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投资中的七大误区

3月22日, 1999年

西方的经济学家们认为,人的很多经济行为都受到个人偏好、从众等非理性因素的影响。那么,如果不慎察,这种非理性因素会使理财能力高超的人士也犯下代价不菲的错误。通过对那些影响人们经济行为的心理误区的剖析,我们又可学会避免这些错误。下面就是7种最常见的经济行为陷阱。

误区一:过分担心损失 如果有人给你一张免费的足球票,而那天晚上一场暴风雪使驾车前去体育馆很危险,这时你去还是不去?

假如换一种情形:同样的足球票,同样的暴风雪,但票是自己花100元买的,这时你去还是不去?

根据美国经济学家理查德·泰勒的研究:如果票为自己所买,那么人们很可能愿意冒风险看比赛。他特别指出:人们在考虑去看比赛的收益和为之所冒的风险时,花去的100元并不重要。

在这里是两个人都有心理定势在起作用。即:“成本陷入倾向”——认为既然为之花了钱,那么就最好不要浪费,而不管结果是什么;“损失厌恶倾向”,人们通常把损失看得比收益重要2倍。

建议:评估投资只能依据将来的损失或收益的多少。所以问题不是你过去花了1000元买股票是否遗憾,而是你现在愿不愿意持有只值500元的股票。

误区二:不考虑通货膨胀

王产、李林、赵华分别花了40万元买了一套房子,一年后又先后卖掉了。在王平卖房子时,当时有25%的贬值率——商品和服务平均降低25%,所以王平卖得30.8万元,比买价低23%。李林卖房子时,物价上涨了25%,结果房子卖了49.2万元,比买价高23%。赵华卖房子时,物价没有变,他卖了32万元,比买价低20%。那么三人谁做得最好呢?

调查表明:几乎60%的人都认为李林做得最好,而王平做得最差,但事实上,王平是唯一赚钱的一个。因为考虑到通货膨胀因素,他所得钱的购买力增加20%,他是唯一再买这样的房子而不需要贴钱的人。

“货币幻觉”,是人们常犯的错误之一。人们把货币“名义上”的变化(钱数的多少)和真实的变化(货币购买力的多少)混淆了。真实的变化是要把通货膨胀(或贬值)考虑进来。

建议:要牢记你的购买力。 大众家庭投资常见的误区是家庭资产呆滞,多数家庭出于安全考虑,会将大部分积累进行储蓄,殊不知储蓄投资安全有余,增值不足,在利息敌不过通货膨胀的增长速度时,家庭资产的价值无形之中就被通货膨胀蚕食掉,名义上我们得到正的数字变化,实际上,我们经过漫长的等待,得到的却是实际的亏损。

误区三:常常随波逐流 小赵和爱人新买一辆新车。可不久,又想卖掉它。来打听价的人很多,但其报价却越来越低。虽然车子没有任何变化,但小赵夫妇却开始考虑以半价卖出这辆车子了。他们应不应这样做呢?

别以为这是玩笑,在你看来,谁会将新车以如此低的价格出售呢?但若把车换成100分股票,就会有很多人说“卖”——越快越好。 这种现象叫“随众现象”。在炒股的人群中,有很多人都是因为随波逐流而丧失良机。

建议:要坚持自己投资理财的原则。

误区四:过分自信

过分自信是一个最常见的误区,尤其是当人们有过某些经验或知道一些具体信息时——无论所知是多么有限,都倾向于自做主张。这就是一些小的投机商根据有限的信息或者某人透露出的一点某公司的产品情况就抢购股票,结果却一败涂地的原因。同样,这些信息也不足以让你成为股票分析家。

建议:要把握住你大笔投资和财务的底限——包括你买或不买的决策。有位财务专家曾说过:如果你记住了自己可能成功的底限,你就会大大降低失败的可能性。

误区五:只听进想听的话

假设有两家饭店,甲饭店的晚餐是在一个点着蜡烛、装有大理石的壁炉的餐厅里,服务也很周到,上的菜非常可口,而乙饭店则是在雅致的餐厅,有细致的服务和可口的饭菜,你会在哪儿就餐?

分不出来吧?的确如此:这些描述是差不多的。但心理学家的研究却表明:如果人们比较上述描述中的形容词“点着蜡烛”与“雅致”,“周到与细致”等,那么有84%的人选择了他们在比较第一组形容词时就喜欢的那家饭店。

心理学上称此为“优先性偏见”,那人们在形成一个偏好时,他们往往会不自觉地歪曲另外的信息来支持自己的偏好。这就是许多对成本敏感的投资者被共同的基金高于平均收益的回报所吸引之后,往往忽略它高出一般支出费用的原因。

建议:在做出任何重要投资决策之前,一定要和持异议的朋友或专家讨论一下。从不同的角度看问题会发现自己在哪里受了蒙蔽。

误区六:认为某些钱比另外的钱值钱

假设有两种情况——;给你30元钱,然后给你一个机会掷硬币,如果硬币正面朝上,你就赢9元,否则,你就输9元,你掷不掷?其二:你或者可只得到30,或者还用掷硬币来决定:正面朝上你可得39元,反面朝上你可得21元,你掷不掷?

事实上,两种情况的机会都是一样的:或者不掷,拿到30元,或者是赌运气。获得39元与获得21元各有50%的机会,但美国经济学家泰勒和营销学教授厄里克·约翰逊的研究发现:第一种情况下,有70%的人愿意赌一赌,而在第二种情况下则只有43%的人愿意,简而言之,当人们认为他产是在用“飞来之财”——资金或补助之类赌博时,他们更愿意冒风险,但他们忘记了:哪儿来的一块钱都是一块钱。

因为钱的来源不同而认为它们具有不同的价值,会带来不幸的结果。人们可以把一大笔津贴花在十分奢侈的地方,却从不愿意从自己的积蓄中拿出这么一笔钱来。

建议:对于捐赠的财产等一定要三思而后花之。当钱在你手中停留的时间越长,你就越可能认为它归你所有。

误区七:含多嚼不烂

如果有28元一份的套餐和32元的无限制的自助餐,你认为哪个划算? 当然,那取决于你饥饿的程度,但总有许多人盲目地选择可以任意吃的自助餐,却不考虑自己的真正需要。他们把饱餐一顿与美食混为一谈。

当商品是按包或按堆卖时,你能总获得应得的价值吗?答案常常是否定的,甚至当这些商品的成本的确高于它的甩卖价值时,如果你根本用不着其中一些东西,这当然不是好交易。

建议:要把一揽子交易分开来做,保证你买的都是你所想要的,甚至更进一步,要确保你没有买下你不需要的东西。



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