百大集团股份有限公司(杭州) 招股说明书(概要)

    重要提示

     本招股说明书概要的目的仅为尽可能广泛、迅速地向公众提供有关本次发行的简要情况。招股说明书概要本身不是发售股票的法律文件。投资人在做出认购本股票的决定之前,应首先仔细阅读招股说明书全文,并以全文作为投资决定的依据。

    (普通股)25,000,000股 (单位:人民币元)面值发行价发行费用募集资本 每股1.005.800.165.64 合计25,000,000145,000,0004,000,000141,000,000 本公司股票的承销期为1994年6月28日至1994年7月20日。

     本公司已申请将本次发行的股票于近期在上海证券交易所挂牌交易。

     主承销商:浙江省证券公司

     推荐人:君安证券有限公司、浙江省证券公司

     招股说明书签署日期:1994年3月10日

    一、绪言

     本招股说明书根据国务院发布的《股票发行与交易管理暂行条例》、《股份有限公司规范意见》而编写,并经由董事会批准通过,旨在向广大投资者提供本发行人及本次发行的资料。各位董事确认其不存在任何重大遗漏或者误导,并对本招股说明书所载资料的真实性、准确性和完整性负个别的和连带法律责任。

     本次发行业经中国证券监督管理委员会证监发审字(1994)20号文复审同意。

    二、释义

     在本招股说明书内,除非文义另有所指,下列词语具有下述涵义:

     原企业:指杭州百货大楼

     本公司或发行人:指百大集团股份有限公司(杭州)

     新股:指本公司本次新增发行之人民币普通股股票

     上市:指由本公司股票在上海证券交易所挂牌交易

     元:指人民币元

     克朗:指爱沙尼亚共和国法定货币单位

    三、发售新股的有关当事人

    1、发行人:百大集团股份有限公司(杭州)

     法人代表:董伟平

     地址;杭州市延安路260号

     电话:0571-5109129

     传真:0571-5150586

     联系人:何爱娣 、 何美云

    2、承销商

     主承销商:浙江省证券公司

     法人代表:李训

     地址:杭州市延安路184号

     电话:0571-7062121

     传真:0571-7078586

     分销商:君安证券有限公司

     法定代表人:张国庆

     地址:深圳市人民南路天安国际大厦C座十八层

     分销商:中信实业银行深圳分行

     法人代表:刘淑良

     地址:深圳市湖贝路2号

     主承销商律师事务所:杭州市对外经济律师事务所

     负责人:王秋潮

     地址:杭州市延安路220号

     电话(传真):0571-5153934

     承办律师:王秋潮、章靖忠

    3、上市推荐人:君安证券有限公司、浙江省证券公司

    4、发行人律师事务所:浙江省经济律师事务所

     法定代表人:柳国强

     地址:杭州市湖墅南路4号

     电话:0571-5151567、5170222

     承办律师:柳国强、黄廉熙

    5、会计师事务所:浙江会计师事务所

     法定代表人:陈如洪

     地址:杭州体育场路423号

     电话:0571-5178273、5178266

     经办注册会计师:高慕谦 郑启华

    6、资产评估机构:浙江国有资产评估中心

     (现易名为浙江国有资产评估公司)

     负责人:沈崇义

     地址:杭州市体育场路423号

     电话:0571-5178283 、 5178259

     项目负责人:王梅生 、 华维炳

    7、资产评估确认机构:国家国有资产管理局

     负责人:汤丙午

     地址:北京万泉河路66号

     电话:01-2567744-386

     传真:01-2559697

    8、收款银行:杭州市工商银行武林支行

     户名:百大集团股份有限公司

     帐号:24306100136

    9、股票登记机构:浙江省证券登记中心

     法定代表人:柯伯杰

     地址:杭州市司马渡巷50号

     电话:0571-7013780

    四、发行情况

     1、本次发行的股票类型:记名式普通股

     2、发行日期:1994年6月28日-1994年7月20日

     3、发行地区:杭州市

     4、发行对象:符合法律法规规定之可以购买本股票者

     5、承销期起止日:1994年6月28日-1994年7月20日

     6、预计上市日期及上市交易所名称:公司业已取得在上海证券交易所挂牌交易的上市承诺,上市日期须由上海证券交易所安排之最近可行日期。

     7、每股发行价:5.80元

     8、每股面值:1.00元

     9、发行量:25,000,000股

     10、发行总市值:145,000,000元

    五、风险因素和对策

     投资者在评价本发行人此次发售的股票时,除本招股说明书提供的其它资料外,应特别考虑下述风险因素。

    1、经营风险

     本公司的产业结构比较单一、集中,经营范围局限于流通和服务领域。多元化经营的格局目前尚处于形成阶段,并且基本上是在商品流通业和旅游服务业,因而风险得不到在更大范围内的分散,且酒店业为公司新涉及之行业,缺乏足够的管理经验。对此,本公司将优化投资结构,拓宽经营范围,进一步提高抗御风险之能力。同时公司正积极引进酒店高级管理人员和各种专业人才,实施全员岗前培训,以利于开业后达到预期效益。

    2、行业风险

     由于杭州是一个风景旅游城市,商业、服务业随着城市经济的发展和对外开放的扩大而蓬勃发展。目前杭州市区内大商场、大酒店不断出现,行业内部竞争日趋激烈。本公司将完善内部管理,引进先进的管理技术,加强员工培训,提高人员素质,实行连锁经营,发挥规模优势,进一步增强公司在本行业的竞争能力。

    3、投资风险

     本公司目前尚处扩建阶段,大酒店、购物大厦、商居大厦等项目投资资金巨大,投资费用将随建筑材料价格的上涨而增大,投资利润率可能会因此而有所降低。本公司在本次发行的募集资金到位后,加速大酒店的后期装修工程,尽快投入运营并产生效益。

    4、流动性风险

     本公司筹措大量的短期借款用于大酒店工程,从而导致流动比率、速动比率等财务指标偏低,短期偿债能力下降。如果本次募股成功,此流动性风险将会大大改善。

    5、股市风险

     股票市场是一个高收益、高风险的投资市场,投资者进入股票市场必须承担股市风险。股市风险主要表现在,由于股票价格的变动,投资者不能得到预期的收益或其投资的价值可能遭受损失。公司将努力树立良好的企业形象,并把股东财富最大化作为公司之最终目标。但此风险还受到多种不可控制的因素之影响,因此,特别提醒投资者对此有足够的理性认识。

    六、募集资金的运用

     1、如果本公司此次向社会公开发行股票成功,共可募集资金14100万元,其主要投资方向是:

     (1)杭州大酒店后期装修工程。

     大酒店位于公司住所的所在地,是公司大楼建筑的主楼。该工程与杭州百货大楼建筑之裙楼为一个整体工程,1988年治理整顿期间主楼八层以上被列为停缓建项目。90年经杭州市清理固定资产投资项目办公室、杭州市计划委员会【杭清办(1990)002号】文批准同意复建。大酒店建筑面积32574平方米,共32层,总高度112米,是目前杭城最高建筑。大酒店总造价为10000万元。该项目现土建工程已经竣工,后期装修工程需资金2000万元。

     预计到1994年下半年可全面启用。正常投入使用后预计年创利润1500-2500万元。

     (2)新建半道红商居大厦。

     商居大厦为拆迁用房及商业网点配套用房,计划建筑面积30998平方米,其中居民住宅21119平方米,营业用房9879平方米,预计总造价为6000万元。居民住宅主要用于安置购物大厦所在地的拆迁户。该项目已经【杭计建(92)390号】文和【杭贸网(93)60号】文批准。目前项目已经开始前期准备工作,“三通一平”已完成,预计96年上半年可竣工交付使用。

     (3)新建超级购物大厦。

     购物大厦位于公司住所东侧,为公司主体建筑群之一。大厦建筑面积15700平方米,高18层,计划投资5490万元。该项目处于市政府规划旧城改造重点地段,并已经【杭计建(93)433号】文件批准立项。

     目前该项目的运迁工作正在进行,如果资金及时到位,预计96年底可竣工投入使用。

     以上三个项目中,公司将优先考虑大酒店的装修工程和半道红商居大厦工程。所有资金在94-96年逐步投入。

    七、股利分配政策

     本公司依照同股同利的原则,按股东持有股份比率分配股利,股利分配可采取现金或股票两种。

     税后利润的分配按下列顺序进行:

     (1)弥补上年度的亏损;

     (2)提取法定盈余公积金10%;

     (3)提取公益金5-10%;

     (4)提取任意盈余公积金5-15%;

     (5)支付股利65-80%。

     关于弥补亏损的数额,公积金、公益金的计提比例,以及股利率的确定,均由董事会依据有关法律法规和公司章程的规定,并视公司经营情况提出分配方案,经股东大会批准后实施。

     董事会预计每一年度股利将于次年六月或之前派付。

    八、验资证明

     据浙江会计师事务所浙会验(1993)第974号验资报告:截止1993年9月30日公司股本总额7328万元(其中国家股3450万元,法人股2728万元,内部职工股1150万元)均已到位。

    九、发行人情况

    1、发行人名称:百大集团股份有限公司(杭州)

    2、发行人成立日期:1992年9月30日

    3、营业执照编号:14304453-7

    4、发行人注册地址:杭州市延安路260号

    5、发行人历史沿革

     本公司(原名“杭州百货大楼股份有限公司”)的前身为杭州百货大楼。原企业由1980年省计委【浙计建(1980)252号】同意组建。

     1987年9月18日,由【杭贸(87)165号】文批准,杭州百货大楼筹建处正式更名为杭州百货大楼。

     1992年9月,经浙江省股份制试点工作协调小组【浙股(92)29号】文批准,以定向募集的方式设立杭州百货大楼股份有限公司。

     1993年10月,公司为了拓展经营领域,实行多元化经营战略,以提高市场竞争能力,加快公司发展步伐,经股东会讨论通过,决定将“杭州百货大楼股份有限公司”更名为“百大集团股份有限公司(杭州)”。此更名业经浙江省股份制试点工作协调小组【浙股(93)64号】文批准。

     下属全资子公司情况

     杭州八达市场信息服务公司。成立于1993年3月,注册资本为10万元。

     杭州八达生产资料公司。成立于1993年5月,注册资金100万元。

     杭州广告艺术公司。成立于1993年5月,注册资本为300万元。

     杭州百货大楼塔林公司。1992年9月,经有关部门批准并根据当地法律在爱沙尼亚共和国塔林市合法注册,注册资本120万克朗(约合10万美元)。

     联营厂情况

     杭州照相器材厂(非“兼并情况”一节中述及的“杭州照相器材厂”)为本公司与浙江省余杭县云会纺织机械厂合办的联营厂,成立于1993年1月17日。联营期为十年。

    6、兼并情况

     1992年4月15日,原企业杭州百货大楼以承担债务的形式兼并原杭州照相器材厂。此兼并业经【杭贸企(92)165号】、【杭经贸(92)220号】和【杭计财(92)212号】文批准。此兼并已于1992年4月底完成。

    7、公司董事会、监事会负责人介绍

     董伟平女士,董事长兼总经理。38岁,大专文化,政工师。曾任杭州百货批发公司副经理,杭州百货大楼党委副书记兼工会主席,现任本公司总经理。具有良好的企业管理素质和多年的经营实践经验。持股13900股。

     刘文俊先生,监事长。37岁,大专文化,曾任杭州百货大楼宣教科科长,现任本公司政工部主任。持股10700股。

    8、发行人的职工情况

     本公司现有职工约1800人,其中9%有大学或大专文凭,具有初级职称以上的专业技术人员138人。具有中级高级职称者17人,有经济与会计方面职称者84人。本公司管理人员241人,中高级营业员、初级营业员、技师415人,其余则为商场营业员、辅助服务及其他人员。职工平均年龄30岁。

9、发行人的主要业务:商业零售、批发,服务,广告装璜等。

    十、股东的权利和义务

    1、公司股东享有以下权利

     (1)出席或委托代理人出席公司股东会并行使表决权;

     (2)依国家规定和本章程的规定转让股份;

     (3)查阅公司章程、股东会会议纪要、会议记录和财务会计帐目,监督公司的经营,提出建议或质询;

     (4)按其股份取得股利;

     (5)公司终止后依法取得公司的剩余财产。

    2、公司股东承担以下义务

     (1)遵守公司章程;

     (2)依其所认购股份和入股方式缴纳股金;

     (3)依其所持股份承担公司的亏损和债务;

     (4)在向公司缴纳股金后,不得退股;

     (5)维护本公司的合法权益。

    十一、经营业绩

    1、公司经营的一般情况

     原企业以财政拨款50万元、自筹资金5000多万元完成大楼商场和辅楼的建设,创商界负债经营、边施工边营业的先例。91年到93年底,固定资产从59649870元增加到150510442元,其中在建工程从14540339元增加到93939557元。92年的利润比91年增长128%;93年的利润比上年增长116%,发展速度为全省商业之最。被国家统计局和国内贸易部评为“全国最大规模和最佳效益零售商店”。被中国企业评价中心评为“中国五百家最大服务企业”。

    2、公司三年经营业绩(单位:人民币元) 项目1993年1992年1991年 主营业务收入811082393384576799245123232 营业成本及费用745785656354720562230046002 营业税金27627300111916157610582 主营业务利润37669437186646227466648 利润总额39234526181555347953044 减:所得税(10358248)(2481327)---- 税后利润28876278156742077953044 十二、股本

    1、本公司于1992年根据浙江省股份制试点工作协调小组浙股(1992)29号文以定向募集方式设立。原企业杭州百货大楼将其经营性净资产3739.92万元(净资产总额3984.66万元扣除非经营性净资产167.94万元和商誉76.8万元)折为国家股本金3450万元;法人股2728万元和内部职工股1150万元经批准以1:2溢价方式募集。内部职工股中101万元经浙江省经济体制改革委员会浙经体改(1992)28号文批准,延期向内部职工招募,此股本已在规定期限内全部缴足。

    2、股本结构 股份类型本次发行前股数(万股)本次发行前比率%本次发行后股数(万股)本次发行后比率% 总股本73281009828100 国家股345047.1345035.1 法人股272837.2272827.8 个人股115015.7365037.1 其中:社会公众股--250025.4 内部职工股115015.7115011.7 3、本次发行前公司的前十名股东

     本次股票发行前,前十名股东持有本公司股票4535万股,具体持股情况如下: 股东名称持股数(万股)占总股本的比例(%) 杭州市财税局(国家股持有者)345047.08 浙江省商业(集团)总公司2002.73 浙江余杭县石油煤炭公司1502.05 杭州民生药厂1301.77 杭州物资投资开发公司1101.50 浙江省第三建筑工程公司1001.36 杭州市烟草分公司1001.36 杭州工银贸易公司1001.36 杭州商学院751.02 杭州百货批发公司600.82 浙江省兰溪百货大楼600.82 4、发行后净资产情况

     扣除93年度分配股利2183万元,发行后净资产总额为26554万元,每股净资产为2.70元。

    十三、资产评估主要情况

     1992年7月21日,受原企业委托,杭州资产评估中心对杭州百货大楼进行股份制改造的国有资产进行了评估。评估结果如下:截止1992年5月31日,原企业国有资产评估总值为14076.35万元,比原帐面值增加1896.22万元,增幅15.57%,减除各项借款、预收及应付款、应交税金、增加福利基金红字,净资产值为3984.66万元,其中非经营性资产167.94万元,无形资产76.8万元,比评估前净资产2693.62万元增加47.93%。

     评估基准日:1992年5月31日

     单位:万元 项目帐面价值评估价值增值比率% 资产总计12180.1314076.3515.57 固定资产4575.076487.3141.80 其中:房屋建筑物3312.095220.8357.63 机器设备1262.981266.480.28 流动资产3809.383792.38(-)2.52 有价证券65.6070.787.89 无形资产76.80 专项资产1066.761066.760 在建工程2582.322582.320 此评估结果业经杭州市财税局杭国资(92)字第528号文确认。

     1993年5月,本公司为本次公开发行,委托浙江国有资产评估中心对公司1993年4月30日拥有的全部资产进行评估,本次评估后未作帐目调整。评估结果如下:

    (一)各类资产

     评估基准日:1993年4月30日

     单位:人民币元 项目评估前评估后增减幅度% 资产合计214,146,118238,428,51011.3 流动资产108,031,306108,024,618(-)0.01 长期投资1,510,9601,511,5720.04 固定资产104,703,852128,892,32023.10 其中:固定资产净值65,228,27974,558,30914.30 在建工程39,472,55554,334,01137.65 注1:此评估结果业经国家国有资产管理局国资评(94)第11号文确认。

     注2:本次评估的固定资产中包括土地开发费。

    (二)增、减值原因

     1、流动资产:待处理流动资产净损失减少。

     2、长期投资:有价证券利息收入。

     3、固定资产:物价上涨,购建价格提高。

    (三)评估方式

     1、房屋及建筑物:采用以重置成本法为主,结合其他方法进行。

     2、机器设备及安装工程:分别不同情况,采用市场现价法和重置成本法进行。

     3、在建项目:以各项目直接费和水泥、钢材用量等为基础,再按有关规定的定额调整系数和市场现价换算评估。

     4、长期投资:除有价证券加应计利息外,均认定帐面值为评估值,未考虑增减值因素。

     5、流动资产:货币资金、待摊费用、应收帐款、预付款以及其他应收款,均以核实后的帐面值为评估值;存货中的库存商品,经抽查核实调整后,以各类商品的进价加上进货费用减去削价和报废损失为评估值;库存物料用品和在用低值易耗品,认定原帐面数为评估值。

    十四、主要会计资料

     下列财务会计资料根据浙江会计师事务所【1994浙会审字87号】审计报告书摘录。

    (一)资产负债表

     单位:人民币元 1993.12.311992.12.311991.12.31 资产总计287272813199443507112713311 流动资产9545368110426029752661055 长期投资19441671510960620000 固定资产1505104429367996959649870 无形及递延资产39364523 待处理财产损失-(-)7719(-)217614 负债及股东权益总计287272813199443507112713311 负债合计1408954727944759995851510 流动负债1145214386291759949426833 长期负债263740341653000046424677 股东权益14637734111999590816861801 股本7328000072269000 资本公积金4370006042689060 盈余公积金521003 未分配利润288762785037848 1、1992年定向募集时,内部职工股中有101万元经浙江省体改委【浙经体改(1992)28号】文特别批准延期向内部职工招募。此股本已在规定的时间内全部缴足。

     2、截止1993年12月31日每股净资产:2.00元

     发行前每股净资产:1.70元

     发行募集资金:14100万元

     发行后净资产*:26554万元

     发行后每股净资产(总股本按全面摊薄法计算)*:2.70元

     *:已扣除93年度分配股利。

    (二)利润表(合并报表) 单位:人民币元 项目1993年1992年1991年 1.主营业务收入811082393384576799245123232 减:营业成本708660639331630055213661414 销售费用1454410577294584065256 管理费用18355006110607277752296 财务费用284952533761923886933 进货费用1376381924130680103 营业税金及附加27627300111916157610582 2.主营业务利润37669437186646227466648 加:其他业务利润1796670463365382024 3.营业利润39466107191279877848672 加:投资收益25207-(-)25771 营业外收入379172276362134722 减:营业外支出63596012488154579 4.利润总额39234526181555347953044 减:所得税(10358248)(2481327)0 税后利润28876278156742077953044 注:所得税按实际缴纳数填列。1992年9月前免缴所得税,1992年10月起按33%缴纳。经浙江省税务局浙税二(93)401号文批准同意,1993年度减征所得税2850000元。

     投资者如欲对发行人的财务状况、经营成果及其会计政策进行详细地了解,应当认真阅读招股说明书全文附录中所载的财务报表和注释。

    十五、盈利预测

     盈利预测基准和假设

     公司的盈利预测是以1991年至1993年的财务决算报表为基础,考虑了1994年投资项目的进度、今后经营计划的实施、新税制的实行和经营管理上可能出现的各种有利因素和不利因素,本着求实、稳健的原则编制。

     董事会在编制盈利预测时,采用以下假设:

     (1)我国的现行政治、法律、法规和经济状况无重大变化;

     (2)公司遵循的税收制度和适用的税率无重大变化;

     (3)现行利率及市场状况无重大变化;

     (4)无其他不可抗力及不可预见因素对经营成果带来不利影响。

     预计1994年每股税后利润和市盈率(所得税按33%计算): 总股本按全面摊薄计算总股本按加权平均计算 税后利润4020万元 每股盈利0.41元/股0.48元/股 预计市盈率14.15倍12.08倍 发行后每股净资产2.70元/股 注1:预计本次发行之股本于7月底到位。

     注2:已扣除93年度分配股利。

    十六、重要合同及重大诉讼事项

    发行人签订的以下合同,对发行人生产经营活动、未来发展和财务状况具有重要影响:

    1、1993年12月15日本公司与杭州市土地管理局签订的【杭土合字(93)58号】、【杭土合字(93)59号】两份土地使用权出让合同书。【杭土合字(93)58号】合同规定,杭州市土地管理局出让给本公司杭州市延安路262-264号的土地,土地使用权出让年限为40年,该地块的土地使用权地价款总额为2064.2543万元,分三年四次付清。【杭土合字(93)59号】合同规定,杭州市土地管理局出让位于杭州市湖墅南路35号的地块使用权50年,土地使用权地价款总额为217.3782万元,除20%的定金在签字后15天内付清外,其余地价款在办理该地块拆迁安置安的土地使用权手续时一次付清。

    2、1988年8月20日杭州百货大楼筹建处与浙江省第三建筑工程公司签订的建筑安装工程承包合同。合同规定由浙建三公司负责杭州百货大楼主楼(杭州大酒店)的土建和安装。工程曾因国家政策变化一度缓建,故工程工期较长。

    3、1992年12月31日本公司与杭州江干区第三建筑工程公司签订的《建筑安装工程承包合同》,由江建三公司承包丁桥仓库6幢仓库(建筑面积19658平方米)的土建和给水等项目,总造价为人民币700万元。合同规定工程于1993年11月底完成。

    4、1993年10月25日本公司与工商银行杭州市武林支行签订的流动资金借款合同,借款金额为800万元,月利率为0.915%。借款期限为1993年10月26日至1994年10月26日。

    5、1992年8月28日原企业杭州百货大楼与浙江省余杭县云会纺织机械厂订立的“联营合同”。双方共同出资150万元整,其中杭州百货大楼出资70.5万,占47%。联营期限为10年。

    发行人没有涉及可能对发行人的财务状况、经营成果、声誉等产生较大影响的重大诉讼事项。

    十七、公司发展规划

     本公司认为,我国实行的对外开放政策和国家重视发展商业、旅游业的产业政策,以及杭州作为一个国际著名的风景旅游城市,为公司以后的发展提供了良好的机会。为了充分利用和把握这些机会,公司要从发展大市场、大流通、大商业的观念出发,发挥杭州是国际旅游城市的特点和企业自身的优势,以市场为导向,积极调整和优化产业结构,坚定地实施多元化的经营战略。公司发展的基本目标是以百货业为基础,适时向宾馆、餐饮、运输、房产、旅游服务以及金融证券业拓展,通过贸工结合、内外贸结合,逐步把公司建成一个以百货大楼为主体,以工商企业为依托,跨企业、跨地区,多层次、多功能、多样化、现代化和国际性的大型商业企业集团。

    十八、备查文件

     1、百大集团股份有限发司(杭州)营业执照

     2、承销协议

     3、国家国有资产管理局国资证(94)第11号《对杭州百货大楼股份制改造公开发行上市股票资产评人结果的确认通知》

     4、上海证券交易所《上市承诺书》

     5、其他文件

     文件查阅地点:

     常年查阅地点:本公司证券部

     杭州市延安路260号辅楼6层

     电话:5158800-3818

     发行期查阅地点:本公司证券部及

     浙江省证券公司发行上市部

     杭州市延安路184号二轻大厦八楼

     电话:7062121

    百大集团股份有限公司(杭州) 一九九四年六月二十三日 附:

    

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                      │ 股东大会 │
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                            │      ┌───┐
                            ├───┤监事会│
                        ┌─┴──┐└───┘
                        │ 董事会 │
                        └─┬──┘
                        ┌─┴─┐
                        │总经理│
        ┌─────┐  └─┬─┘┌────┐
        │副总经理  ├───┼──┤总会计师│
        └─────┘      │    └────┘
  ┌────────────┼───────────┐
  │总  业  财  审  证      │工  储  人  保  总  政│
  │经                      │                      │
  │理  务  务  计  券      │程  运  事  安  务  工│
  │办                      │                      │
  │公  部  部  部  部      │部  部  部  部  部  部│
  │室                      │                      │
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    ┌┴┐┌┴┐              │全资子公司││联营公司│
    │十││杭│              └─┬───┘└──┬─┘
    │七││州│            ┌──┴───┐    ┌┴┐
    │个││大│            │杭 杭 杭 杭 │    │杭│
    │商││酒│            │州 州 州 州 │    │州│
    │品││店│            │八 八 市 百 │    │照│
    │部│└─┘            │达 达 广 货 │    │相│
    └─┘                  │生 市 告 大 │    │器│
                            │产 场 艺 楼 │    │材│
                            │资 信 术 塔 │    │厂│
                            │料 息 公 林 │    └─┘
                            │公 服 司 公 │
                            │司 务    司 │
                            │   公       │
                            │   司       │
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