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财 经 聚 焦
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   征稿启事

专 栏 作 家
仲大军 张国庆
魏海田 马方业
一叶秋 王英霞

精 彩 回 顾

一个灰色交易市场被激活。“叫卖”北京户口已堂而皇之地走进大学校园…

继中行、建行、工行、南方证券等等之后,国家还要为多少金融企业买单…

重磅砸向中美贸易这根敏感而脆弱的神经,贸易摩擦再次成为多方关注的焦点…

一场看不见的竞争已在黑土地上展开,沈阳、大连、长春谁引领东北起飞…

一份最新的统计资料把浙江民营经济的巨大“魔力”彰显得淋漓尽致……

你现在的位置:财经首页> 财经聚焦       栏目策划:赵杰  联系信箱:jiezhao@sohu-inc.com
保险资金、企业年金、储蓄资金整装待发——
增量资金叩击股市大门?

  《保险公司资产管理公司管理办法》对央行和证监会的意见征询工作已近尾声。届时,不需要再次上报国务院,上述管理办法就可以颁布执行。国务院和监管部门的态度是,在控制风险的前提下,允许“有条件的保险公司投资A股市场”。——《财经时报》报道

  中国证监会基金监管部主任孙杰2月29日在“2004中国企业年金发展论坛”接受记者采访时表示,养老金通过资本市场实现保值增值已成自然选择。近期正在发行的几个基金传出重要信息:发展资本市场一直期待的储蓄“老虎”开始出洞了,而其一个重要流向就是共同基金。基金界一直期盼的投资者购买冲动终于在“天时、地利、人和”的共同作用下开始出现。——《上海证券报》报道

  中国保监会最新统计资料显示,截至今年1月底,保险资金投资于证券投资基金的数额达到502.12亿元,同比增长64.18%。——《证券时报》报道

我来说两句
保险资金年内直接入市?

  ·赛迪传媒(000504)公布的2003年报,再次引起了业界对“保险资金入市”话题的密切关注。

年报称:截至2003年12月31日,平安保险公司共持有赛迪传媒28.9586万股流通A股,成为该公司第八大流通股股东。业内立即有猜测产生:这属于“违规操作”,还是保险资金直接入市的政策出现了变化?


  近期,《保险公司资产管理公司管理条例》将先行执行。此外,保险资金可能会先于A股市场试水H股。据平安保险集团品牌宣传部负责人盛瑞生解释,早在1995年,《保险法》颁布实施之前,平安保险公司在投资渠道还没有受到明显限制的情况下,就持有赛迪传媒的前身——港澳实业大量法人股。随后,港澳实业将部分法人股转为流通股,平安保险手中的法人股变成了流通股。1995年《保险法》实施,保险公司撤离股市,但平安持有的港澳实业股票由于“与其他方面条件谈不拢”的原因,没有完全抛出。

  记者获知,监管部门对于保险资金直接进入A股市场的研究方案经过一年多的酝酿,已经形成框架,并下达到各公司征求意见。这意味着,A股市场可能在年内迎来第一批保险业机构投资者。

  截至去年年底,中国的保险公司总资产达到9122.8亿元人民币,保险资金运用余额达8739亿元,其中4550亿元受投资渠道限制,只能存在银行;换句话说,保险资金的50%以上只能依靠银行大额存款协议勉强运作。此外,还有1400亿元资金用于购买国债。保险公司持有企业债券占企业债券总量的一半,持有证券投资基金占整个证券市场基金总额的26.3%。

  从规模上看,保险业已经有资格成为中国资本市场中重要机构投资者。华泰财产保险股份有限公司投资中心的专家预测,保险资金抛开其他机构直接入市年内“将成事实”,在公司层面,已经做好准备。——《财经时报》报道 阅读全文

我来说两句

管理层一锤定音

  ·450亿保险资金有望直接投资国内股票市场,这是从2月10日“2004年全国保险工作会议”的会场内外传出的信息。

  “国务院原则上同意保险公司只要符合条件,就可设立保险资产管理公司。” 保监会主席吴定富在此次会议上透露,而现行《保险法》中并未对保险资产管理公司资金运用方面作出明确规定。吴定富主席在此次会议上特别强调,当前,保险资金运用面临的最关键的问题不是渠道问题,而是能不能有效防范资金运用风险,能不能用好保险资金的问题。

  关于保险资金通过何种方式入市,目前业界的猜测是,主要有以下三个方式:一是保险资金与社保基金一起担当中国QDII的探路先锋,率先试水海外证券市场;二是间接投资基础设施;三是通过保险资产管理公司进行投资。而第三种方式将成为保险资金直接投资资本市场的主要方式。

  而保险资金投资于A股非流通股的比例,消息人士透露说,由于目前还存在着较大的争议,保监会将另外再作规定。——《经济观察报》报道 阅读全文

  中国证监会副主席屠光绍日前在“中国保险业创新与发展论坛”上表示,经过多年的发展,就保险市场和资本市场两方面而言,保险资金直接进入股市已经具备了一定的基础条件。

  屠光绍指出,资本市场和保险市场两者的充分互动,有利于保险企业的做大做强,也对资本市场下一阶段的发展具有至关重要的作用:其一,保险资金直接入市,为资本市场的发展提供了雄厚的资金支持,而雄厚资金的支持是资本市场发展的基本条件。我国的资本市场是新兴市场,需要资金支持,更需要稳定的资金支持。其二,保险资金直接入市有利于投资者结构的改善,这对于整个市场的稳定发展具有重要意义。其三,保险资金直接入市,也会促进我国上市公司治理机构的改善。其四,作为机构投资者,保险公司直接入市,对市场下一步发展具有举足轻重的作用,保险资金会增加市场创新的力量。其五,保险资金的进一步入市,对基金管理公司的规范化运作也将起到积极的推进作用。——《上海证券报》报道 阅读全文

基金将被保险公司抛弃?
  ·“保险资金直接入市”成为了市场中的热门话题。而该资金的直接入市,将对基金市场产生多大的影响呢?记者就此采访了多位专业人士。他们普遍认为,保险公司直接入市后,大型保险公司可能采取“直接”和“间接”两条腿走路,而中小型的保险公司投资重点还是基金。而在具体的基金品种上,封闭式基金可能受到较大影响。

   “保险资金直接入市对封闭式基金而言不是利好。”川财证券刘杰认为。他说,目前,封闭式基金有折价问题,虽然净值增长,封闭式基金的价格却未随净值和股市而增长,保险公司会有所考虑。一方面,保险资金与基金携手共进,作为新的机构投资者,新资金的入市将加剧机构间博弈的激烈程度,对提高封闭式基金运作能力将起到一定的促进作用。另一方面,封闭式基金将可能面临短线被抛售的风险。——《和讯网》报道 阅读全文

  通过基金间接入市,保险公司一年要交给基金公司的费用下限是1.8%,这笔“买路钱”就等于是一年定期存款的收益。

  通过基金间接入市,保险公司仍旧需要保留自己的投资管理队伍,而不得不增加一块成本。理论上说,保险公司自己直接跟踪股票了,就可以通过省去“买路钱”来养人。但一家基金公司的高管算了一笔账却发现,保险公司单纯在二级市场上买卖股票的单干,最后完全可能是得不偿失。以管理资产100亿的一家保险公司为例,假定其拿出10亿元投入二级市场,其中,自己运作5亿元,另外5亿元交给基金公司运作。一年按1%的管理费计算,保险公司应给基金500万元,但500万元根本养不活保险公司能够达到基金公司那样水准的投资团队。

  一位基金研究人士指出:“大保险公司可能会自己操作一小部分的单干资金,而仍将大多数资金通过基金运作;小的保险公司,单干的可能性比较小。”

  到底是选择单干还是投资基金,回报的孰高孰低,无疑才是保险公司决策的最终依据。——《新华网》报道 阅读全文

企业年金、储蓄资金入场跃跃欲试
   ·中国证监会基金监管部主任孙杰2月29日在“2004中国企业年金发展论坛”接受记者采访时表示,养老金通过资本市场实现保值增值已成自然选择。目前,我国证券市场已具备接纳养老金入市的条件,监管部门也将加大政策支持力度,支持基金公司推出具有广泛市场前景的创新产品。

  孙杰说,到2002年底,全国社会保障基金已积累1242亿元,基本养老保险资金的滚存结余超过1600亿元。更重要的是,我国的企业年金制度已开始起步,目前已有1万多家企业进行年金试点。要解决退休人口对国家基本养老的过度依赖,逐步达到个人帐户和企业年金的快速积累,通过资本市场实现养老金的保值增值已成自然选择。我国证券市场已具备接纳养老资金入市的条件。——《上海证券报》报道 阅读全文

  近期正在发行的几个基金传出重要信息:发展资本市场一直期待的储蓄“老虎”开始出洞了,而其一个重要流向就是共同基金。据目前已获知的信息,正在发行的几只基金中,海富通收益增长极有可能成为迄今最大规模的一只基金,而银华保本增值因基金计划发行规模已经达到,提前结束发行已成定局。两者出色销售业绩的背后有着一个共性:个人投资者主动认购成为主要推动力。

  基金市场的天地非常广阔,吸引银行储户加入的不只是高回报,更有以诚信待人、以专业投资的水平和稳定业绩服人,以及以符合客户需求的产品招人的综合效应。

  储蓄“老虎”开始流向了基金,这让基金公司终于舒了一口气,主动认购的增多同时也意味着基金因“友情赞助”而造成的赎回压力会有所减轻。市场的波动并不会以人们的意志为转移,现在的基金热销也并不意味着永久的火爆。然而,重要的是,基金界一直期盼的投资者购买冲动终于在“天时、地利、人和”的共同作用下开始出现。——《上海证券报》报道 阅读全文

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