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中国经济宏观调控 外资是另一面镜子
BUSINESS.SOHU.COM 2004年5月23日11:16 [ 张岩铭 肖经栋 ] 来源:[ 中国经营报 ]
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  随着中国经济对外开放程度的提高,外商投资企业在中国经济总量里的比重越来越大。当中国政府对宏观经济进行“软着陆”调控时,外商投资企业会成为一个“盲区”吗,当国际舆论纷纷担心中国经济“硬着陆”时,已经或即将来到中国的外资企业会全身而退吗,当中国吸引的外商直接投资跃居世界第一时,我们是否也必然在宏观调控时面对更大挑战?

  外资不会成为本次调控的“盲区”

  访国民经济研究所所长樊纲

  记者:外资是否可能成为我们这次宏观调控的一个“盲区”呢?

  樊纲:这次宏观调控不是针对资本来源而是针对项目的。但正如你所说,宏观的政策包括金融的政策,只要它控制的是货币的供给,控制的是流动性,就是总体的,这种调控任何企业都会感觉到。比如这次国家提高了准备金率,将来如果还提高利率,对外资企业都一样会有影响,只不过对外资的影响力度可能会差一点而已。

  记者:提出前面这个问题是因为目前有些企业抱怨宏观政策没管外资企业,他们乘机进一步扩张,而内资企业却因为宏观调控在萎缩。

  樊纲:现在国家不得已采取了一些行政手段,但我想这次的行政手段主要还是针对地方政府,不是针对产业。当然有些产业也在做一些事情,但主要还是针对地方政府的,包括土地转让、项目审批等等。这对外资的影响同样存在,即使外资可以成功融资,却同样不能拿到土地。而且,如果中国的融资渠道紧了,海外融资渠道的成本又偏高,他们就会考虑调整自己的策略。

  记者:在这个时候,外资可能会比较容易进入一些技术含量比较高的,也就是高附加值的项目?

  樊纲:这可能要对过热行业做一个具体的分析。对有些行业来说,过热是相对的,很多产品还是有市场空间。但目前对项目的审批并不看资本的来源。我觉得这一次真正的问题在于,中国第一代的民营企业尽管发展得很好,但缺乏相关经验。

  我们的风格是追求全部订单,利好之后就开始扩张,而扩张的依据又是经济发展过热时的全部订单,这样一来,扩张就必然大了。相反,那些经验丰富的国际大企业,他不会按现在的订单来看自己的发展规模,他有一定的增长速度控制。当他们的增长速度超过30%时,他们就会控制自己的投资。大家知道,即使中国政府自己不搞调控,经济自身的发展也会有一个自然波动起伏。等经济发展到低潮时,那些抢吃全部订单的企业的资金周转就不灵了,如还账等问题必须解决。这时候那些伺机而动的企业就会进行收购、重组,在下一轮经济发展中扩张。

  我想这是我们目前要重点考虑的问题。当然我们的民营企业家在要资金没资金、要技术没技术甚至连风险意识都没有的情况下要发展的难处是可想而知的。因此,在我们的民营企业家没有风险经验的情况下,我们必须对自己那种吃下全部订单的冲动有所警觉。

  记者:这次的信贷紧缩会不会导致外资银行抢占信贷业务呢?

  樊纲:这个倒不会。因为它本来没有流动性,目前外资银行在中国基本靠拆借生存。不过,国有银行的坏账多了,竞争力就差了,那时候外资银行的竞争力就会增强,但这是从一个基本的层面上来看的。

  记者:你对这次中国宏观调控之后外资的流入有什么预测?

  樊纲:这一点我确实有一些担心,因为目前国外有一些舆论认为中国这次宏观调控有“硬着陆”的风险。这样,在国外投资人对中国市场不了解的情况下,他们可能会作出暂时不进入中国市场的决定。当然,这种外资进入的减少不会在宏观调控后马上表现出来,往往会滞后一段时间。

  跨国公司和中国政府需要互动

  访上海财经大学教授干春晖

  记者:外资企业在这次宏观经济调控当中处于什么样的位置?

  干春晖:外资企业的经营有自主性,国家不能对他们进行过多的干预。大部分的外资在中国还是希望能够获得长期利润,他们既看中国巨大的市场,也看中国长期的市场,一般具有长期的战略眼光,不会盲目地发展。

  外资企业在发展过程中也意识到,要获得好的发展,协调和政府的关系比较重要。同时,一些实力雄厚的跨国公司,其经济实力能够和中等发达国家的国力相比。因此,政府在进行调控当中,也必须考虑到它们的诉求。

  中国的经济结构越来越复杂,原先计划经济的调控政策往往立竿见影,但现在这种情况已经一去不复返了,政府的宏观经济调控空间会越来越小。

  记者:中国政府今后应该如何对调控方式进行改革?

  干春晖:这次宏观经济调控,政府的决心很大,执行力很强,相信能够达到预期的目标。但是,我们也看到,和一些市场经济体制成熟的国家相比,宏观经济调控的“按钮”虽然一样,但内部的传动机制不一样,所产生的效果也就不一样。

  和上次经济过热相比,中国目前过热的根源和解决的途径并没有实质性的变化。中国目前处于老的调控手段不行、但新的调控还没有形成的阶段。为此,我们需要就宏观经济调控的方式做进一步的研究。

  外资将促进中国市场化调控

  访汇丰银行中国区首席经济学家屈宏斌

  记者:这次宏观经济调控对外资企业的经营会产生什么影响﹖

  屈宏斌:从这次中央调控的目的来看,主要是担心经济过热对金融造成潜在的风险。因此,这次调控的主要目的是为了化解银行体系的风险,外资企业不是调控的主要对象。

  这次宏观经济调控会对外资企业产生两个方面的影响:一是银行信贷加紧,外资企业的贷款难度增加;二是受到经济周期的影响,国家对钢铁、房地产等几个行业的限制,会波及到有些外资企业的经营。

  至于外资企业是否会在国内贷款困难的情况下到海外融资,我认为中国政府不用过多地担心。因为如果这些外资企业是为了加快出口,那么这样做对中国有利。

  记者:中国这次宏观经济调控会影响外资进入中国吗?

  屈宏斌:影响肯定是会有的。不过影响最大的是投机性的投资。中国目前对宏观经济进行调控,一些投机性的投资的风险会提高,客观上会遏制这些投机资金的流入。但是,对一些真正想进入到中国的外资企业来说,宏观经济调控并不会影响到他们的投资兴趣。因为每个国家都有宏观调控,在世界各地广泛投资的外资企业应该并不会受到比较大的影响。所以,从这一点来说,中国这次宏观经济调控对外资进入并不会产生比较大的冲击,反而会对中国提高招商引资的质量带来一定的好处。

  记者:中国目前的经济结构越来越复杂,这是否会给中央政府的宏观经济调控带来比较大的难度?

  屈宏斌:我曾经提出,这次宏观经济调控要采取一些非常规手段,即通过压缩信贷、规范土地出让、行政控制相结合的组合政策。

  我们可以看到,像美国这样的国家,通过美联储便可以实现对宏观经济调控了。而在中国,由于地方政府直接参与到经济建设当中去,宏观经济的调控难度是比较大的。就中央政府而言,希望能够通过市场化的手段来对中国宏观经济进行调控,而现在所采取的政策离市场化还是有差距。外资的进入使得中央对宏观经济的调控难度加大,并会促使调控政策向市场化手段进一步靠拢,这对中国今后的宏观经济调控会产生比较大的影响。

  



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