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2003年中国行业竞风流
2003年1月13日10:35   [ 何媛媛 ] 机构:[ 华夏证券 ]
  2003年我国经济继续保持较快的发展势头,上市公司业绩将在2002年基础上继续提升,根据华夏证券(相关,行情)研究所分析师预测,2003年各行业预测增长情况如下:

  ●医药制造业、食品饮料业、钢铁行业、塑料加工行业销售收入和利润将继续保持较高速度增长。

  ●汽车整车、汽车零部件虽然增长率比2002年降低,但增长速度仍然超过20%。

  ●通信设备制造业、计算机软硬件业绩将明显出现好转。

  ●化工行业包括氯碱、农药、纯碱、炼油等行业也将走出低谷,石油和天然气开采业虽出现复苏迹象,但上市公司业绩改观并不是非常明显。

  ●2002年高速成长的重型港口制造业、工程机械、化肥行业2003年成长性大幅降低。

  ●煤炭行业、零售行业、旅游、银行业增长速度也将趋缓。

  ●2002年表现出明显复苏迹象的彩电彩管行业复苏势头虽有所减弱,但彩管行业的业绩将得以体现。

  ●摩托车、空调行业仍在低谷徘徊

  宏观经济形势分析

  2003年全球经济增长下滑势头有望得以抑制

  2002年全球经济虽然结束了总体性停滞,但复苏道路并不平坦,而且由于各种原因,全球经济也越发复杂多变,不过,2003年全球多家机构都预测全球经济将在一定程度上有所好转,增速依旧缓慢。但有一点是非常确定的,那就是发展中国家在全球经济地位中越来越重要。

  今明两年我国经济GDP增长率将继续走高

  今明两年,我国经济继续保持良好的运行态势,GDP增长将保持在8%左右。

  2003年经济主基调仍然是"稳定",财政政策和货币政策继续保持稳定,但由于扩张型政策的逐步淡化,预计2003年投资方面将稳中趋缓,出口仍将保持高速增长态势,而消费对GDP增长的贡献将加强,全年经济仍将保持较快的发展态势,有望超过2002年经济增长水平。

  2002年各行业运营情况

  2002年工业企业经济效益继续趋好,企业实现利润增速加快,尤其是国有及国有控股企业。

  社会消费品是经济增长的重头

  2002年前三季度第一产业增加值8959亿元,增长3.0%;第二产业38168亿元,增长10.0%;第三产业24555亿元,增长6.6%。前三季度社会消费品行业是经济增长的重头。在用的商品类中,通讯器材类增长62.4%,汽车类增长58%,建筑及装潢材料类增长28.8%,家具类增长21%,直接引致了一些行业的高速增长。

  各行业销售收入增长比较

  2002年销售收入增长最快的行业包括工程机械、煤炭、交通工具制造业、彩电、彩管行业,其中交通工具制造业不仅继续维持上一年度的高速增长,而且增长幅度又有所提升,成为2002年各行业中的亮点。

  钢铁行业、医药制造业、食品行业继续维持高速增长的趋势。

  而通信设备制造业、空调行业、石油石化行业销售收入却出现下降局面,但是石油和天然气开采业销售收入下降幅度与2001年相比有一定好转,另外木材及竹材采运业也摆脱了销售收入下降的局面,化纤行业增长速度比上一年度有了很大提升。

  煤气生产和供应业、服装及其他纤维制品制造业,烟草加工业、塑料制品业则在去年高速增长的基础上增速有所回落,但增幅依旧较为显著。

  各行业利润总额增长比较

  2002年煤炭行业、工程机械行业、化肥行业、交通工具制造业、造纸行业、食品加工业、建筑行业的利润总额增长率都超过了30%,彩电、彩管、炼油行业都实现了扭亏。农药、纯碱、氯碱、通信设备制造业、空调行业下降幅度则超过了30% ,计算机软硬件同样都出现利润下滑的局面。

  2002年上市公司运营情况预测

  2002年上市公司业绩将有一定程度提升,但由于行业代表性不同,有些行业上市公司业绩与行业整体情况出现背离,拥有较多优势企业的行业表现较好。

  2002年上市公司业绩表现出色的工程机械、银行业、交通运输业、交通设备制造业等这些行业都出现了较大幅度增长,另外彩电、彩管行业也全面扭亏,相比较空调行业、氯碱、农药、炼油行业则表现差强人意。

  增长水平高于行业平均水平的行业

  2002年通信设备制造业、石油天然气开采的上市公司在行业销售收入下降的情况下依旧保持一定的增长率,而工程机械行业、食品制造业、彩电行业、交通运输、医药制造业等上市公司在收入增长的同时,增长水平皆超过行业整体水平,充分显示这些行业的上市公司在行业中的地位。

  从利润角度,2002年重型港口机械业、零售批发业、工程机械业、交通运输业等利润总额增长幅度都超过了行业整体水平,而像通信设备制造业、农业机械行业的上市公司在行业利润滑坡的情况下依然取得了一定的增长率,另外空调、纯碱、农药行业上市公司利润下降程度也低于行业整体水平。

  增长水平低于行业平均水平的行业

  对于行业地位不强的上市公司,其增长率水平明显弱于行业整体,如煤炭行业、摩托车行业、电力设备、环保行业、旅游行业等。

  2003年各行业运营情况预测

  保持10%以上速度增长的行业

  2003年由于整个宏观经济继续向好,根据华夏证券研究所分析师预测大部分行业仍将保持快速增长,其中汽车整车、汽车零配件、农药、食品业、医药制造业、钢铁、工程机械等行业表现较为突出。

  增长率与2002年相比较大幅度变化的行业

  2003年通信行业、计算机软硬件、石油开采业、炼油行业将明显走出谷底,农药、氯碱、纯碱行业也将有望扭转2002年业绩大幅滑坡的颓势,彩电、彩管行业虽然收入增长水平有所降低,但由于基数问题,利润增长将得以显现。

  但是煤炭行业、工程机械行业、电力设备行业、造纸、汽车整车、汽车零配件等增长幅度将比2002年降低,但工程机械、汽车、造纸等行业收入和利润仍将保持20%以上的增长水平。

  2003年上市公司分行业预测

  保持10%以上速度增长的行业

  与行业总体形势一致,2003年通信设备制造业、银行业、汽车行业、公路运输业、农药、纯碱、工程机械、软件业等上市公司将出现较大幅度增长。

  上市公司业绩下降的行业

  2003年空调行业上市公司收入虽有所改观,但盈利情况则相当悲观,摩托车行业上市公司仍将亏损,油品销售仍处于低谷,石油天然气开采虽出现复苏迹象,但上市公司业绩表现并不是非常明显。

  上市公司业绩增长水平超过2002年的行业

  2003年农药、氯碱、纯碱等行业在2002年较低的基数上业绩将出现较大幅度改观,通信设备、计算机软硬件则明显出现好转,炼油、机床工具、专业设备等行业也将摆脱2002年业绩下滑的局面。

  上市公司业绩增长水平低于2002年的行业

  2002年增长速度异常迅猛行业如重型港口、工程机械、农药等行业2003年增长速度将大幅降低,零售行业、旅游、银行、汽车等行业增长速度也将趋缓,空调行业将继续步入低谷。

  

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