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持有啤酒花股票是不幸的，持有郑百文呢？ 历时三年零两个月，山东三联重组的郑百文，终于在2003年7月18日恢复上市。三联集团董事长张继升也终于守得云开见日出，成为熊市中极少能笑出来的企业领袖之一。 但不到3个月，一位叫李香铃的投资者给了张继升一个难堪，告了一状。 7月18日，郑州投资者李香铃发现自己所持的郑百文股票不能交易。原来，三联已经将她的一半股票回购了。李金铃认为，在她明确表示反对将一半股票过户给三联后，将其持有的全部股票按照所谓的公平价格1．84元回购属于非法，随即将三联及执行过户和回购的中央登记结算公司告上法庭。 到目前为止，此案还没有最新结果；也许，最终结果不是最重要的。对张继升来说，郑百文恢复上市，他就赢了。但要持续成为赢家， 张继升和三联显然还要有精彩的表现才行。 在张继升笑过两个月，轮到李东生和TCL集团了。 2003年9月29日，ＴＣＬ集团与ＴＣＬ通讯签署《合并协议》，以吸收合并方式合并ＴＣＬ通讯。中国证券市场第一例针对上市公司的换股合并案例，由此走上前台。 投资者与研究者都关注到了两点：第一，换股比例的确定更为市场化；第二，在合并程序上，充分考虑中小股东的参与权和市场效率,保护了中小股东的权益。也就是说，为了顺利实现再融资金和整体上市，李东生优先考虑了流通股股东的利益。 市场往往容易健忘，上半年，因TCL通讯涉嫌财务做假，股市内外对李东生质疑声鹊起，TCL整体换股上市的计划，险些付诸东流。
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