犹太股市教父安德烈.科斯托拉尼曾说过这么一个股市:主人出门遛狗狗,这只狗有时跑在主人前面,有时落在主人后面,有时还可能走到歧路上让主人停下脚步去找,但可以肯定的是,最后主人与狗必会一同到达目的地。在这个故事中主人是国民经济,狗就是股市。
  经过近20年的资本市场洗礼,人们已经不再为短期股市涨落揪心。可这次年内首次五连阴行情的出现叠加了B股大跌,我们担心狗已经迷失了方向,而主人还在无目的的漫步。 【我来说两句】  转发至: 搜狐微博 白社会 人人 开心网 豆瓣

没来由 下跌蹊跷的很

  股市大跌不稀奇,风吹草动都可能让资本市场犹如惊弓之鸟做出过激反应。近期国际市场委实不太平,北非政变带来的国际原油价格上涨尚未消停,紧接着就是西班牙等国的欧洲债务危机,还有美国第二轮量化宽松是否会提早结束等等都让国际资本市场悬着一口气。虽说和中国没多大关系,但中国股市总喜欢下跌应个景。可是美股已经连创新高,为什么A股还跌跌不休呢?

  是因为证监会提高发行审核速度扩容导致的砸盘吗?证券会说,市场误解了。是被B股拖累的吗?市场传闻国际板推出可能征收资本利得税在B股先行试点,于是B股持续跳水,累积跌幅超过10%,可是根据路透社采访,一位接近财税核心层的官方人士称,这个传言纯属 误传或猜测,中国不大可能开征资本利得税。

  问题到最后,下跌这到底是为什么呢?

一窝蜂 嘘,别说话,哥在杀跌

 最离奇的传言是人民币将在五一节后一口气大幅升值10%。OMG,下跌到最后找不到理由竟然可以牵强附会到这种地步……这么明显的流入性谣言竟然也能被堂而皇之的讨论实在是一件值得关注的事情。且不说一口气大幅升幅10%对中国经济造成什么样的影响了,那可是对出口导向型经济的毁灭型打击啊。B股一向被认为是人民币升值概念的收益板块,就在4月28日,1美元对人民币6.5051元再上升45个基点,再刷新高。可B股怎么就这么不给力的下跌呢?有没感觉到逻辑矛盾呢?

  于是,既然都跌,也就别怪各家玩跑得快游戏了。别管啥原因,先跑了再说,反正最后看排名是看相对排名,哪怕都是赔,只要自家比别人赔得少那也是排名靠前的。跟着那些跑路快的就成了专家“这件事吧,我觉得是前期涨幅过大的正常获利回吐”,“我觉得吧,是国际板出台对B股并轨利好的预期落空”,“你们都不对,这明显就是海外对冲基金利用中国通胀之机在恶意做空中国嘛!”得,每个都信誓旦旦,说得真像真的。

忧虑 下跌不可怕,可怕的是预期

  并不是所有的大跌都是有原因的,郁金香泡沫的原因是什么?南海泡沫的原因是什么?1987年黑色星期一的原因是什么?我们现在资本市场的下跌离那样一天蒸发若干亿市值的暴跌还有蛮大的距离,但是与这些暴跌不同的是,我们对下跌的原因摸不着头脑。其实如果只是股票跌跌也就算了,可不都说股市是宏观经济的晴雨表吗?如果中国经济也冷不丁抽这么一下,你觉得后果会是什么样?

  在1992年美国总统大选时,克林顿选举阵营曾经抛出了一句经典名言“It's the economy, stupid”,意思就是“经济最重要,笨蛋”。那把类似的逻辑运用到中国资本市场上,我们是否也能拨开喧嚣的迷雾,从容的大喊一声“笨蛋,下跌的不是股市,是对中国经济的预期”呢?

小结

  那些因为股市下跌损失惨重的人群,很可能根据以往经验觉得中国经济好或不好跟股票涨跌关系不大,但是在当代资本市场中,没有一个国家会是一个孤岛。中国经济丢失了资本市场这样预测前景的看门狗,中国人讲究亡羊补牢,狗丢了也得找回来,至少也得把原因弄清楚,否则有一天突然下跌的变成中国经济,我们怎么办呢?

搜狐财经出品 2011.04  策划\制作:韩巍

| 财经首页 | 查看更多话题