚的资本，此后宋如华开始了大规模的“圈地运动”。
人各有道。宋如华凭借自己高超的财技，在资本市场上大放异彩，无可厚非。然而水可载舟，亦可覆舟。关键是度的把握。演得过火，“票”砸手里不乏其人。托普软件演绎了“资产重组—业绩优良—巨额亏损”的惊人一幕。 |
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“一个公司的资金黑洞波及一个群体，一个群体又波及到整个证券市场，然后影响面又扩散到金融市场。”中国财务问题专家清议评价说，“金融机构和投资者可能成为最后的买单人。”
经济学家郎咸平指出：“担保圈本身是非常漂亮的一个交易，不出问题不会被察觉。庄家们早就想到了可能会出现崩盘，也早已想到了出现问题后的弥补措施，所以他们早就通过二级市场的操作获取了丰厚的利益，这绝对可以弥补其在出现问题后的损失。”
业内人士指出，上市公司通过互相担保向银行贷款存在着很大问题，而近年来资本市场盛行的“造系运动”更是造成证券市场不稳定的巨大隐忧。 |
