业绩报告  [1995-12-31]  

    业务回顾

     下列载有本集团截至1995年12月31日止3年各年的业务综合业 绩概要(摘录自附录一的普华亚洲会计有限公司出具的国际会计师 报告),此摘要乃假设本公司结构自1993年1月1日存在而编制。

     截止12月31日止年度

     1995年 1994 1993

     人民币千元 人民币千元 人民币千元

     营业额 1005257 762788 484686

     税前利润 174538 134492 73504

     税项 (26032) (31537) (458)

     税后利润 148506 102955 73046

     少数股东权益 (1251) (268) (38)

     净利润 147255 102687 73008

    高级管理人员情况

     1、董事会

     本公司董事会现有11名董事。根据公司章程,董事会负责管理本公司。董事会任期3年,可竞选连任。董事长为本公司的法定代 表人。现拟于配售B股完成后额外委任董事。

     以下为现有董事:

     朱德坤,52岁,大专毕业,高级经济师,为本公司董事长,彼于1980年加入无锡洗衣机厂及曾担任本公司前身若干职位,包括无锡洗衣机厂副厂长及无锡电器总经理,而现为松下冷机公司董事长博西威家电的副董事长。朱先生拥有超过15年的洗衣机业务经验及广泛的生产、管理及推广洗衣机知识。

     胡复均,59岁,大专毕业,高级经济师。现为本公司副董事长。彼曾为无锡电器的经理。胡先生加入本集团前,亦曾任职其他企业,包括无锡自行车电镀厂副厂及无锡市轻工业局企业管理科副科长。胡先生拥有广泛企业管理及人力资源管理经验。

     欧式裕,51岁,大学毕业,高级工程师。欧先生曾为无锡洗衣机厂研究及发展部主任、无锡洗衣机厂副厂长及无锡电器的总工程师。欧先生现为博西威家电的董事兼副总经理。彼为洗衣机(尤其 是全自动洗衣机)生产、技术发展及推选洗衣机项目方面的专家。

     许仲伦,51岁,大学毕业,高级工程师。自1982年加入本公司的前身,许先生曾担任多个职位,包括无锡洗衣机厂生产部主任、副总经理及无锡电器的副总经理。现亦为无锡松下冷机的副总经理。许先生拥有广泛的洗衣机生产组织及推广经验。

     毛素洁女士,52岁,大专毕业,本公司副总经理。曾为无锡电器的副总经理及组织部门主任。彼拥有丰富的人力资源管理及行政经验。

     徐源,52负,大专毕业,本公司副总经理。曾为无锡电器总经 理办公室主任、副总经理。徐先生自1990年起主管洗衣机销售,拥有丰富洗衣机市场研究、宣传及分销管理的知识及经验。

     刘慰祖,57岁,大学毕业,会计师。现为无锡市轻工业局财务部主管及无锡市城镇集体工业联社理事。刘先生拥有丰富财务及企业管理经验。

     任植良,49岁,高级会计师。现为无锡基金管理委员会副主任。任先生拥有超过25年会计及审计经验。

     龚天行,39岁,美国公民,龚先生持有纽约大学财务学工商管理硕士学位及经济学士学位。龚先生现为WALDEN副总裁。

     PAUL WOLANSKY,40岁,美国人。WOLANSKY先生持有法律博士

    学位。现为CATHAY INVESTMENT 的投资管理公司NEW CHINA MANA-

    GEMENT CORP。董事总经理。

     宫龙云,31岁,为南方证券有限公司投资银行部的总经理兼上海分公司总经理。宫先生持有工学硕士学位,拥有丰富公司管理及财务经验。

     2、监事会

     根据公司章程,监事负责监察董事会及其他高级管理人员的活 动,监事会须向股东负责,并在股东大会报告。

     下为监事会成员:

     张志正,50岁,大专毕业,工程师。张先生现为本公司监事会主席,前为无锡洗衣机厂生产部主任、无锡陶瓷厂厂长及无锡电器工会主席。张先生亦为博西威厨电的董事兼副总经理。拥有丰富劳工管理、 生产组织及市场推广经验。

     徐巨鹏,61岁,高级经济师,现为无锡市信托投资公司副总经理。前为中国工商银行无锡分行信贷部主管。徐先生拥有拥有现金流量管理经验。

     宋锡银,28岁,大专毕业。现为本公司负责内部审计,于1988年加入本公司的前身,一直负责本公司会计及审计工作。

     3、高级管理人员

     下列为本公司高级管理人员的资料:

     叶元良,41岁,大专毕业,工程师。于1976年加入本公司的前身,现任本公司总经理助理兼本公司制造部经理。之前,叶先生曾在本公司前身担任多个职位,包括无锡洗衣机厂离合器车间主管。叶先生拥有离合器生产经验及全自动洗衣机技术。此外,彼亦有机械管理及生产统筹经验。

     毛志良,39岁,大专毕业,工程师。于1981年加入本公司的前身,现任本公司总经理助理兼研究部门主管,亦为有关ISO9001品 质标准的公司代表。毛先生拥有专业品质控制及研究洗衣机的经验。

     陆浩溟,46岁,会计师。于1979年加入本公司的前身,现任本公司计划及财务部门主管。陆先生拥有超过过17年企业理财、成本管理及公司策划经验。

     唐祖荣,25岁,大学毕业。唐先生现为董事会秘书,拥有逾3 年秘书事务经验。

    业务展望

     随着预期中国经济的未来增长及由此导致的个人收增加,董事 们认为洗衣机客户将会逐渐由半自动洗衣机转为使用全自动洗衣机,目前中国大部分家庭仍然采用半自动洗衣机。由于小天鹅为全自动洗衣机市场的领导者,董事们相信本公司已作好准备在中国消费者提升至使用全自动洗衣机产生的预期不断增长的市场中获利。

     为进一步提高质量及扩大产品种类,本公司计划制造不锈钢洗衣机内桶,目前本公司的洗衣机与大部分国产洗衣机一样,仅使用塑胶洗衣机内桶,在脱水及预防表面发霉方面不及不锈钢类,本公司亦计划改良3.8公斤洗衣机型号和扩大洗衣机系列至4.5公斤。

     此外,为扩大盈利基础及充分利用本公司优越的销售网络,本公司现与日本松下、德国博世西门子等多家的著名的国际电器制造商成立合资公司制造及分销全无氟冰箱、全无氟冰箱压缩机、组合厨具、抽油烟机及滚筒式一自动洗衣机。上述合资公司包括无锡松下冷机、无锡松下压缩机、博西威厨电、博西威家电。董事们认为,中国家电电冰箱市场亦非常激烈,然而,与发达国家比较,中国冰箱拥有率相对较低,根据蒙特利尔条约,中国须于2005年前禁止使用氟利昂冰箱的制冷剂及发泡剂,由于制造无氟冰箱,最先在中国生产全无氟冰箱的生产商长远而言会在中国电冰箱市场的竞争上取得优势。由于中国人民生活环境迅速改善,中国对优质厨具,尤其是组合厨具及抽油烟机的需求会不断增加,拥有著名品牌的博西威厨电,在中国厨具市场将有可观发展。滚筒洗衣机以高收入消费者为对象,董事们认为博西威家电将弥补本公司现有的洗衣机业务。董事们亦认为,该等联营公司给予本公司良好机会与国际著名及有经验的同行业合作伙伴合作,以谨慎地多元化发展其它家用电器,而本公司亦能通过该等合资公司吸收先进的家用电器技术及管理技巧。

    风险因素

     投资者在评价本发行此次发售的股票时,应详细考虑本资料备忘录所载全部资料,并注意下列有关投资本公司的风险。

     1、中国自1978年推行经济改革开放政策以来,一直致力于建 立社会主义市场经济体系,由于旧的体制尚示完全废弃,新的体制又未完全建立,因而在很多方面,政策和法规尚未完备和完善。董事会相信中国的改革开放政策不会发生根本改变,并在总体上会使本集团受益,但有些具体政策调整或许不时会对本集团某些业务产生不利影响。

     2、根据人民银行颁布的《关于进一步改革外汇管理体制的公 告》和国务院颁布的《中华人民共和国外汇管理条例》,人民币可以基本上以市场需求为基础的单一浮动汇率兑换外币,人民币如贬值或者跌价,可能对以外币计算的B股产生不利影响,因本公司的 收益将主要以人民币收取,而溢利亦主要以人民币入帐。目前中国有关外币兑汇的限制及不明确因素,对本集团以可接受汇率取得足够外汇的能力带来风险。

     3、本公司将向深圳证交所申请将配售股份在深圳证交所上市 。深圳证交所是一个发展中的金融市场。在深圳证交所上市的股份(尤其是B股)的总市值及成交量均远比发展较完备的金融市场为小 。因此一般来说,在深圳证交所买卖的股份的流通性会较低,但价格波幅则会较大。

     4、为了便于加入世贸组织,中国政府近期消减多项进口货品 的进口关税,由1996年4月1日起,洗衣机的进口关税以90%减少至40%,进口关税降低或会因减低进口产品的成本而加剧中国洗衣机市场的竞争,另一方面,本公司若干进口原材料成本亦因中国削减进口关税而减轻。

     5、中国的洗衣机市场竞争十分激烈,多家外国家庭用品制造 商自1992年以来于中国设立合营公司,生产全自动洗衣机,这些合营公司促使国内洗衣机产量上升,可能使洗衣机行业竞争更加激烈。

     虽然如此,董事们相信,由于本公司的洗衣机零售价仍然较相同洗衣机量及质量的进口型号显得便宜,而同时本集团在中国提供的售后服务较大部分外国竞争者为佳,因此削减关税应不会对本集团产品的竞争力有重大不利影响。此外,本集团若干原材料成本亦已因中国普遍降低关税而减少。

     随着中国消费力日益提高,本公司相信消费者对优质全自动洗 衣机的需求将会增加。小天鹅牌子在中国广受欢迎,加上本集团全面的售后服务,董事相信集团可从全自动洗衣机市场的预期长远增长受益。因此,董事更认为大规模生产继续有助于集团在全自动洗衣机市场保持优势。